每經(jīng)特約評(píng)論員 李雪雯

近年來(lái)，ESG越來(lái)越受到監(jiān)管層、企業(yè)和投資者的關(guān)注。

“雙碳”目標(biāo)之下，綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展已然成為一種“新風(fēng)尚”“新風(fēng)向”，ESG也成為A股上市公司價(jià)值成長(zhǎng)的新邏輯、新路徑和新風(fēng)口。那么，A股ESG信息披露情況到底如何呢？

目前，A股上市公司主要通過(guò)年度報(bào)告等定期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相關(guān)章節(jié)、或者發(fā)布獨(dú)立的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告等形式進(jìn)行ESG信息披露。獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告（或環(huán)境、社會(huì)與管治報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告等）既是上市公司面向各類投資主體和利益相關(guān)方（其中包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社區(qū)、職工、供應(yīng)商、消費(fèi)者、公共環(huán)境、媒體等）進(jìn)行全方位溝通、交流的重要渠道，也是上市公司系統(tǒng)性披露其履行社會(huì)責(zé)任的理念、制度、措施和績(jī)效的有效路徑。

通過(guò)對(duì)歷年A股上市公司ESG信息披露情況的分析可以發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)整體ESG信息披露水平在持續(xù)提升，但上市公司需要進(jìn)一步加強(qiáng)連續(xù)披露ESG信息意識(shí)，部分服務(wù)業(yè)以及非國(guó)企類型的上市企業(yè)在ESG信息披露方面的意識(shí)和能力也有待進(jìn)一步提升。

以近15年A股上市公司發(fā)布獨(dú)立社會(huì)責(zé)任報(bào)告的情況進(jìn)行分析，可以看出近些年通過(guò)社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行ESG信息披露的上市公司數(shù)量整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，上市公司對(duì)ESG監(jiān)管政策和自身ESG管理的關(guān)注度有所提高。從2007年至2021年的數(shù)值上看，社會(huì)責(zé)任報(bào)告的披露比例均值在20%左右。但隨著ESG理念的不斷推廣以及ESG監(jiān)管的不斷加強(qiáng)，社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露比例也在不斷提升。2022年截至4月底，社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露比例達(dá)到了29.6%，表明目前市場(chǎng)上有近三成的上市公司能夠自愿披露ESG相關(guān)信息。

從上市地點(diǎn)看，上交所上市公司ESG信息披露的整體意識(shí)較強(qiáng)，截至2022年4月，有約39.93%的企業(yè)選擇披露有關(guān)信息。相比之下，深交所上市公司ESG報(bào)告披露比例僅為21.4%，整體ESG信息披露水平需要進(jìn)一步提升。

除披露數(shù)量外，在披露頻率方面，上市公司的信息披露必須是完整且連續(xù)的。上海證券交易所和深圳證券交易所先后發(fā)布《上市公司變更證券簡(jiǎn)稱業(yè)務(wù)指引》和《變更公司名稱備忘錄》，規(guī)范上市公司變更名稱的行為，以保證上市公司信息披露的連續(xù)性，因此一家企業(yè)是否連續(xù)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告也是衡量其ESG信息披露情況的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

截至2022年4月，在4803家A股上市公司中，有69%的上市公司近10年來(lái)從未發(fā)布過(guò)社會(huì)責(zé)任報(bào)告；有15%的企業(yè)連續(xù)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的年份不足4年或未連續(xù)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告；有16%的企業(yè)連續(xù)4年及以上通過(guò)發(fā)布獨(dú)立社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行了ESG信息的披露。

由此可見(jiàn)，上市公司需要進(jìn)一步加強(qiáng)連續(xù)披露ESG信息的意識(shí)。

在行業(yè)層面，不同行業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露情況也有所區(qū)別。根據(jù)證監(jiān)會(huì)門類行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，從各行業(yè)上市公司對(duì)2021年社會(huì)責(zé)任報(bào)告的披露比率中可以看出，在19類行業(yè)中，社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露情況較好的四類行業(yè)分別為金融業(yè)，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及衛(wèi)生和社會(huì)工作。

其中，金融業(yè)由于自身行業(yè)特性與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，資產(chǎn)規(guī)模龐大，營(yíng)業(yè)收入較高，其企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的情況在所有行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。衛(wèi)生和社會(huì)工作這一行業(yè)雖然資產(chǎn)規(guī)模較小，營(yíng)業(yè)收入水平較低，但行業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋社會(huì)福利、醫(yī)療衛(wèi)生等與社會(huì)責(zé)任密切相關(guān)的領(lǐng)域，各上市公司積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，披露ESG相關(guān)信息。

此外，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，綜合，住宿和餐飲業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露情況在所有行業(yè)中處于末位水平。由于這四類行業(yè)均屬于服務(wù)業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍有限，資產(chǎn)規(guī)模與營(yíng)業(yè)收入水平較低，因此可持續(xù)發(fā)展能力不高，較于其他行業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)力度較小，未來(lái)需要進(jìn)一步提升ESG信息披露意識(shí)，強(qiáng)化披露能力建設(shè)。

對(duì)于不同類型的企業(yè)，從各類型上市公司2021年社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露率可以看出，中央國(guó)有企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露率高達(dá)60%，顯著優(yōu)于其他類型的企業(yè)，隨后為地方國(guó)有企業(yè)（42%）和公眾企業(yè)（41%）；外資企業(yè)、其他企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露率處于末位水平。

整體而言，由于國(guó)有企業(yè)作為一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織形式，是我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)的重要支撐，同時(shí)具有商業(yè)類和公益類的特點(diǎn)，因此更為注重自身ESG發(fā)展能力和信息披露基礎(chǔ)建設(shè)，其ESG信息披露情況較其他類型的企業(yè)而言較為出色。其余類型的上市企業(yè)在ESG信息披露方面的意識(shí)和能力，還有待進(jìn)一步提升。 （作者系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院研究員）