每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

周三A股先跌后漲，收盤(pán)時(shí)各大股指微漲。上證綜指最終漲0.12%至3158.08點(diǎn)；深綜指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.27%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.43%。成交額達(dá)7727億元，較周二的8058億元再收窄。

由個(gè)股看，華為概念、芯片、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、光刻膠等個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)較好，游戲、港口、傳媒、養(yǎng)殖等板塊跌幅居前。

北向資金微幅凈買(mǎi)入0.4億元。隔夜美股小跌，中國(guó)香港股市的恒指微跌。港股股指的波動(dòng)極有限，但港股內(nèi)地房地產(chǎn)股漲勢(shì)兇猛，恒大大漲83%，融創(chuàng)大漲68%，碧桂園漲21%。

很明顯，地產(chǎn)股暴漲與近期樓市利好頻出相關(guān)，尤其是北京、上海等地放寬了對(duì)首套房的定義，已使得部分壓抑的需求得到短線集中性的釋放。原本樓市最近的利好對(duì)地產(chǎn)股的支撐也許并不那么大，但上述個(gè)股的累計(jì)跌幅太大，故極易報(bào)復(fù)性上漲。

匯市方面，近期美元指數(shù)強(qiáng)勁。周三A股一度表現(xiàn)稍弱，匯市表現(xiàn)可能是較重要的壓力源之一。

實(shí)際上，近期美國(guó)公布的多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是弱于預(yù)期的，然而歐元、日元、英鎊等主要對(duì)手貨幣所對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)情況更差，故美元的相對(duì)優(yōu)勢(shì)反而有所擴(kuò)大。還有，近期國(guó)際油價(jià)顯著上漲，這使得市場(chǎng)中有一部分開(kāi)始擔(dān)心未來(lái)美國(guó)物價(jià)數(shù)據(jù)有可能走高。

大盤(pán)這幾天雖然震蕩反彈，但場(chǎng)外資金暫無(wú)大規(guī)模入市的跡象，這或許暗示市場(chǎng)的消極情緒并非“小型上漲行情”就能夠扭轉(zhuǎn)，得有更大行情才成。長(zhǎng)期以來(lái)，市場(chǎng)中有個(gè)說(shuō)法叫“一陽(yáng)改三觀”，這自然是有些道理的。

若指望A股能走出較大行情，個(gè)人感覺(jué)一方面得仰賴(lài)有關(guān)方面推出更多較有力度的利好，另一方面寄望接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)能“相對(duì)給力”些。

此處的“相對(duì)給力”并不意味著經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅好轉(zhuǎn)，只需展現(xiàn)出相對(duì)明顯的底部企穩(wěn)跡象或許就行。如果我們經(jīng)濟(jì)情況已大體探底結(jié)束，或者說(shuō)正在走“L”型，這個(gè)時(shí)候如果股市或樓市出現(xiàn)較明顯好轉(zhuǎn)，也許就能反射到后續(xù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上，因畢竟股市、樓市都會(huì)有些“財(cái)富效應(yīng)”。

上述“財(cái)富效應(yīng)”未必能顯著扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，可當(dāng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于“微弱平衡”或“將起未起”的狀態(tài)時(shí)，或許就能起到“四兩撥千斤”功效。有關(guān)方面肯定也是看到了這點(diǎn)，所以就不難理解為何近期能出臺(tái)那么多股市利好。

由于最近的利好幾乎達(dá)到了“無(wú)所不用其極”程度，所以我敢說(shuō)政策面支持股市的決心幾乎是“無(wú)窮大”的，且堅(jiān)信后續(xù)還會(huì)有利好。故操作上建議投資者以持股或加倉(cāng)為主，搏一下潛在的“量變累積成質(zhì)變”機(jī)會(huì)。

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