作為主要從事自主品牌的集成電路芯片研發(fā)設(shè)計(jì)及銷售的企業(yè)有望迎來(lái)快速成長(zhǎng)的機(jī)遇期，國(guó)民技術(shù)（300077，SZ）便是其中之一。公開(kāi)資料顯示，國(guó)民技術(shù)是集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，主要從事自主技術(shù)、自主品牌的集成電路芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)及銷售，并提供相應(yīng)的系統(tǒng)解決方案和售后的技術(shù)支持服務(wù)。

10月24日晚間，國(guó)民技術(shù)發(fā)布2022年三季度業(yè)績(jī)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.34億元，較上年同期增加3.25億元，增長(zhǎng)53.33%，主要是負(fù)極材料和通用 MCU銷售收入增加所致。進(jìn)入2022 年以來(lái)，由于受到疫情反復(fù)、外部復(fù)雜環(huán)境、通貨膨脹以及終端客戶庫(kù)存調(diào)整壓力等因素的疊加影響，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增速放緩，下半年市場(chǎng)總體需求疲弱。受此影響，導(dǎo)致下游供應(yīng)鏈庫(kù)存水位高企、產(chǎn)品價(jià)格回落，加之公司持續(xù)加大研發(fā)投入、股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用增加等因素影響，國(guó)民技術(shù)凈利潤(rùn)下滑，剔除股份支付費(fèi)用影響后，國(guó)民技術(shù)前三季度的歸屬扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)99.41%。

通用安全MCU產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量供貨

在集成電路領(lǐng)域，國(guó)民技術(shù)是我國(guó)較早的商用密碼核心定點(diǎn)單位，也是國(guó)內(nèi)USBKEY芯片、藍(lán)牙KEY芯片、可信計(jì)算芯片的主要供貨商之一。今年前三季度，公司通用MCU產(chǎn)品的銷售收入保持增長(zhǎng)。

MCU（微控制單元），又稱單片微型計(jì)算機(jī)或者單片機(jī)，是把中央處理器的頻率與規(guī)格做適當(dāng)縮減，并將各類部件整合在單一芯片上，形成芯片級(jí)的計(jì)算機(jī)。MCU一般分為8位、16位和32位的處理器，廣泛運(yùn)用在工業(yè)控制、醫(yī)療設(shè)備、遠(yuǎn)程控制、辦公設(shè)備和家用電器、玩具和嵌入式系統(tǒng)中。MCU產(chǎn)業(yè)的下游主要是MCU的應(yīng)用，集中在汽車電子、工業(yè)控制、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

受益于汽車電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)，MCU在汽車電子領(lǐng)域的應(yīng)用正在逐步擴(kuò)大。與此同時(shí)，國(guó)民技術(shù)持續(xù)聚焦“通用+安全”產(chǎn)品及市場(chǎng)戰(zhàn)略，產(chǎn)品涉及通用MCU、金融安全、物聯(lián)網(wǎng)安全、可信計(jì)算、超低功耗藍(lán)牙等芯片產(chǎn)品。其中通用MCU產(chǎn)品線擁有M0、M4、M7全線布局產(chǎn)品規(guī)劃與規(guī)模量產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品系列化齊全，覆蓋消費(fèi)、工業(yè)、車規(guī)等各大主要應(yīng)用場(chǎng)景。

值得一提的是，今年8月，國(guó)民技術(shù)N32G435榮獲2022中國(guó)IC設(shè)計(jì)成就獎(jiǎng)之年度最佳MCU。該產(chǎn)品采用了業(yè)內(nèi)先進(jìn)的40nm工藝制程，進(jìn)一步提高產(chǎn)品集成度、可靠性、提升運(yùn)行性能并降低功耗，產(chǎn)品兼具通用性與安全性，與行業(yè)深入融合，廣泛應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)聯(lián)網(wǎng)及工業(yè)控制、智能家居家電、消費(fèi)電子、電機(jī)驅(qū)動(dòng)、電池及能源管理、醫(yī)療電子、汽車電子、安防等領(lǐng)域。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，離不開(kāi)國(guó)民技術(shù)持續(xù)的高研發(fā)投入，這為主營(yíng)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)帶來(lái)源源不竭的動(dòng)力，并夯實(shí)技術(shù)壁壘。報(bào)告顯示，今年三季度，國(guó)民技術(shù)研發(fā)投入為2.14億元。此前公司曾披露，將重點(diǎn)在高端高性能MCU，高可靠性車規(guī)、工規(guī)MCU，可靠性車規(guī)、工規(guī)BMS等戰(zhàn)略集成電路芯片產(chǎn)品線上投入資源。目前，公司基于ARM Cortex-M0及M4系列內(nèi)核的通用MCU產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量供貨。

不過(guò)，在終端市場(chǎng)需求疲弱，下游供應(yīng)鏈庫(kù)存水位高企的影響下，國(guó)民技術(shù)的銷售收入增速不可避免地受到影響。同時(shí)，因產(chǎn)品價(jià)格回落，加上晶圓代工廠整體降價(jià)情況還不明顯導(dǎo)致芯片成本還在高檔，公司毛利率亦較去年同期有所下滑。利潤(rùn)方面，國(guó)民技術(shù)加大研發(fā)投入導(dǎo)致期間費(fèi)用較上年同期有所增長(zhǎng)，同時(shí)實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)確認(rèn)股份支付費(fèi)用1.1億元。如果剔除股份支付費(fèi)用等影響后，國(guó)民技術(shù)前三季度的歸屬扣非凈利潤(rùn)為8,642.50萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)99.41%。

盡管面臨著行業(yè)下滑的挑戰(zhàn)，但國(guó)民技術(shù)一直竭力克服各種困難，專注主業(yè)，并堅(jiān)定實(shí)施雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮多年積累沉淀的技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。目前，公司在集成電路業(yè)務(wù)和負(fù)極材料業(yè)務(wù)上，均取得較大成效。

負(fù)極材料行業(yè)高景氣 公司加速擴(kuò)產(chǎn)搶占先機(jī)

日前，工信部消息稱，2022年7-8月，我國(guó)鋰離子電池行業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)，根據(jù)行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息及研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，7-8月全國(guó)鋰電總產(chǎn)量超過(guò)145GWh。電池環(huán)節(jié)，消費(fèi)型電池產(chǎn)量超過(guò)21GWh，動(dòng)力型電池產(chǎn)量超過(guò)104GWh.出口貿(mào)易穩(wěn)步增長(zhǎng)，7-8月全國(guó)鋰電出口金額達(dá)到654億元。受益于此，一階材料環(huán)節(jié)，7-8月正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液產(chǎn)量分別超過(guò)30萬(wàn)噸、23.0萬(wàn)噸、20.0億平方米、14.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)均超過(guò)60%。

另?yè)?jù)TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料全年銷量有望突破115萬(wàn)噸。負(fù)極材料作為鋰離子電池的核心材料之一，在全球持續(xù)踐行碳中和目標(biāo)的推動(dòng)下，需求有望持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)于國(guó)內(nèi)負(fù)極企業(yè)是重要機(jī)遇。

在新能源負(fù)極材料領(lǐng)域，三季度國(guó)民技術(shù)該業(yè)務(wù)銷售業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。并表示：“公司負(fù)極材料訂單增加。”據(jù)悉，國(guó)民技術(shù)的新能源負(fù)極材料領(lǐng)域業(yè)務(wù)由控股子公司內(nèi)蒙古斯諾承擔(dān)，其主要從事鋰離子電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及石墨化加工服務(wù)。

2022年以來(lái)，負(fù)極材料行業(yè)需求繼續(xù)增長(zhǎng)，疊加能耗雙控政策、石墨化產(chǎn)能瓶頸等因素影響，2022 年上半年負(fù)極材料價(jià)格亦較 2021 年有較大幅度上漲。公司及內(nèi)蒙古斯諾團(tuán)隊(duì)提前布局，完成了石墨化 B 線及一體化生產(chǎn)制程的順利滿產(chǎn)，且努力改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。目前，公司在內(nèi)蒙古地區(qū)投資建設(shè)的兩條石墨化產(chǎn)線均已達(dá)產(chǎn)，在滿產(chǎn)狀態(tài)下預(yù)計(jì)年產(chǎn)能可達(dá)到2萬(wàn)噸以上。

2022 年上半年，公司負(fù)極材料平均銷售價(jià)格較2021年有較大幅提高。同時(shí)內(nèi)蒙古斯諾團(tuán)隊(duì)通過(guò)持續(xù)不斷優(yōu)化和改進(jìn)生產(chǎn)工藝，在提升產(chǎn)品品質(zhì)的基礎(chǔ)上，降低材料損耗，在上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲的基礎(chǔ)上較好地控制了產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提升了產(chǎn)品綜合毛利率。

負(fù)極材料行業(yè)的高景氣促使企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)民技術(shù)也不例外，上半年公司啟動(dòng)在湖北省隨州投資建設(shè)“年產(chǎn)10萬(wàn)噸新能源動(dòng)力電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”，待項(xiàng)目建設(shè)完成并投產(chǎn)，公司負(fù)極材料供給能力將進(jìn)一步提升。

談及未來(lái)的發(fā)展方向，國(guó)民技術(shù)表示，將繼續(xù)加強(qiáng)新能源負(fù)極材料和石墨化工藝的研發(fā)、提升產(chǎn)品及工藝性能，并根據(jù)客戶要求，開(kāi)發(fā)順應(yīng)市場(chǎng)需求的石墨負(fù)極材料產(chǎn)品，使其比容量、低溫性能、倍率性能、快充性能得到進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí)；同時(shí)，持續(xù)積極布局硅氧碳（含硅碳）負(fù)極材料的產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化準(zhǔn)備。值得注意的是，芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速，疊加全球碳中和背景下負(fù)極材料需求持續(xù)攀升的情況下，未來(lái)國(guó)民技術(shù)集成電路以及新能源負(fù)極材料業(yè)務(wù)高成長(zhǎng)值得關(guān)注。

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