每經(jīng)記者｜吳若凡    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

今日（9月13日），SOHO中國(guó)(00410.HK)股價(jià)開(kāi)盤(pán)大跌，盤(pán)中一度跌破40%。截至收盤(pán)，其股價(jià)報(bào)2.29港元/股，跌幅達(dá)34.57%，市值蒸發(fā)超過(guò)60億港元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今日SOHO中國(guó)成交量達(dá)5.07億股，甚至超過(guò)了其2007年上市首日5.02億股的成交量。股盤(pán)以買(mǎi)盤(pán)為主，資金凈流入達(dá)1.6億元，買(mǎi)賣的主力資金都是中單（即平均每筆交易金額大于參考值但小于參考值10倍）的交易，說(shuō)明其中不少是趁機(jī)抄底的普通投資客。

股價(jià)大跌、成交大增的背后，是“黑石集團(tuán)終止收購(gòu)SOHO中國(guó)”帶來(lái)的利空，和“公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍有發(fā)展空間”的利好之間的博弈結(jié)果。

股價(jià)將繼續(xù)承壓，或跌至大漲前

9月10日下午，SOHO中國(guó)發(fā)布公告稱，“為解除公司在收購(gòu)守則項(xiàng)下的持續(xù)義務(wù)并維持有序的股票市場(chǎng)，各方在咨詢執(zhí)行人員后決定并一致同意不作出要約。”

這也意味著，黑石集團(tuán)決定不再收購(gòu)SOHO中國(guó)股權(quán)，潘石屹的第二次出售計(jì)劃徹底落空。但對(duì)此，潘石屹夫婦并沒(méi)有公開(kāi)回應(yīng)。潘石屹只是在朋友圈曬出了幾張和教師節(jié)相關(guān)的照片，而其微博則還停留在6月，轉(zhuǎn)發(fā)的是“SOHO中國(guó)官宣黑石投資SOHO中國(guó)”的內(nèi)容。

直到9月11日（美東當(dāng)?shù)貢r(shí)間）的2021年美網(wǎng)女單決賽中，央視的實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)播曝光了潘石屹?gòu)埿婪驄D的行程，畫(huà)面中夫婦兩人正在觀眾席觀看比賽。

富昌證券研究部總監(jiān)連敬涵認(rèn)為，黑石集團(tuán)終止收購(gòu)后，SOHO中國(guó)將繼續(xù)承壓，股價(jià)或跌至大漲前。

資產(chǎn)或另尋買(mǎi)家，但議價(jià)力不強(qiáng)

今年6月，SOHO中國(guó)公告稱，黑石發(fā)出全面收購(gòu)要約，擬取得SOHO中國(guó)控股權(quán)，收購(gòu)價(jià)每股5港元，總額最高236.58億港元。交易完成后，SOHO中國(guó)將保留上市地位，現(xiàn)有控股股東保留9%股權(quán)。8月6日晚，SOHO中國(guó)發(fā)布公告稱，與黑石集團(tuán)的236億港元交易被市場(chǎng)監(jiān)管總局正式立案審查。

隨著本次收購(gòu)終止，或意味著SOHO中國(guó)旗下核心資產(chǎn)將另尋買(mǎi)家。

截至2020年末，SOHO中國(guó)主要的投資物業(yè)項(xiàng)目集中在北京和上海，分別是前門(mén)大街項(xiàng)目、望京SOHO、光華路SOHOII、銀河/朝陽(yáng)門(mén)SOHO、麗澤SOHO、SOHO復(fù)興廣場(chǎng)、外灘SOHO、SOHO天山廣場(chǎng)、古北SOHO等9大項(xiàng)目。

就SOHO中國(guó)目前的資產(chǎn)而言，尚保存著不少一線城市核心地段的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，SOHO中國(guó)經(jīng)營(yíng)上的入不敷出，早晚會(huì)吞噬自身，因?yàn)楦嗍亲猿中蜕剔k物業(yè)，需要龐大現(xiàn)金流供養(yǎng)，這仿佛一個(gè)現(xiàn)金流黑洞。加之SOHO中國(guó)又缺乏長(zhǎng)期、低息的資金來(lái)源，出售和轉(zhuǎn)讓是最終出路。

財(cái)報(bào)顯示，SOHO中國(guó)的歸母凈利潤(rùn)下降，2020年已經(jīng)跌至5.36億元，營(yíng)業(yè)收入也降到不足20億元。這說(shuō)明，即使有新的買(mǎi)家，SOHO中國(guó)也沒(méi)有太多議價(jià)能力，甚至可能因?yàn)楣緲I(yè)績(jī)?nèi)找嫦禄?，在談判桌上愈加弱?shì)。

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)