每經記者｜吳澤鵬    每經編輯｜文多    

2023年底，實施多年的煙火爆竹“禁燃令”又一次成為關注焦點，與此同時，A股市場上的相關概念股票也“隨風起舞”，其中ST熊貓（SH600599，股價15.39元，市值25.55億元，即熊貓金控）更是自12月27日起連續(xù)收獲5個漲停板，東財數(shù)據(jù)顯示，截至1月3日的近7個交易日，該股票漲幅超過30%。

1月3日晚間，ST熊貓發(fā)布股票交易風險提示公告。公告稱，目前公司主營業(yè)務為煙花貿易和小額貸款，且截至目前公司及旗下子公司不持有任何煙花爆竹生產企業(yè)的股權。該公告一出，1月4日，ST熊貓股票開盤后不久即走低，最終收盤跌幅4.94%，近乎跌停。

根據(jù)此前業(yè)績報告，ST熊貓2023年前三季度實現(xiàn)營收1.94億元，煙花業(yè)務收入占總營收88.03%，主要來源于出口業(yè)務。

曾“改道”金融，2023年初宣布回歸煙花主業(yè)

據(jù)央視網消息，2023年12月26日，全國人大常委會法工委向十四屆全國人大常委會第七次會議報告關于2023年備案審查工作情況。報告根據(jù)一則典型案例，對有些“全面禁止銷售、燃放煙花爆竹”的地方性法規(guī)規(guī)定提出審查建議，認為這與《大氣污染防治法》和《煙花爆竹安全管理條例》的有關規(guī)定不一致，地方需依法修改禁燃令。

上述建議讓民眾重燃對“煙花飛舞迎新年”的期盼，也掀起A股與煙花爆竹有關的股票大漲。除ST熊貓外，包括迪爾化工、華爾泰、國泰集團、凱龍股份、壺化股份等也在2023年末大漲。

回顧過去十年，面對國內對煙花的嚴格把控，ST熊貓在煙花爆竹的業(yè)務上徘徊反復。

ST熊貓曾是A股唯一的煙花企業(yè)，但公司自2014年開始逐漸關?；騽冸x煙花國內銷售業(yè)務，并向互聯(lián)網金融轉型。這一過程中，ST熊貓還將原“熊貓煙花”的證券簡稱改為“熊貓金控”，可見轉型之決心。

2023年，ST熊貓又提出了回歸煙花主業(yè)的口號。根據(jù)公告，ST熊貓于2023年上半年陸續(xù)作出回歸煙花主業(yè)、有序退出小貸業(yè)務的系列戰(zhàn)略決策。

此外，公司在2022年年報中還介紹：公司處于回歸煙花主業(yè)戰(zhàn)略轉型關鍵期，為滿足資金需求，董事會從公司實際情況出發(fā)，建議2022年度利潤分配方案為不進行利潤分配，也不以公積金轉增股本。

圖片來源：上證e互動平臺截圖

只有銷售，目前沒有生產煙花

雖然收獲多個漲停，但究竟ST熊貓的煙花業(yè)務成色幾何？至少目前來看，仍有待發(fā)展。

在宣布回歸煙花主業(yè)后，ST熊貓在2023年1月底公告稱，擬出資4000萬元與瀏陽市樂瑞企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）共同投資設立熊貓煙花（集團）有限公司（以審核批準為準，以下簡稱熊貓煙花集團），該企業(yè)的營業(yè)范圍將包括煙花產品的研發(fā)、制造。

當時，ST熊貓表示，將借此全面開展煙花內銷及全產業(yè)鏈布局，引領行業(yè)向更安全、更環(huán)保的方向發(fā)展，利用公司優(yōu)勢資源，打造和培育出一家行業(yè)優(yōu)勢公司。

但如今近一年過去，1月4日，《每日經濟新聞》記者在國家企業(yè)信用信息平臺查詢發(fā)現(xiàn)：注冊于2023年3月的“湖南熊貓煙花集團有限公司”，股東正是上述兩家企業(yè)，但該公司的經營范圍目前主要是煙花爆竹批發(fā)、零售。

圖片來源：網頁截圖

ST熊貓及旗下子公司目前是否取得煙花生產資質？記者聯(lián)系了ST熊貓，并按要求發(fā)去采訪郵件，但截稿時尚未得到回復。

生產之外，由于煙花屬于管控產品，在產業(yè)鏈條的每一環(huán)節(jié)均需要先取得經營許可證，銷售環(huán)節(jié)亦是如此。煙花在國內市場銷售時，大致的路徑是工廠—區(qū)域批發(fā)商—區(qū)域零售商。

回歸煙花主業(yè)后，ST熊貓也在恢復國內的銷售渠道建設。

2022年底時，ST熊貓曾在公告中表示，公司煙花業(yè)務全部為代加工且均出口國外，沒有煙花生產產能及國內銷售團隊和渠道。

到了2023年中，ST熊貓則介紹，在渠道建設方面，渠道商是真正控制區(qū)域內煙花產品的關鍵。因此，公司表示：“我們正通過參股以及合作等形式加強與渠道商的合作，擴大產品的覆蓋范圍，滿足廣大消費者的需要。”

此外，根據(jù)ST熊貓1月3日晚間的公告，公司持有江西熊貓煙花有限公司、湖南熊貓煙花貿易有限公司兩家煙花爆竹批發(fā)類企業(yè)的股權。

封面圖片來源：視覺中國