每經(jīng)AI快訊，5月16日東北證券“東北證券研究所”公眾號(hào)發(fā)布了唯捷創(chuàng)芯研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)如下，唯捷創(chuàng)芯于2010年06月02日在天津成立，成立以來深耕射頻前端芯片研發(fā)與銷售；需求端：增量空間廣闊，國產(chǎn)替代助力國內(nèi)企業(yè)發(fā)展；供給端：美日企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，國內(nèi)射頻廠商迎來機(jī)會(huì)；增長邏輯：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新客戶拓展，盈利有望改善。

評(píng)級(jí)：首次覆蓋，給與“買入”評(píng)級(jí)。公司作為國內(nèi)PA的龍頭廠商，產(chǎn)品線不斷完善，頭部客戶加速導(dǎo)入，5G PA模組加速放量，市場占有率有望持續(xù)提升，我們預(yù)計(jì)2022年/2023年/2024年收入分別為43.2億元/55.4億元/71.2億元，同比增速分別為23.25%/28.15%/28.49%。采用PSG對(duì)公司估值分析，選取海內(nèi)外射頻龍頭公司作為可比公司，行業(yè)平均PSG為0.29，據(jù)此公司PS估值約為6.8倍，對(duì)應(yīng)2022年目標(biāo)市值293億元，相較于當(dāng)前股價(jià)具有約53%上漲空間。結(jié)合國內(nèi)市場情緒及行業(yè)景氣度情況，給與公司6倍PS，對(duì)應(yīng)市值約259億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)股價(jià)64.79元/股。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情，下游需求不及預(yù)期，新客戶導(dǎo)入不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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