2021年，證監(jiān)會堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的決策部署，堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”工作方針，圍繞監(jiān)管中心工作，依法從嚴從快從重查辦重大案件。全年共辦理案件609起，其中重大案件163起，涉及財務(wù)造假、資金占用、以市值管理名義操縱市場、惡性內(nèi)幕交易及中介機構(gòu)未勤勉盡責等典型違法行為。依法向公安機關(guān)移送涉嫌犯罪案件(線索)177起，同比增長53%，會同公安部、最高檢聯(lián)合部署專項執(zhí)法行動，證券執(zhí)法司法合力進一步加強?？傮w看，案發(fā)數(shù)量連續(xù)3年下降，證券市場違法多發(fā)高發(fā)勢頭得到初步遏制。與此同時，執(zhí)法重點更加突出，虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場、中介機構(gòu)違法案件數(shù)量占比超過八成。 一、虛假陳述案件數(shù)量保持高位，重大欺詐、造假行為時有發(fā)生。2021年辦理虛假陳述案件163起，其中財務(wù)造假75起，同比增長8%;向公安機關(guān)移送相關(guān)涉嫌犯罪案件32起，同比增長50%。一是違法手段演變升級，刻意利用新業(yè)態(tài)、新模式掩蓋造假。通過偽造合同、虛開發(fā)票等慣用手法有組織、系統(tǒng)性造假案件約占60%，部分上市公司通過提前確認收入、少計資產(chǎn)減值等方式粉飾業(yè)績，有的虛構(gòu)工程項目完工進度，提前確認虛增利潤。供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理等新業(yè)態(tài)逐漸成為造假新“馬甲”，有的借供應(yīng)鏈金融之名，虛增收入562億元、虛構(gòu)利潤47億元;有的利用商業(yè)保理業(yè)務(wù)實施造假。二是部分案件涉及金額大、周期長，市場影響惡劣。約60%財務(wù)造假案件情節(jié)嚴重涉嫌犯罪，超過30%的案件連續(xù)3年以上造假。有的上市公司虛構(gòu)大宗商品貿(mào)易虛增收入129億元。有的公司打著涉密產(chǎn)品旗號與多家上市公司虛構(gòu)業(yè)務(wù)。有的在上市前即開始業(yè)績造假，上市后實際控制人還操縱公司股價非法獲利。三是違法占用擔保案件仍有發(fā)生，大股東通過多種方式套取公司資金。全年辦理案件73起，同比增長69%。有的實際控制人直接劃轉(zhuǎn)上市公司資金，偽造銀行對賬單隱瞞占用;有的虛構(gòu)工程款、投資款占用上市公司資金58億元;有的實際控制人未經(jīng)公司董事會或股東大會審議，擅自以上市公司名義為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔保，合計約18億元。 二、操縱市場案團伙化、職業(yè)化特征更加明顯，部分案件引發(fā)市場高度關(guān)注。2021年辦理操縱市場110起，同比下降26%，向公安機關(guān)移送相關(guān)犯罪41起，同比增長1.5倍。從操縱動機看，有的操縱團伙以連續(xù)交易、虛假申報、對倒、蠱惑等多種手段，引誘市場跟風，謀取不當利益。有的上市公司實際控制人為實現(xiàn)高位減持、防止股價面值退市、避免質(zhì)押股票爆倉等目的，通過控制信息披露內(nèi)容、節(jié)奏，配合市場機構(gòu)操縱自家股票，已查實14起操縱市場案件涉及上市公司實際控制人或管理層。從操縱主體看，涉案主體多、鏈條長，形成非法利益網(wǎng)絡(luò)。操縱團伙與上市公司內(nèi)外勾結(jié)，利用資金、持股優(yōu)勢集中拉抬股價，牟取短期價差;股市“黑嘴”引誘中小股民高價接盤，按接貨量單分取收益;配資中介為盤方提供資金支持，按照一定比例抽取利息;市場掮客收取費用后主動牽線搭橋、合謀操縱。從操縱模式看，長線“坐莊”和“快進快出”相結(jié)合，資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢相交互，在目標選擇、資金籌備、建倉洗盤、拉升出貨等環(huán)節(jié)形成相對固定的操縱模式和流程，多名操縱市場“慣犯”“累犯”被追究行政、刑事責任。 三、內(nèi)幕交易多發(fā)態(tài)勢趨緩，關(guān)鍵環(huán)節(jié)問題較為突出。2021年辦理內(nèi)幕交易201起，案件數(shù)量連續(xù)三年下降。從案發(fā)領(lǐng)域看，涉及并購重組、新股發(fā)行、控制權(quán)變更等重大資本運作信息的內(nèi)幕交易案件占64%，涉及業(yè)績公告、商業(yè)合作的內(nèi)幕交易案件也有發(fā)生。從案件類型看，避損型內(nèi)幕交易案件連續(xù)發(fā)生。如某上市公司實際控制人在商譽減值公開前搶先賣出所持股票，避免損失4900萬元;有的私募基金管理人因參與上市公司紓困計劃知悉利空信息，在信息公開前高位清倉拋售相關(guān)股票，避損金額1900萬元。從案發(fā)主體看，法定信息知情人內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息約占六成，案發(fā)比例仍然較高，查實某上市公司董事長內(nèi)幕交易獲利1190萬元等一批典型案件。 四、重點領(lǐng)域案件類型多樣，及時查處違法苗頭問題。一是辦理私募機構(gòu)違法案件20起，違法行為涉及登記備案、基金銷售、資金募集等多個環(huán)節(jié)。二是辦理債券市場違法案件10起，主要表現(xiàn)為虛構(gòu)利潤欺詐發(fā)行、為取得企業(yè)債發(fā)行核準報送虛假材料等。三是老鼠倉案件有所反彈，全年辦理案件9起，涉案主體向市場機構(gòu)的后臺管理和技術(shù)服務(wù)人員延伸。四是期貨領(lǐng)域違法案件時有發(fā)生，辦理相關(guān)案件5起，涉及操縱多個商品期貨合約。五是辦理從業(yè)人員違規(guī)買賣股票案件16起，涉案人數(shù)達90余人。 五、中介機構(gòu)違法案件上升，涉案主體覆蓋多個領(lǐng)域。全年立案調(diào)查39起，較去年同期增長一倍以上。涉及會計師事務(wù)所28起，證券公司4起、資產(chǎn)評估機構(gòu)3起，律師事務(wù)所2起、銀行承銷商、評級機構(gòu)各1起，涵蓋首次公開發(fā)行、年報審計、并購重組、債券發(fā)行、精選層轉(zhuǎn)板等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，首次對銀行間債券市場承銷銀行、評級公司立案調(diào)查。其中，年報審計仍為案發(fā)集中領(lǐng)域，共有16家會計師事務(wù)所在20余家公司的年報審計中涉嫌未勤勉盡責，有的一年內(nèi)6次被我會立案調(diào)查，風險內(nèi)控失效;有的協(xié)助上市公司造假規(guī)避強制退市，充當造假幫兇。 下一步，證監(jiān)會將以全面落實《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》為重點，聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域，突出重大案件，堅持“一案雙查”，切實加大違法成本，有效提升執(zhí)法威懾，為資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定提供堅強法治保障。