每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

2023年11月3日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2023資本市場高質(zhì)量發(fā)展峰會”在深圳福田香格里拉酒店隆重舉行。

在以“全面注冊制下券商投行機(jī)遇與發(fā)展”為主題的圓桌對話環(huán)節(jié)中，民生證券副總裁、投資銀行事業(yè)部總裁王學(xué)春進(jìn)行了話題分享。

在注冊制全面鋪開的背景下，市場有哪些值得關(guān)注的變化，對投行提出了哪些新的要求，王學(xué)春在活動現(xiàn)場談了自己的觀察和思考。

在王學(xué)春看來，這5年注冊制的落地對整個行業(yè)生態(tài)的變化體現(xiàn)在3個方面，“注冊制以信息披露為核心的理念，使得擬上市公司的信息披露需要非常公開、透明。對上市公司來講，信息披露方面的要求是越來越高了，信息披露的高要求也就導(dǎo)致了我們對擬上市公司質(zhì)量、規(guī)范性的要求越來越高。”

“大家都知道，原來IPO（首次公開募股）有23倍的發(fā)行市盈率紅線，隨著注冊制改革，新股發(fā)行實(shí)行市場化詢價，這種狀況就不復(fù)存在了。對投行的要求，我們經(jīng)常講的一句話叫作從可批性向可投性轉(zhuǎn)化，同時發(fā)揮市場的市場化定價功能。”王學(xué)春表示。

今年來，民生證券的投行業(yè)務(wù)無論是收入，還是排名、市占率都實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。目前，公司的股權(quán)融資業(yè)務(wù)已經(jīng)躋身行業(yè)的頭部陣營，能取得這樣的成績，公司做對了什么？

王學(xué)春表示，公司近年來投行業(yè)務(wù)發(fā)展較快，綜合分析有三方面原因，第一，因?yàn)橹懊裆C券是市場上為數(shù)不多的民營券商，我們的投行業(yè)務(wù)在幾年前就把自己定位為服務(wù)于成長型、科技型的中小民營企業(yè)，從過來的歷程來看，當(dāng)時的定位確實(shí)走對了。近5年來我們的投行業(yè)務(wù)抓住了國家創(chuàng)新發(fā)展的戰(zhàn)略，抓住了注冊制的時機(jī)，推薦了大批民營企業(yè)到資本市場上市，科創(chuàng)板有30多家，創(chuàng)業(yè)板也有30多家，并且都是科技型的中小企業(yè)，這一點(diǎn)與公司幾年前的定位有關(guān)系。此外“這幾年我們一直堅(jiān)持專業(yè)和專注的工作理念，從自下而上的角度，業(yè)務(wù)部門一定要形成自己的行業(yè)特色，只有這樣才能給客戶提供更加專業(yè)的服務(wù)。我們要求專業(yè)，同時也要對客戶專注，專注就是要堅(jiān)持長期主義的理念，不只看短期的利益。不要認(rèn)為覺得項(xiàng)目還小，2、3年內(nèi)上市提不上議事日程就不跟蹤了。公司一直強(qiáng)調(diào)，要求我們的團(tuán)隊(duì)對所有的客戶一視同仁，我們提的口號叫‘與客戶共成長’。在這樣的理念下，我們在成長，客戶也在成長，成長到一定的程度，自然而然可以把客戶推向資本市場。”