每經(jīng)AI快訊，中信證券10月14日發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)“汽車(chē)之家-S（02518.HK）”：4.0時(shí)代的轉(zhuǎn)身：從賣(mài)水者過(guò)渡為挖礦人。

主要內(nèi)容包括：1）汽車(chē)之家是汽車(chē)垂類(lèi)媒體平臺(tái)龍頭，2021年起戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)入4.0時(shí)代。 2）媒體及線索業(yè)務(wù)是公司穩(wěn)定盈利的基盤(pán)。 3）競(jìng)爭(zhēng)格局可能出現(xiàn)“雙雄稱(chēng)霸”局面，沉淀用戶(hù)是最核心壁壘。 4）布下“天羅地網(wǎng)”：商業(yè)模式從“賣(mài)水者”過(guò)渡為“挖礦人”。

風(fēng)險(xiǎn)因素：媒體業(yè)務(wù)恢復(fù)不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不及預(yù)期；芯片恢復(fù)不及預(yù)期，影響乘用車(chē)銷(xiāo)量；中概股政策風(fēng)險(xiǎn)影響。

文丨尹欣馳 李景濤 李子俊

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