每經(jīng)AI快訊，國(guó)信證券07月21日發(fā)布題為《逆境下增長(zhǎng)好于行業(yè)，看好業(yè)績(jī)韌性》的研報(bào)稱，給予比音勒芬（002832.SZ，最新價(jià)：21.79元）買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）疫情期間銷(xiāo)售均價(jià)逆勢(shì)提升，6-7月全渠道零售快速反彈，直營(yíng)租金扣點(diǎn)模式下預(yù)計(jì)費(fèi)用率壓力較小；2）全渠道零售：4-5月有一定壓力，6-7月強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，全年開(kāi)店目標(biāo)尚未調(diào)整；3）線上：疫情期間天貓?jiān)鲩L(zhǎng)領(lǐng)先，市占率提升顯著，展現(xiàn)強(qiáng)大經(jīng)營(yíng)韌性；4）ASP：品牌力強(qiáng)勢(shì)，線上ASP逆勢(shì)提升，預(yù)計(jì)庫(kù)存和折扣情況保持良好；5）費(fèi)用率：公司直營(yíng)渠道主要為租金扣點(diǎn)模式，預(yù)計(jì)二季度費(fèi)用率壓力較小；6）品牌力持續(xù)提升：T恤大單品戰(zhàn)略成效良好，下半年開(kāi)設(shè)高爾夫門(mén)店，有望進(jìn)一步強(qiáng)化品牌基因；7）連續(xù)四年市占率第一打造“T恤小專家”，核心大單品戰(zhàn)略提升品牌認(rèn)知和市場(chǎng)空間；8）從天貓銷(xiāo)售數(shù)據(jù)看，2022年6月比音勒芬實(shí)現(xiàn)T恤銷(xiāo)售量增長(zhǎng)58%；9）中長(zhǎng)期前景：公司VIP會(huì)員數(shù)僅為國(guó)內(nèi)高凈值人群1/4，隨著品牌力提升，下沉市場(chǎng)開(kāi)店空間廣闊；10）從百度指數(shù)看，高質(zhì)量營(yíng)銷(xiāo)助力公司品牌影響力持續(xù)提升；11）國(guó)內(nèi)高凈值人群近300萬(wàn)且雙位數(shù)增長(zhǎng)，公司VIP會(huì)員數(shù)僅70萬(wàn)，品牌力提升有望持續(xù)擴(kuò)大VIP規(guī)模；12）公司規(guī)劃遠(yuǎn)期門(mén)店數(shù)達(dá)到1500-2000家，下沉市場(chǎng)開(kāi)店空間廣闊。風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)、存貨大幅減值、品牌形象受損、市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評(píng)：比音勒芬近一個(gè)月獲得2份券商研報(bào)關(guān)注，買(mǎi)入2家。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——為公司第一臺(tái)示波器敲下21萬(wàn)行代碼 鼎陽(yáng)科技董事長(zhǎng)秦軻：我們有濃厚的工程師文化

(記者 張喜威)

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