每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，人社部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督局披露了2022年全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，其中也包括了養(yǎng)老金產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，截至2022年底，養(yǎng)老金產(chǎn)品期末資產(chǎn)凈值約為2.17萬(wàn)億元，2022年投資收益率為0.08%。

另外，隨著上市公司年報(bào)的披露，多個(gè)基本養(yǎng)老組合的持倉(cāng)也出現(xiàn)在多家上市公司的前十大股東名單中，從目前已披露的情況來(lái)看，更多的是加倉(cāng)的動(dòng)作。

1、養(yǎng)老金產(chǎn)品2022年實(shí)現(xiàn)正收益

近日，人社部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督局披露了2022年全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，共積累基金2.87萬(wàn)億元，建立組合數(shù)5387個(gè)，投資資產(chǎn)凈值約為2.83萬(wàn)億元，其中2022年的投資收益為-478.97億元，加權(quán)平均收益率為-1.83%。

此外，在養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，截至2022年底，期末資產(chǎn)凈值約為2.17萬(wàn)億元，2022年投資收益率為0.08%，實(shí)現(xiàn)了正收益，如果看成立以來(lái)的收益，則為26.8%。

2、基本養(yǎng)老組合的重倉(cāng)股曝光

隨著上市公司年報(bào)的披露，多個(gè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)組合的持倉(cāng)浮出水面。

截至目前，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一六零三二組合出現(xiàn)在昆藥集團(tuán)、泰和新材、順絡(luò)電子、火炬電子、凱立新材這5家上市公司的股東名單中。除了對(duì)泰和新材的持股數(shù)保持不變，其余的持倉(cāng)都出現(xiàn)了持股數(shù)的增加。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零三組合則是已出現(xiàn)在4家上市公司的股東名單中，其中對(duì)招商積余、上海機(jī)電的持股數(shù)也有增加，對(duì)煜邦電力的持股數(shù)有所減少，對(duì)長(zhǎng)纜科技的持股數(shù)保持不變。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金1001組合目前也各自現(xiàn)身3家上市公司的股東名單中，其中養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合對(duì)中興通訊的持倉(cāng)數(shù)明顯增加，對(duì)興發(fā)集團(tuán)、金龍魚(yú)的持倉(cāng)，新進(jìn)到前十大中。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零一組合對(duì)中復(fù)神鷹的持股數(shù)小幅增加，減持了偉星股份，對(duì)久立特材的持倉(cāng)，則是進(jìn)入到前十大中。

3、產(chǎn)品剖析

本期的養(yǎng)老產(chǎn)品剖析來(lái)看招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合（FOF）Y，該產(chǎn)品成立于2022年11月11日，也是首批入圍個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄的基金,Y份額截至去年底的規(guī)模約為1.02億元。

該基金的基金經(jīng)理為章鴿武，早在2006年就加入了招商基金，2008年起在投資部門(mén)先后擔(dān)任社?；饘?zhuān)員、研究員、助理投資經(jīng)理、投資經(jīng)理，2019年4月開(kāi)始管產(chǎn)品。其管理的首只產(chǎn)品就是招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合，不過(guò)當(dāng)時(shí)還沒(méi)有Y份額。

該產(chǎn)品的A類(lèi)和C類(lèi)份額，成立時(shí)間在2019年4月26日，距今已接近4年時(shí)間。從成立以來(lái)的表現(xiàn)來(lái)看，wind數(shù)據(jù)顯示，A類(lèi)份額截至2023年3月22日的回報(bào)為28.77%，近3年的回報(bào)為17.24%，在同類(lèi)產(chǎn)品中屬于中游水平。

該產(chǎn)品與之前剖析的幾只目標(biāo)日期型基金不同，這是一只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的基金，而且是屬于穩(wěn)健型，因此權(quán)益?zhèn)}位并不高。從資料來(lái)看，其中，投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和商品基金（含商品期貨基金和黃金 ETF）的比例限制在基金資產(chǎn)的5%-30%，且該基金長(zhǎng)期目標(biāo)波動(dòng)率為5%。

因此，整體而言，該基金比較適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，但又能承受一定波動(dòng)的投資者。且持有期只有一年，相比于三年期、五年期的產(chǎn)品會(huì)比較靈活。

另外，從該基金的投資層面來(lái)看，截至去年底的重倉(cāng)基金中，前十大重倉(cāng)基金全都是債券型基金，且都是招商基金旗下的產(chǎn)品，有比較明顯的內(nèi)部FOF的特征。因此在一定程度上，相當(dāng)于打包買(mǎi)入了一批招商基金旗下的債券基金。

而在權(quán)益?zhèn)}位方面，該基金對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的投資，有比較大的一部分是通過(guò)直接持有個(gè)股，截至去年底，股票倉(cāng)位占基金總資產(chǎn)的比例為14.73%?？偟膩?lái)說(shuō)，該基金相當(dāng)于是以債券基金組合打底，然后通過(guò)個(gè)股來(lái)做收益的增強(qiáng)，比較接近于“固收+”產(chǎn)品的概念。

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