每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月6日（周二），A股三大指數(shù)集體收跌，滬指失守3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)今年以來(lái)新低，有構(gòu)筑雙底的跡象。截至收盤(pán)，滬指報(bào)3195.34點(diǎn)，跌1.15%，創(chuàng)指報(bào)2164.81點(diǎn)，跌1.70%。

蘋(píng)果剛發(fā)布的MR頭顯引來(lái)熱議，對(duì)于7年磨一劍的蘋(píng)果Vision Pro，分析師有各種不同版本的解讀。6月6日，A股市場(chǎng)MR概念、蘋(píng)果概念暴跌，杰普特、長(zhǎng)盈精密、華興源創(chuàng)、恒信東方等個(gè)股跌幅超17%。實(shí)際上，在A股開(kāi)盤(pán)前，外圍市場(chǎng)相關(guān)概念股就出現(xiàn)了下跌，比如日本市場(chǎng)的蘋(píng)果供應(yīng)商。

市場(chǎng)震蕩磨底，底在哪里？機(jī)會(huì)在哪里？來(lái)看百億級(jí)私募大佬如何解讀。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理 視覺(jué)中國(guó)圖 楊靖制圖

過(guò)半基金經(jīng)理觀點(diǎn)中性

近期，市場(chǎng)分化明顯，輪動(dòng)加快。股票型基金年內(nèi)平均收益率已回到負(fù)值區(qū)間，基金發(fā)行遇冷。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，5月以來(lái)公募新成立基金總數(shù)為28只，發(fā)行份額只有213.08億份，這一數(shù)據(jù)逼近8年半以來(lái)的月度最低點(diǎn)，即2015年8月的192.08億份。

對(duì)于市場(chǎng)調(diào)整，私募逆勢(shì)抄底的不在少數(shù)，百億級(jí)私募汐泰投資在微信中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，其5月整體保持較高倉(cāng)位，著眼中期不會(huì)作大幅調(diào)整。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.69%。其中百億級(jí)股票私募抄底最為積極，截至5月26日，百億級(jí)股票私募倉(cāng)位指數(shù)為81.63%，創(chuàng)年內(nèi)次新高。

對(duì)于6月份市場(chǎng)行情，4.5%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀態(tài)度，32%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度，56%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)，5%的基金經(jīng)理持悲觀態(tài)度，1%的基金經(jīng)理持極度悲觀態(tài)度。

對(duì)于近期市場(chǎng)的弱勢(shì)表現(xiàn)，汐泰投資表示，在匯率因素、經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇等問(wèn)題困擾下，被投資者寄予厚望的復(fù)蘇線(xiàn)也未能在5月突圍，絕大部分行業(yè)在調(diào)整，市場(chǎng)沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)。4月尚有人工智能和“中特估”的賺錢(qián)效應(yīng)凝聚人氣，當(dāng)今年以來(lái)較火的兩條主線(xiàn)開(kāi)始調(diào)整后，投資者對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)心更加突出，這種擔(dān)心更多在于心態(tài)。

方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明則在微信中告訴記者，市場(chǎng)近期連續(xù)弱勢(shì)尋底的原因，是之前對(duì)于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)復(fù)蘇到弱復(fù)蘇的預(yù)期不斷被糾偏，部分行業(yè)出現(xiàn)了供給過(guò)剩的跡象，疊加出口和消費(fèi)數(shù)據(jù)疲軟，基本面無(wú)法對(duì)股價(jià)形成有效支持；同時(shí)，當(dāng)政策面和消息面出現(xiàn)真空期，市場(chǎng)又失去了投機(jī)熱情。預(yù)計(jì)后市會(huì)持續(xù)震蕩尋底的走勢(shì)，當(dāng)基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)和市場(chǎng)成交量逐漸萎縮之后，市場(chǎng)底將會(huì)出現(xiàn)。

A股估值處于最低分位

星石投資總經(jīng)理汪晟告訴記者，主要是弱現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期兩個(gè)因素疊加導(dǎo)致市場(chǎng)近期走勢(shì)較弱。A股的投資價(jià)值毋庸置疑，現(xiàn)在需要等待經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)或經(jīng)濟(jì)預(yù)期層面明確變化。從長(zhǎng)期視角看，短期股市走弱不太能說(shuō)明長(zhǎng)期問(wèn)題，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然弱，但還是處于復(fù)蘇的趨勢(shì)。從量變到質(zhì)變的過(guò)程需要量的積累，需要更多的耐心。從長(zhǎng)期看，中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)比較良好，A股里面有很多有價(jià)值的公司。

汐泰投資在微信中告訴記者，目前來(lái)看，A股估值處于歷史最低分位，未來(lái)一到兩年的勝率和賠率都會(huì)很高。方向上，看好醫(yī)藥、消費(fèi)、人工智能等科技以及供給結(jié)構(gòu)好的順周期相關(guān)行業(yè)，新能源也逐漸會(huì)從左側(cè)轉(zhuǎn)為右側(cè)。挑選未來(lái)兩年景氣度向上、業(yè)績(jī)?cè)鏊俅_定的股票將是未來(lái)中期的持續(xù)策略。

對(duì)于人工智能板塊，星石投資汪晟表示，人工智能板塊等之所以能成為主線(xiàn)，也是因?yàn)槎唐谑袌?chǎng)更偏向于去追逐那些長(zhǎng)期空間大、短期很難證偽的投資，“中特估”和人工智能有這種特征。“中特估”是長(zhǎng)期資產(chǎn)低估的邏輯；人工智能則是長(zhǎng)期空間大的邏輯。所以未來(lái)怎么走取決于對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行的趨勢(shì)判斷。如果經(jīng)濟(jì)趨于走強(qiáng)，偏順周期的、能有持續(xù)基本面支持的方向可能慢慢會(huì)成為一條主線(xiàn)。而估值驅(qū)動(dòng)為主的主題性投資可能會(huì)有持續(xù)的波動(dòng)。

黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文在微信中告訴記者，短期延續(xù)調(diào)整的概率仍舊存在，但是已經(jīng)處在了調(diào)整時(shí)間的末端。在選擇投資方向時(shí)，科技股中國(guó)產(chǎn)芯片、軟件和半導(dǎo)體是值得關(guān)注的領(lǐng)域?？傮w而言，按照自己的投資策略選擇合適的方向，暫時(shí)不建議盲目止損或割肉，在風(fēng)雨天中應(yīng)選擇靜態(tài)持股為主。

深圳巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄也在微信中告訴記者，當(dāng)前市場(chǎng)下跌空間不大，但短期市場(chǎng)快速上行的可能性也不大，市場(chǎng)大概率維持震蕩態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)并不缺乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。比較看好因人工智能快速發(fā)展所帶來(lái)的AI算力、AI服務(wù)器、存儲(chǔ)芯片需求快速增長(zhǎng)科技類(lèi)投資機(jī)會(huì)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)