每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

1月11日，北方華創(chuàng)（SZ002371，股價(jià)228.9元，市值1210億元）發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入135億元至156億元，同比增長39.41%至61.1%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21億元至26億元，同比增長94.91%至141.32%。

“2022年度，公司積極采取多項(xiàng)措施，克服了疫情及供應(yīng)鏈等不利因素的影響，保障了生產(chǎn)經(jīng)營的正常運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)客戶訂單有序交付，全年電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績均實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長。”北方華創(chuàng)表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，北方華創(chuàng)的業(yè)績增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均增長水平。展望今年全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)，SEMI（國際半導(dǎo)體設(shè)備材料產(chǎn)業(yè)協(xié)會）發(fā)布的最新預(yù)測較為悲觀。

2022年：業(yè)績增長股價(jià)卻下滑

剛剛過去的2022年，對于北方華創(chuàng)來說，業(yè)績?nèi)〉昧藦?qiáng)勁增長，股價(jià)出現(xiàn)了一定程度的下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，以前復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算，2022年初至年末，北方華創(chuàng)股價(jià)全年跌幅約35%。

在去年5月的業(yè)績說明會上，北方華創(chuàng)被三位股東問及“股價(jià)腰斬”的問題。北方華創(chuàng)稱，股票走勢受到眾多因素影響，不僅有經(jīng)營業(yè)績等內(nèi)在因素，也包含市場、行業(yè)等外部因素。

2020年底，方正證券在其研究報(bào)告中表示，未來國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備市場的格局是“一超四霸多強(qiáng)”。其中，一超指的就是北方華創(chuàng)。顯然，這兩年的半導(dǎo)體設(shè)備廠商基本是按照這個(gè)框架發(fā)展的。

研究機(jī)構(gòu)之所以認(rèn)為北方華創(chuàng)屬于“一超”，原因在于北方華創(chuàng)涉及了半導(dǎo)體設(shè)備的多個(gè)領(lǐng)域。據(jù)北方華創(chuàng)官網(wǎng)，其核心事業(yè)群覆蓋了半導(dǎo)體裝備、真空裝備、新能源鋰電和精密元器件。

在北方華創(chuàng)的業(yè)務(wù)核算口徑當(dāng)中，半導(dǎo)體裝備、真空裝備和鋰電裝備歸類于電子工藝裝備；電阻、電容、晶體器件、模塊電源、微波組件等歸類于電子元器件。據(jù)北方華創(chuàng)業(yè)績預(yù)告，2022年電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務(wù)皆實(shí)現(xiàn)了增長。

2022年，北方華創(chuàng)面臨的另外一個(gè)問題就是供應(yīng)鏈穩(wěn)定。在2022年半年報(bào)中，北方華創(chuàng)稱，近年來，隨著國際環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜程度加劇，半導(dǎo)體行業(yè)存在供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口原材料采購周期延長，給企業(yè)生產(chǎn)制造帶來壓力，導(dǎo)致半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品交付周期延長。

去年，北方華創(chuàng)曾在投資者調(diào)研時(shí)表示，目前公司產(chǎn)品均為自主開發(fā)，擁有獨(dú)立自主知識產(chǎn)權(quán)，核心零部件全球采購。受全球供應(yīng)鏈緊張影響，進(jìn)口零部件和國產(chǎn)零部件交付周期均有所延長，公司正采取多項(xiàng)措施積極應(yīng)對，盡力滿足客戶需求。

顯然，北方華創(chuàng)的業(yè)績說明其已經(jīng)克服了這些困難。

增速遠(yuǎn)超行業(yè)增速

事實(shí)上，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)并不算增速非常快的行業(yè)。如果以歷史數(shù)據(jù)來看，這個(gè)行業(yè)還會經(jīng)常呈現(xiàn)出劇烈的波動(dòng)。

圖片來源：中微公司《招股說明書》截圖

中微公司（SH688012，股價(jià)100.03元，市值616億元）董事長尹志堯曾對此做過解釋，尹志堯稱：“原因很簡單，如果有投資者投資建一條新的生產(chǎn)線，要購買幾千臺設(shè)備，設(shè)備公司馬上就有了很大的生意。但是當(dāng)生產(chǎn)線建完了，在正常生產(chǎn)也盈利的情況下，就不需要新的設(shè)備了，設(shè)備公司就沒有生意可做。從這個(gè)角度來講，設(shè)備產(chǎn)業(yè)是浮動(dòng)最大的產(chǎn)業(yè)，也是比較難預(yù)測的。如果一個(gè)公司單做一種設(shè)備，只在一個(gè)產(chǎn)品市場來開發(fā)的話，是不可能生存和穩(wěn)定高速發(fā)展的。因此，產(chǎn)品的多樣化就是公司進(jìn)一步發(fā)展的基本策略。”

去年12月13日，SEMI發(fā)布的最新預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，原設(shè)備制造商的半導(dǎo)體制造設(shè)備全球總銷售額預(yù)計(jì)將在2022年創(chuàng)下1085億美元的新高，連續(xù)三年創(chuàng)紀(jì)錄，較2021創(chuàng)下的1025億美元行業(yè)紀(jì)錄增長5.9%。

從去年第三季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，我國半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額與全球保持在一致的水平。SEMI數(shù)據(jù)顯示，2022年第三季度全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額達(dá)到287.5億美元，比上年同期增長7%。同期，我國的半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額同比增速也為7%。

半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)平均增速看起來不快，其中重要原因是2021年行業(yè)的高基數(shù)。SEMI數(shù)據(jù)顯示，2021年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額激增，相比2020年的712億美元增長了44%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，我國半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)在2022年的另外一個(gè)趨勢是進(jìn)口減少。一直以來，國產(chǎn)化替代也是投資者十分關(guān)注北方華創(chuàng)的邏輯之一。中國電子專用設(shè)備工業(yè)協(xié)會轉(zhuǎn)引海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度13類主要半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口26908臺，進(jìn)口金額125.56億美元，同比分別減少20.6%和1%。

展望2023年，SEMI針對今年全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)預(yù)測并不樂觀。SEMI預(yù)計(jì)2023年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備市場總額將收縮至912億美元，2024年將在前端和后端市場的推動(dòng)下反彈。

此外，SEMI對2023年的全球硅晶圓出貨量展望也較為悲觀。在去年11月7日發(fā)布的預(yù)測中，SEMI預(yù)計(jì)2023年全球硅晶圓出貨量為14600百萬平方英寸（MSI），相較于2022年下降0.6%。SEMI分析稱，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，全球硅晶圓出貨量增長預(yù)計(jì)將在2023年放緩，但隨著數(shù)據(jù)中心、汽車和工業(yè)應(yīng)用對半導(dǎo)體需求強(qiáng)勁，增長將在未來幾年反彈。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝