每經(jīng)AI快訊，華泰證券指出，股票、債券、商品、美元指數(shù)等主要資產(chǎn)的周期狀態(tài)互相印證，當前全球短周期已度過底部拐點，進入新一輪周期的上行通道。上一輪周期的軌跡偏移導(dǎo)致本輪周期存在壓制性因素；短期來看美國經(jīng)濟韌性仍存，衰退風險或推遲至明年下半年爆發(fā)；高利率壓制債務(wù)擴張，本輪基欽周期上行幅度可能有限；美元資產(chǎn)的長期收益率可能會下降，凸顯實物資產(chǎn)投資價值。在資產(chǎn)觀點方面，美股美債或較難出現(xiàn)趨勢性上行行情；A股本輪周期上行期間可能是平衡市，境內(nèi)增長因子上行使得A股基本面有支撐；商品短周期見底并即將拐頭向上，或有超出當前市場預(yù)期的表現(xiàn)。