每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河09月06日發(fā)布研報(bào)稱：給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

最新觀點(diǎn)：1）影視：影史最強(qiáng)暑期檔誕生，電影市場(chǎng)迎確定性復(fù)蘇8月全國(guó)票房77.6億元（含服務(wù)費(fèi)），同增109.44%、環(huán)降10.91%；《孤注一擲》《封神第一部》《巨齒鯊2》合計(jì)貢獻(xiàn)66.66%票房，其中詐騙題材力作《孤注一擲》累計(jì)票房36.55億、躋身全年第三（截至9.5）。需求端，場(chǎng)次1201萬(wàn)場(chǎng)、上座率12.7%、人次1.87億，同比均上漲10%以上，回暖明顯。供應(yīng)端，8月上映50部影片，同增13.64%、環(huán)增8.7%，對(duì)標(biāo)疫前水平；前十影片淘票票均超9，質(zhì)量齊升；截至9.1，9月待映38部新片，供給保持充足。放映端，萬(wàn)達(dá)、中影數(shù)字、中影南方位居院線前三，合計(jì)貢獻(xiàn)39.21%票房；萬(wàn)達(dá)、橫店、CGV位居影投前三，合計(jì)貢獻(xiàn)17.59%票房。劇集綜藝指數(shù)同漲環(huán)跌。2）游戲：進(jìn)口版號(hào)再發(fā)放，業(yè)績(jī)上行動(dòng)力足從大盤(pán)看，2023H1，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入1442.63億元，環(huán)比增長(zhǎng)22.16%，同比下降2.39%；中國(guó)游戲用戶達(dá)6.68億，同比增長(zhǎng)0.35%，達(dá)歷史新高點(diǎn)；移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入1067.05億元，環(huán)比增長(zhǎng)29.21%。從版號(hào)看，8月底國(guó)家新聞出版署公布今年第二批進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟嫣?hào)。數(shù)量上，本批共31款過(guò)審，環(huán)增14.8%；本年共58款過(guò)審，同增31.82%；節(jié)奏上，本年為近年來(lái)首次在一年內(nèi)發(fā)放多批游戲版號(hào)；騰訊《航海王：雄心壯志》、完美《女神異聞錄：夜幕魅影》等優(yōu)質(zhì)新游關(guān)注度高。重點(diǎn)新游點(diǎn)評(píng)。從政策看，國(guó)內(nèi)首批大模型獲批名單出爐，打響ToC第一炮；《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》正式實(shí)施，助力AIGC健康發(fā)展；AI或?qū)㈤L(zhǎng)期催化業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。3）營(yíng)銷：大盤(pán)同比上漲，細(xì)分渠道處于波動(dòng)調(diào)整期據(jù)CTR，23H1廣告花費(fèi)同比上升4.8%，6月廣告花費(fèi)同比上升8.9%；電視、廣播、戶外三渠道各有波動(dòng)；頭部榜單中，化妝品/浴室用品廣告花費(fèi)猛增超5成，飲料、食品保持較大投放體量，娛樂(lè)及休閑行業(yè)受益于文旅市場(chǎng)回暖。

投資建議：下半年中，我們認(rèn)為AI對(duì)傳媒板塊賦能效果將持續(xù)，目前行業(yè)業(yè)績(jī)端動(dòng)能尚未充分釋放，我們堅(jiān)定看好大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的優(yōu)質(zhì)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。我們認(rèn)為游戲、營(yíng)銷、影視行業(yè)將率先驗(yàn)證AI降本增效，提高付費(fèi)意愿上限的邏輯。建議關(guān)注以下幾個(gè)方向：游戲：建議關(guān)注擁有出色研發(fā)能力，且新游儲(chǔ)備充足的騰訊控股、網(wǎng)易、完美世界、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、完美世界等；廣告營(yíng)銷：建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)改善，在AI有所布局的營(yíng)銷公司：浙文互聯(lián)、藍(lán)色光標(biāo)、三人行、分眾傳媒等；影視院線：建議關(guān)注影片儲(chǔ)備充足的影視院線公司：光線傳媒、萬(wàn)達(dá)電影、華策影視、博納影業(yè)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，政策及監(jiān)管環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，作品內(nèi)容審查或?qū)徍孙L(fēng)險(xiǎn)，AIGC商業(yè)化不及預(yù)期等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——輿論漩渦中的A股量化！詳解T+0策略背后的融券業(yè)務(wù)鏈條

(記者 王曉波)

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