每經(jīng)編輯 葉峰

今日早盤開盤，證券股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)多只個(gè)股漲停，相關(guān)行業(yè)ETF——證券ETF（512880）開盤漲停，開盤半小時(shí)成交額已超過26億，交投十分活躍，開盤后漲幅略有收窄，漲幅逾6%。

具體來看，板塊內(nèi)信達(dá)證券、國(guó)盛控股、首創(chuàng)證券、華鑫股份、天風(fēng)證券、太平洋等股漲停、湘財(cái)證券、長(zhǎng)江證券、哈投股份等股沖擊漲停。

消息面上，8月27日，財(cái)政部、稅務(wù)總局宣布，自8月28日起證券交易印花稅實(shí)施減半征收。此外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)亦在同日推出階段性收緊IPO節(jié)奏、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為、調(diào)降融資保證金比例等政策措施。

8月7日以來，截至8月25日，證券ETF（512880）有過一段時(shí)間深度調(diào)整，跌幅超6%。

光大證券研報(bào)指出，目前證券板塊估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)均處于低位，證券板塊PB估值具備一定安全邊際，疊加頻出的利好政策信號(hào)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的正反饋催化板塊的彈性及修復(fù)空間，證券作為資本市場(chǎng)的重要參與者以及"行情風(fēng)向標(biāo)"，預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)投資端、融資端和交易端政策改革有望推動(dòng)中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金入市，證券板塊有望迎來估值和業(yè)績(jī)的"雙升"。

從業(yè)績(jī)來看，數(shù)據(jù)顯示，43家A股上市證券中，已有18家公司發(fā)布了2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告（占比超40%），在去年同期低基數(shù)效應(yīng)下，自營(yíng)投資收益的修正帶動(dòng)大部分證券主要利潤(rùn)指標(biāo)同比增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)整體情況普遍向好。

中金公司研報(bào)指出，降低印花稅對(duì)于短期市場(chǎng)情緒提振明顯、證券板塊表現(xiàn)尤甚；關(guān)注此次政策組合拳的長(zhǎng)期積極影響。當(dāng)前證券板塊估值及持倉(cāng)仍處低位，資本市場(chǎng)政策功能具備順周期屬性，若市場(chǎng)情緒修復(fù)，板塊或表現(xiàn)出更大的業(yè)績(jī)及估值彈性。

中信建投研報(bào)指出，政策三箭齊發(fā)：財(cái)政部公告印花稅減半征收；證監(jiān)會(huì)優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管，規(guī)范減持行為；交易所調(diào)降融資保證金比例點(diǎn)評(píng)。我們認(rèn)為：政策信號(hào)意義明顯，監(jiān)管層支持A股、活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心態(tài)度堅(jiān)決。印花稅調(diào)降有利于在降低交易成本、活躍資本市場(chǎng)；證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)融資、股東減持出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場(chǎng)增量資金不足困境，未來有望發(fā)力引入中長(zhǎng)期資金。交易所調(diào)降融資保證金比例，有利于A股獲得更多增量資金，促進(jìn)杠桿資金活躍。

當(dāng)前市場(chǎng)處于政策密集落地期，今日政策三箭齊發(fā)明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)短期信心有望獲得明顯提振。再度重申當(dāng)前處于市場(chǎng)底部，政策明朗，建議逢低布局。未來重點(diǎn)關(guān)注：證券、保險(xiǎn)等非銀金融板塊；運(yùn)營(yíng)商、高速、石油等大市值高股息板塊；通信、傳媒等前期超跌的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)彈性資產(chǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)證券ETF（512880）交投活躍，跟蹤的指數(shù)是中證全指證券公司，囊括證券公司龍頭股，可以反映滬深兩市證券上市公司股票的整體表現(xiàn)。