上周戰(zhàn)罷，A股三大指數(shù)探底回升，市場(chǎng)情緒迅速回暖。不得不說，A股這種儀式感還挺有意思，即便有時(shí)跌得慘，每次月初和月底經(jīng)常能紅盤給股民希望和慰藉，讓人直呼“過癮”。上周五就是鮮明的例證，盤面百花齊放，連新能源的一些細(xì)分方向也開始動(dòng)了。

如何看待這種格局？對(duì)下半年行情而言意味著什么？上證指數(shù)成功收回3200點(diǎn)，要開啟新一輪大反攻嗎？機(jī)會(huì)蘊(yùn)藏在哪里？牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問題展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好！上周末關(guān)于金融市場(chǎng)的多個(gè)利好消息出爐，再次給市場(chǎng)提振信心。A股能否就此開啟一波指數(shù)級(jí)的反彈行情？

道達(dá)：從中線走勢(shì)來說，暫時(shí)還看不到有一波指數(shù)級(jí)行情的跡象。上證指數(shù)這波反彈回到3200點(diǎn)，也只是回到了之前小箱體橫盤震蕩的區(qū)域，還是震蕩行情。從最近的走勢(shì)來說，倘若指數(shù)回踩時(shí)不能站在3195點(diǎn)上方，就不能說這波下跌結(jié)構(gòu)開始轉(zhuǎn)好，并不建議加重倉(cāng)位。

就目前而言，上證指數(shù)想要展開一波指數(shù)級(jí)的行情比較困難，最重的壓力位在3276點(diǎn)，也就是這波指數(shù)調(diào)整以來的高點(diǎn)，此處可以看到非常明顯的壓力，如果上證指數(shù)能夠有效突破這個(gè)壓力位，那才可能看到比較好的行情。

不過，有沒有指數(shù)級(jí)行情其實(shí)并不重要，咱們討論指數(shù)主要是提防有沒有系統(tǒng)性的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)，即便指數(shù)震蕩，只要主線能夠清晰，能夠有賺錢效應(yīng)，也算是不錯(cuò)的行情。

從上周五盤面分時(shí)的細(xì)節(jié)來看，大盤震蕩上升，并非脈沖式上漲，這種斜率很低的緩步上漲是主力資金吸籌的分時(shí)形態(tài)，雖然當(dāng)日下午在年線附近有遇阻跡象，但尾盤還是橫住了，沒有進(jìn)一步回落，說明市場(chǎng)做多資金的承接還是比較積極。

在上周末的多方利好刺激下，以及上證指數(shù)這4個(gè)交易日的日K線組合是一個(gè)N字型的“多方炮”形態(tài)，預(yù)示著7月首個(gè)交易日有上沖10日均線及年線的欲望。由于年線是上方重要阻力位，如果7月3日要沖年線的話，需要啟用大盤股來撬動(dòng)，比如“中字頭”、大金融、消費(fèi)等。如果權(quán)重藍(lán)籌不發(fā)力，那么上證指數(shù)在年線下方橫盤震蕩兩天進(jìn)行消化，這種走勢(shì)也有可能，也是可以接受的走法，震蕩之后再突破也是非常漂亮的標(biāo)準(zhǔn)企穩(wěn)走勢(shì)，最好不要出現(xiàn)反包上周五陽線實(shí)體的走法，最好不要回到3190點(diǎn)下方。一旦出現(xiàn)這種走法，就要小心再度探底，操作上的防守線要適當(dāng)上移。

牛博士：上周末，金融圈有幾個(gè)非常重要的消息，一個(gè)是央行稱綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)；另一個(gè)是潘功勝任中國(guó)人民銀行黨委書記。市場(chǎng)解讀其對(duì)穩(wěn)定匯率構(gòu)成利好。我們知道，匯率市場(chǎng)影響較大的很多都是藍(lán)籌股，這是否意味著藍(lán)籌股將迎來機(jī)會(huì)？上周五新能源方向異動(dòng)的板塊機(jī)會(huì)大嗎？

道達(dá)：二季度最強(qiáng)的是人工智能，就兩市成交量而言，市場(chǎng)沒有多少新增資金，都是場(chǎng)內(nèi)資金來回騰挪，有很多大消費(fèi)和新能源基金轉(zhuǎn)移到了TMT人工智能，上周五是二季度最后一天，這些風(fēng)格漂移的基金，必須要換回來，不然公布中報(bào)就會(huì)被發(fā)現(xiàn)掛羊頭賣狗肉。

從這個(gè)角度來說，面對(duì)一些新能源方向上周五出現(xiàn)突如其來的大漲，暫時(shí)不要去追。不過，新能源方向的一些持續(xù)異動(dòng)，確實(shí)值得關(guān)注。最典型的就是之前的充電樁以及最近的汽配走強(qiáng)，短線不建議追高。

還有就是復(fù)合集流體、電池板塊走強(qiáng)。由于近期新能源汽車銷量數(shù)據(jù)不錯(cuò)，所以這兩個(gè)板塊具備中線企穩(wěn)的基礎(chǔ)，上周五這兩個(gè)板塊的板塊指數(shù)都收復(fù)了重要均線，要增加關(guān)注度；后市逢回踩，可考慮逢低吸納。

像鈉離子電池、鋰電池等這類，雖然強(qiáng)度上也還算可以，但因?yàn)榈臀粰M盤震蕩的走勢(shì)結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)回踩確認(rèn)，并不能判斷板塊就擺脫弱勢(shì)震蕩了，可以暫時(shí)以情緒龍頭作為參考指標(biāo)，留作觀察。

機(jī)器人和CPO概念表現(xiàn)不錯(cuò)，這兩個(gè)板塊都可算作人工智能類板塊。CPO前期累計(jì)漲幅巨大，反彈也只適合做超短線，即便板塊后續(xù)還能再創(chuàng)新高，大概率也是強(qiáng)弩之末。AIGC就更弱了，后續(xù)若能向下創(chuàng)出新低且出現(xiàn)背離，在箱體震蕩下沿位置，性價(jià)比會(huì)比較不錯(cuò)。

軍工板塊最近幾個(gè)交易日表現(xiàn)出色，板塊指數(shù)突破了近期的重要壓力位，回踩若能穩(wěn)住，會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。當(dāng)下是流動(dòng)性比較好的環(huán)境，歷史上看科技和軍工是典型的受流動(dòng)性影響比較大的方向。展望下半年，軍工的業(yè)績(jī)應(yīng)該有支撐。

至于說利好消息對(duì)藍(lán)籌的影響，也只能看短期。而且，要關(guān)注藍(lán)籌走強(qiáng)是否會(huì)對(duì)題材股帶來壓力，畢竟市場(chǎng)屬于存量博弈，一方走強(qiáng)很容易帶來另一方的潰散。再加上人工智能題材股已經(jīng)充分炒作過了，放在半年報(bào)預(yù)期的時(shí)間窗口，要小心市場(chǎng)風(fēng)格可能回到能帶得動(dòng)指數(shù)、有業(yè)績(jī)支撐的品種上去。

（張道達(dá)）

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