每經(jīng)AI快訊，12月23日華創(chuàng)證券“華創(chuàng)證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了振德醫(yī)療研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的敷料OEM領(lǐng)導(dǎo)者之一；謀求產(chǎn)業(yè)升級(jí)，尋找第二增長(zhǎng)曲線；疫情給公司業(yè)務(wù)帶來了挑戰(zhàn)和機(jī)遇；參考Medline，低值耗材也有望做大做強(qiáng)。

盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)，公司21年-23年歸母凈利潤(rùn)分別為6.0億元、7.1億元、9.1億元，同比增速為-76.3%、17.5%、27.7%，對(duì)應(yīng)21-23年EPS分別為2.66元、3.12元、3.99元，對(duì)應(yīng)PE分別為18倍、16倍、12倍。根據(jù)DCF模型測(cè)算，我們給予公司整體估值197億元，首次覆蓋，給予“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、公司醫(yī)用敷料OEM業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期；2、公司手術(shù)感控、現(xiàn)代敷料等業(yè)務(wù)放量不達(dá)預(yù)期；3、公司收購(gòu)標(biāo)的整合效果不達(dá)預(yù)期。

(記者 湯輝)

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