每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

周五A股震蕩反彈，截至上午收盤，上證指數(shù)漲0.43%報(bào)2978.98點(diǎn)，深證成指漲0.56%報(bào)9573點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%報(bào)1887.29點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.41%報(bào)859.42點(diǎn)。市場(chǎng)成交額5737.4億元，量能有所放大，北向資金實(shí)際凈買入4.21億元。

期貨市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)商品期市午盤大面積飄紅，碳酸鋰期貨各期限合約連續(xù)第二日全線漲停，純堿期貨主力合約漲近6%，盤面上僅少數(shù)品種下跌。其中，尿素跌超2%，低硫燃料油、玻璃跌逾1%。

流動(dòng)性方面，12月8日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，12月8日以利率招標(biāo)方式開展了1970億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1190億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放780億元。本周，央行開展了10770億元逆回購(gòu)操作，因有21360億元逆回購(gòu)到期，本周凈回籠10590億元。

在大型銀行充裕出資支撐下，存款類隔夜回購(gòu)加權(quán)利率維持在1.6%附近相對(duì)低位，但非銀機(jī)構(gòu)借入隔夜多要付出2.265%左右的高價(jià)。長(zhǎng)期資金方面，國(guó)有和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單二級(jí)最新成交在2.685%左右，稍短期限的三個(gè)月品種，則在2.74%高位。

板塊方面，AIGC保持活躍，天潤(rùn)科技、華揚(yáng)聯(lián)眾、蘇州科達(dá)等個(gè)股紛紛大漲；CPO、光模塊概念爆發(fā)，騰景科技、五方光電、華工科技漲停，天孚通信、中際旭創(chuàng)等半日漲幅超10%。而高位股如昂立教育、文一科技、中廣天擇等跌停。

在AI算力高彈性、國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)、下游模塊廠商海外業(yè)務(wù)拓展等共同催化下，光芯片領(lǐng)域發(fā)展前景廣闊，國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)。產(chǎn)業(yè)多種光芯片方案快速推進(jìn)，DFB、EML等傳統(tǒng)光芯片在穩(wěn)定性和低成本方面不斷發(fā)力。未來(lái)光芯片順應(yīng)集成化規(guī)律，向硅光芯片集成高速光引擎的發(fā)展趨勢(shì)是目前行業(yè)共識(shí)，硅光芯片憑借低成本、高性能的優(yōu)勢(shì)亦有望成為更優(yōu)解決方案。

CPO方案是通過(guò)在交換機(jī)光電共封裝起到降低成本、降低功耗的目的。CPO是長(zhǎng)期來(lái)看在實(shí)現(xiàn)高集成度、低功耗、低成本以及未來(lái)超高速率模塊應(yīng)用方面是綜合最優(yōu)的封裝方案。LPO短距離、低功耗、低時(shí)延等特性適配AI計(jì)算中心。由于可以直接應(yīng)用于目前成熟的光模塊供應(yīng)鏈，在高線性度TIA/Driver廠商大力推動(dòng)下或可快速落地。

東方證券分析指出，AI算力需求增長(zhǎng)趨勢(shì)確定，預(yù)計(jì)直接提升高速率光模塊產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)增量，光芯片作為光模塊的核心器件有望深度受益，看好其在國(guó)產(chǎn)替代和技術(shù)創(chuàng)新趨勢(shì)下的表現(xiàn)。光賽道技術(shù)領(lǐng)先的供應(yīng)商直接受益于市場(chǎng)增量，對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)更具話語(yǔ)權(quán)。

這里，通過(guò)整合天風(fēng)、安信、國(guó)信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來(lái)4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、騰景科技

隨著AI、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的發(fā)展，光通信元器件有望迎來(lái)廣闊發(fā)展空間；同時(shí)公司的高端光學(xué)模組已經(jīng)在半導(dǎo)體設(shè)備、生物醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用并取得銷售訂單增長(zhǎng)。日前，公司發(fā)布公告，擬收購(gòu)GouMax51.13%的股權(quán)，將進(jìn)一步完善公司在產(chǎn)業(yè)鏈上的垂直布局，提升公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力水平。

——國(guó)泰君安

2、天孚通信

公司位于光模塊上游，充分受益全球數(shù)通市場(chǎng)高景氣，疊加公司產(chǎn)品線的不斷拓展、光引擎重點(diǎn)產(chǎn)品量產(chǎn)、激光雷達(dá)和醫(yī)療檢測(cè)等市場(chǎng)有望突破，未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)力十足。

——天風(fēng)證券

3、長(zhǎng)光華芯

公司以激光芯片為核心，橫向拓展產(chǎn)品品類縱向延伸產(chǎn)品線，不斷打開成長(zhǎng)空間。上游芯片領(lǐng)域，公司高功率激光芯片不斷突破功率極限；激光雷達(dá)領(lǐng)域推出包含低發(fā)散角多節(jié)VCSEL芯片在內(nèi)的多款芯片產(chǎn)品；通信領(lǐng)域推出50GPAM4VCSEL及56GBd PAM4 EML等產(chǎn)品，技術(shù)領(lǐng)先，同時(shí)亦布局10GAPD等。中游模塊領(lǐng)域擁有光纖耦合模塊、陣列等產(chǎn)品布局。下游公司面向激光焊接、家具封邊、激光巨量焊接等推出針對(duì)性解決方案，遠(yuǎn)期發(fā)展前景廣闊。

——開源證券

4、源杰科技

公司是國(guó)內(nèi)稀缺的激光器芯片領(lǐng)軍企業(yè)，其2.5G和10G光芯片已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，25G光芯片持續(xù)提升市場(chǎng)份額。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著AI數(shù)據(jù)中心對(duì)高速網(wǎng)絡(luò)連接的需求，公司50GDFB、100GEML、硅光直流大功率光源等產(chǎn)品有望帶來(lái)新的增量空間。同時(shí)，公司還前瞻布局激光雷達(dá)、傳感器等非通信場(chǎng)景，未來(lái)前景廣闊。

——中泰證券

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