12月16日，首屆嘉實(shí)基金客戶日“Harvest Day”云峰會(huì)啟幕，十余家財(cái)經(jīng)媒體全天在線直播。首屆“Harvest Day”云峰會(huì)以“你是收獲者”為主題，邀請(qǐng)了知名主持人、復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系與公共事務(wù)學(xué)院副教授蔣昌建；人文財(cái)經(jīng)觀察家、中國(guó)商業(yè)文明研究中心聯(lián)席主任秦朔；第74屆科幻雨果獎(jiǎng)得主、童行書院創(chuàng)始人郝景芳等近20位重磅嘉賓，跨界對(duì)話，共同聚焦全球經(jīng)濟(jì)新格局，探索資管行業(yè)變革新機(jī)遇。

新格局新理念 中國(guó)商業(yè)發(fā)展更需順應(yīng)趨勢(shì)

上午云峰會(huì)跨界對(duì)話的主題是《中國(guó)商業(yè)世界的“風(fēng)雅頌”》。復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系與公共事務(wù)學(xué)院副教授蔣昌建作為主持人與嘉實(shí)董事長(zhǎng)趙學(xué)軍、人文財(cái)經(jīng)觀察家秦朔、第74屆科幻雨果獎(jiǎng)得主郝景芳等嘉賓對(duì)話，一同暢想中國(guó)商業(yè)世界發(fā)展的要素與變化、現(xiàn)狀與前景。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)是世界經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的引擎之一。全球視野下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新風(fēng)向，折射出了中國(guó)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，也折射出了中國(guó)的優(yōu)秀企業(yè)和企業(yè)家精神。

數(shù)字化升級(jí)連接了客戶、產(chǎn)品、生產(chǎn)等多個(gè)上下游環(huán)節(jié)，每一個(gè)縱向細(xì)分行業(yè)都在發(fā)生著變化。而能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整變化也在推動(dòng)中國(guó)企業(yè)的持續(xù)升級(jí)。數(shù)字化深度變革與低碳能源趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)著中國(guó)產(chǎn)業(yè)帶來巨大變革。而另一股驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革的力量無需置疑是科技創(chuàng)新?？萍紕?chuàng)新往往是少數(shù)人的探索，好的制度，提供了更多包容與支持的大環(huán)境，這也讓中國(guó)企業(yè)、中國(guó)企業(yè)家有了更肥沃的土壤。

結(jié)合這些中國(guó)商業(yè)世界的共性與特性，秦朔進(jìn)行了中國(guó)商業(yè)世界“風(fēng)”的破題，他認(rèn)為，“風(fēng)”是在新發(fā)展階段把握時(shí)機(jī)，把握新機(jī)遇。在郝景芳看來，整個(gè)國(guó)民積極向上勤奮的精神，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的根基，也是“風(fēng)”的核心。

對(duì)于中國(guó)商業(yè)的“雅”，蔣昌建概括總結(jié)為順應(yīng)時(shí)勢(shì)的創(chuàng)新與創(chuàng)造。秦朔詳細(xì)拆解，“雅”需要的是在新的發(fā)展格局下，企業(yè)持續(xù)提升內(nèi)在的競(jìng)爭(zhēng)力，做好內(nèi)生、躍進(jìn)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的道路。

嘉實(shí)基金董事長(zhǎng)趙學(xué)軍進(jìn)一步表示，世界在變化，產(chǎn)業(yè)在變化，金融去結(jié)合產(chǎn)業(yè)實(shí)體的方式也必將發(fā)生變化。做好投資，不僅要研究市場(chǎng)本身、企業(yè)家想法，還要深度研究社會(huì)的需要，政策的支持。這樣才能夠理解產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，從認(rèn)知的角度，從投資的角度，更好地去理解有效市場(chǎng)和有為政府的結(jié)合。

商業(yè)世界下，什么值得歌頌？中國(guó)企業(yè)家精神是其中之一。趙學(xué)軍深度分析了“頌”：“作為企業(yè)家，要在新的社會(huì)變化下，從社會(huì)和政治要求的高度，重新思考自己的護(hù)城河和商業(yè)模式。”對(duì)于企業(yè)家精神，蔣昌建也梳理了幾組關(guān)鍵詞，風(fēng)險(xiǎn)觀、創(chuàng)造觀、執(zhí)行觀、歷史觀、差異觀、能力觀，這些都是判斷企業(yè)家精神的要義。

對(duì)于中國(guó)商業(yè)世界“風(fēng)雅頌”，蔣昌建總結(jié)為第一是時(shí)勢(shì)，第二是順應(yīng)時(shí)勢(shì)的創(chuàng)新與創(chuàng)造，第三是任何創(chuàng)造總是會(huì)改變過去的一切，建立新的秩序尤為重要。

短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期邏輯，收獲在中國(guó)仍是主旋律

面對(duì)整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展的大環(huán)境下，如何抓住投資的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)投資的收獲？在圓桌對(duì)話“收獲在中國(guó)——變化下的投資機(jī)遇”中，嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越擔(dān)任主持人，引出了三個(gè)熱點(diǎn)話題“收獲的土壤在持續(xù)變化”、“2022年我們收獲的方向在哪里”、“展望10年后的投資機(jī)會(huì)”，用短、中、長(zhǎng)期三個(gè)視角對(duì)中國(guó)大環(huán)境下的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了解讀。

嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、嘉實(shí)裕遠(yuǎn)投資管理中心總經(jīng)理邵健表示，過去5年，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)層面和資本市場(chǎng)層面都發(fā)生了非常巨大的變化。中國(guó)企業(yè)躍動(dòng)著一股及其有生命力的力量，企業(yè)成長(zhǎng)也為投資提供了更多選擇。在經(jīng)濟(jì)層面上，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力加大，數(shù)字化進(jìn)程完善；在資本市場(chǎng)層面上，機(jī)構(gòu)化、專業(yè)化的趨勢(shì)越來越明顯，而這種趨勢(shì)正是未來長(zhǎng)期發(fā)展的重要趨勢(shì)。

在經(jīng)濟(jì)層面，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在過去幾年強(qiáng)調(diào)的是高質(zhì)量和內(nèi)循環(huán)發(fā)展，嘉實(shí)基金平衡風(fēng)格投資總監(jiān)常蓁認(rèn)為，因?yàn)檫@樣才能有更好的持續(xù)性。而在市場(chǎng)層面，經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和大資管時(shí)代的來臨讓專業(yè)投資者的定價(jià)權(quán)不斷增強(qiáng)，能夠更好地發(fā)揮他們的專業(yè)能力。

展望2022年，哪些賽道有能力成為明年的核心投資方向呢？關(guān)于這個(gè)問題，各位嘉賓普遍看好三個(gè)賽道：科技、消費(fèi)、醫(yī)藥。

興業(yè)證券董事總經(jīng)理徐家熹作為醫(yī)藥行業(yè)首席分析師，給出了自己對(duì)于2022年醫(yī)藥行業(yè)的判斷，他認(rèn)為，醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷了今年的低谷之后，整個(gè)板塊正在溫和的復(fù)蘇。溫和復(fù)蘇、守正出奇、重視研究和專業(yè)性是明年醫(yī)藥行業(yè)的整體發(fā)展趨勢(shì)。“守正”可以理解為提供基本收益，“出奇”能提供額外的Alpha。

以成長(zhǎng)為驅(qū)動(dòng)力，消費(fèi)板塊未來仍然可期。華創(chuàng)證券總裁助理兼研究所所長(zhǎng)董廣陽認(rèn)為，目前的消費(fèi)板塊已經(jīng)在成長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下做出了很大的轉(zhuǎn)變，從全面性成長(zhǎng)轉(zhuǎn)向了結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)；從本土化成長(zhǎng)轉(zhuǎn)向了國(guó)際化成長(zhǎng)；從學(xué)習(xí)、借鑒性成長(zhǎng)轉(zhuǎn)向了自主創(chuàng)新成長(zhǎng)。在這個(gè)基礎(chǔ)上，明年傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域的品牌消費(fèi)品龍頭仍然有可能成為投資主線。

相比于短期和中期，展望10年后的投資機(jī)會(huì)，哪些方向值得關(guān)注？邵健更加看好生命科技行業(yè)。他表示，科技改變世界，投資以人為本。隨著需求的增加和技術(shù)品牌的不斷創(chuàng)新，10年之后生命科技行業(yè)很可能涌現(xiàn)出大市值公司。

隨著時(shí)間的增長(zhǎng)和需求的升級(jí)，消費(fèi)行業(yè)仍然是最確定的投資主線。吳越認(rèn)為，消費(fèi)行業(yè)最大的不同來自于它的需求是慢變量。消費(fèi)行業(yè)可能會(huì)成為正向時(shí)間價(jià)值類資產(chǎn)，不只是10年，甚至50年后，消費(fèi)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)依然會(huì)成為最主要的投資主線。

你是中心 以收獲為主題

嘉實(shí)基金客戶日“Harvest Day”是2021嘉實(shí)客戶年的重要環(huán)節(jié)。嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷對(duì)客戶年進(jìn)行了系統(tǒng)復(fù)盤，這一年，嘉實(shí)基金從投研能力到機(jī)制創(chuàng)新、產(chǎn)品打磨；從客戶體驗(yàn)升級(jí)到客戶體驗(yàn)，在專業(yè)、產(chǎn)業(yè)與服務(wù)等不同方面進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)，

經(jīng)雷分享了嘉實(shí)基金關(guān)于2022年及更長(zhǎng)期的投資展望。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新階段下，包括新能源、綠色環(huán)保、高新技術(shù)等在內(nèi)的行業(yè)都值得關(guān)注。聚焦到2022年，嘉實(shí)基金認(rèn)為，A股或?qū)⒀永m(xù)結(jié)構(gòu)行情，但更聚焦高景氣行業(yè)，以及因需求提振而有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的投資方向。

下午，嘉實(shí)基金客戶日“Harvest Day”云峰會(huì)，還針對(duì)不同的投資者人群，舉辦了兩場(chǎng)垂直主題論壇。分別以“Z世代XIN投資”“理財(cái)Plus的更多選擇”為主題，為不同投資者解碼投資收獲。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）