每經(jīng)記者｜胥帥    

每經(jīng)評論員 胥帥

近日，證監(jiān)會(huì)披露了最新一期的“首發(fā)申請終止審查企業(yè)名單”，朝暉股份、誠豐新材、永林電子、發(fā)達(dá)股份、峻和股份、石羊農(nóng)科、陜西旅游等7家公司IPO均在8月8日終止審查，單日7家公司撤回主板IPO創(chuàng)下了自2021年以來新高。

集體撤回IPO多少和監(jiān)管現(xiàn)場檢查有關(guān)。上述7家終止審查的IPO公司中，有4家此前被抽中現(xiàn)場檢查。

今年以來，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)先后啟動(dòng)三輪、涉及31家擬IPO公司的現(xiàn)場檢查活動(dòng)。耐人尋味的是，這31家公司中，已有10家公司在被抽中現(xiàn)場檢查后“撤單”，占比超過三成。

現(xiàn)場檢查已成為IPO審核的常態(tài)化手段，同常規(guī)監(jiān)管問詢互為補(bǔ)充。這類現(xiàn)場檢查不單強(qiáng)化對企業(yè)信息披露真實(shí)性的監(jiān)督，還將透視中介機(jī)構(gòu)真正的保薦質(zhì)量。

從前期現(xiàn)場檢查的內(nèi)容看，部分抽查企業(yè)的信披質(zhì)量并沒有做到“完美無瑕”，更是涉及到最基本的財(cái)務(wù)規(guī)范、內(nèi)控制度等諸多問題。

福建福特科光電股份有限公司注冊階段問詢中，第一大問題就是內(nèi)部控制方面。通過現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)發(fā)行人可能涉嫌資金占用的情況，發(fā)行人資金流向?qū)嶋H控制人親屬賬戶。發(fā)行人違規(guī)擔(dān)保信息披露不完整、報(bào)告期內(nèi)公司內(nèi)審部無專職人員等同樣是現(xiàn)場檢查的問題。

還有一家芯片企業(yè)的現(xiàn)場檢查中，抽查發(fā)現(xiàn)部分合同僅有蓋章，未見簽字人、簽約日期等關(guān)鍵信息。另外還存在函證發(fā)函地址與回函地址不一致，存在從住宅、幼兒園等地或從另一國家回函，函證回函寄件單位并非被詢證者，函證發(fā)函和回函地址與客戶經(jīng)營地省份不同，函證發(fā)函地址與客戶注冊地址或經(jīng)營地址不一致等情況。

核查函證回函地址和合同簽字人，查看實(shí)際控制人親屬賬戶流水本是保薦機(jī)構(gòu)IPO核查的基礎(chǔ)作業(yè)，都是應(yīng)答盡答的題。

IPO問詢階段好比老師問學(xué)生：“作業(yè)寫得如何？”

學(xué)生一直以肯定回答，沒有問題。但現(xiàn)場檢查動(dòng)真格，臨到批改作業(yè)時(shí)，一系列問題就露餡了。

如果老師不去問，學(xué)生是否仍然就想得過且過？一旦“問題申報(bào)”“帶病申報(bào)”的公司順利闖關(guān)，就走向二級市場。信息披露有瑕疵，投資者的每一筆投資都將承擔(dān)未知的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)自身的問題之外，現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)保薦人核查手段不詳實(shí)、樣本調(diào)查不充分的問題。比如訪談問卷無簽章、視頻訪談無問卷、未獲取被訪談人身份證明文件等情況。

當(dāng)下IPO申報(bào)火熱，保薦人承接項(xiàng)目多，中介機(jī)構(gòu)核查任務(wù)艱巨，但越是這樣，就越需要審慎而冷靜地篩選行業(yè)中更優(yōu)質(zhì)的公司、信息披露更規(guī)范的企業(yè)。

盡管現(xiàn)場檢查可以進(jìn)一步強(qiáng)化信披質(zhì)量，但因?yàn)榫Α⒊杀居邢?，并不能用抽查代替普查。在IPO申報(bào)熱潮中，中介機(jī)構(gòu)更要發(fā)揮“看門人”作用，把好IPO企業(yè)的信息披露質(zhì)量關(guān)。

現(xiàn)場檢查的震懾效果在顯現(xiàn)，也要強(qiáng)化問題查處的事后追責(zé)。對涉及存在財(cái)務(wù)瑕疵、核查“走過場”的相關(guān)主體方，也應(yīng)予以相應(yīng)通報(bào)批評和處分。

特別因現(xiàn)場檢查而撤回資料的擬IPO企業(yè)，絕不能由此不了了之。若存在涉嫌財(cái)務(wù)造假、虛假陳述等重大違法違規(guī)問題，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人還有必要承擔(dān)更大的責(zé)任。

同時(shí)，還要加大對主動(dòng)撤回IPO材料企業(yè)的追問力度，需要這類企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)給出充足而詳實(shí)的理由。

筆者建議，之后的IPO現(xiàn)場檢查不僅要針對當(dāng)前處于申報(bào)過程的企業(yè)，還可涉及突然撤回材料的企業(yè)，由此增加對主動(dòng)撤材料主體的震懾力度。 >更多相關(guān)評論詳見08版