每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

5月，私募備案罕見遇冷——私募證券投資基金備案登記數(shù)量為0。而前些年被市場炒得火爆的“私募殼”交易，正變得無人問津。

彼時，私募殼曾一度炒到百萬以上高價，也使得私募殼交易、私募保殼業(yè)務成為殼中介的搖錢樹。不過，隨著中國證券投資基金業(yè)協(xié)會就《私募證券投資基金運作指引》公開征求意見，尤其是1000萬募集及存續(xù)門檻引發(fā)市場關注，也給了私募殼中介保殼業(yè)務的一記重拳。

記者近日走訪發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)火爆的私募殼中介密集停止營業(yè)轉行，殼中介小程序也密集下線。

曾經(jīng)百萬的“私募殼”已無人問津

中基協(xié)官網(wǎng)顯示，截至5月30日，5月以來，在協(xié)會備案的私募機構僅有2家。從類型來看，均為私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。而作為二級市場主力的私募證券投資基金管理人的備案登記數(shù)量為0。在4月份，在協(xié)會登記備案的私募機構合計129家，其中私募證券投資基金合計53家。

每經(jīng)記者注意到，之前在私募圈頻頻出現(xiàn)的轉讓“私募殼資源”小廣告，如今已幾近消失。

近期深圳一家私募公司想要賣私募殼，在私募圈里掛了1個多月，都無人問津。而在去年，網(wǎng)絡平臺有中介業(yè)務員聲稱：可以轉讓私募牌照，且取得協(xié)會管理人資格，并可以先配合代持發(fā)產(chǎn)品，后期配合變更，甚至開出超過百萬價格買賣私募殼。

當時的私募殼交易灰色產(chǎn)業(yè)鏈暗潮涌動。2022年4月8日，中基協(xié)發(fā)文表示，收到市場機構舉報，所謂私募中介機構及相關個人通過電話郵件、社交網(wǎng)絡、電商平臺、短視頻APP，以公開宣傳及員工營銷的方式，聲稱可以提供“管理人登記備案代辦”“私募機構注冊落地”“私募機構買賣殼”“人員代尋掛靠”“提供通道、代持”等違法違規(guī)私募中介服務，公開征集相關主體擾亂私募行業(yè)運行秩序證據(jù)線索。

曾經(jīng)百萬的“私募殼”目前已無人問津，有業(yè)內人士在微信中告訴記者，原因主要是私募殼價值大幅下降。隨著私募行業(yè)監(jiān)管日漸趨嚴，私募生存和運營成本大幅提升，私募行業(yè)的投機性大幅下降，因此保殼的動力和熱情也隨之下降。而對于真正想做私募的管理人而言，購買一個私募殼還不如直接自己注冊一家私募管理人，雙因素疊加，影響了私募殼價值。

殼中介密集停業(yè)轉行，小程序下線

之前火爆的私募殼中介幾乎從市場上消失了。每經(jīng)記者登錄去年曾調查過的一家私募中介機構的小程序發(fā)現(xiàn)，該私募中介的小程序已下線停用。而該中介機構之前提供私募殼交易、私募備案、私募保殼業(yè)務以及私募通道業(yè)務等。記者微信聯(lián)系該中介，其表示，“已經(jīng)不做私募殼業(yè)務了。”

記者走訪的另一家私募業(yè)務中介，也得到了同樣的結果——其小程序已暫停使用。值得注意的是，私募殼交易市場在短期內出現(xiàn)這樣巨大的變化，背后和監(jiān)管的政策變化有著極大的關系。

4月28日，中基協(xié)發(fā)布《私募證券投資基金運作指引》公開征求意見書，其目的是扶優(yōu)限劣、整治私募行業(yè)亂象。其中規(guī)定，除市場波動導致凈值變化外，連續(xù)60個交易日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于1000萬元的，該私募證券投資基金進入清算流程，這也給了私募殼中介保殼業(yè)務一記重拳。

記者曾在調查私募保殼業(yè)務中發(fā)現(xiàn)，保殼私募產(chǎn)品的規(guī)模是300萬~500萬元，備案通過后資金就回購。而這些保殼的私募迷你產(chǎn)品規(guī)模，明顯滿足不了1000萬這個門檻，不得不面臨清盤的情況。市場上那些以“養(yǎng)殼”、“保殼”為業(yè)務的私募中介，自然就沒有了市場空間。

1000萬的規(guī)模要求，保殼的私募產(chǎn)品現(xiàn)在要被清理，這會進一步壓縮一些投研能力不強，業(yè)績欠佳的中小型私募生存空間。未來將會出現(xiàn)大量的私募迷你產(chǎn)品清盤與私募管理人資格的注銷。同時，對于那些規(guī)模小、投研能力不足的中小型私募而言，也面臨生存空間的進一步限制。

廣州某私募機構人士在微信中告訴記者，在私募募集及存續(xù)1000萬最低規(guī)模要求下，新成立的私募基金公司和私募產(chǎn)品肯定會大幅度減少。而一些小私募的保殼產(chǎn)品，規(guī)模大概兩三百萬，這些產(chǎn)品在新規(guī)之下都是被清盤的對象。

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