少妇流白浆普通话对白,亚洲AV片无码久久五月,AVTT2020手机在线,久久精品熟妇丰满人妻99

每日經(jīng)濟新聞
公司研報

每經(jīng)網(wǎng)首頁 > 公司研報 > 正文

通靈股份:一體化降本+產(chǎn)品迭代共振,份額與盈利雙升可期(華福證券研報)

每日經(jīng)濟新聞 2024-01-05 23:48:23

每經(jīng)AI快訊,2024年1月5日,華福證券發(fā)布研報點評通靈股份(301168)。

投資要點:

公司為接線盒行業(yè)龍頭,率先開啟產(chǎn)能布局。通靈股份2005年啟動接線盒項目,深耕行業(yè)17年,市場占有率已達榜首。截至2023Q1,公司芯片接線盒日產(chǎn)能達10萬套,并率先布局募投產(chǎn)能項目。受益于光伏市場需求高增及原料價格震蕩回落,公司營收穩(wěn)健增長,盈利能力有序復(fù)蘇。2023Q3營收/歸母凈利潤分別為3.29/0.37億元,同比+4.45%/145%。

接線盒:需求量伴裝機同步高增,降本增效+性能需求提升推動技術(shù)迭代。(1)全球裝機量高速增長,帶動接線盒需求景氣。預(yù)計20232025年,全球光伏組接線盒需求量預(yù)計為7.4/9.4/11.3億套,2022-2025年CAGR為30.0%,接線盒市場規(guī)模將達到159.1/198.2/230.9億元。(2)電池技術(shù)迭代加速,降本增效成效顯著。N型組件功率與輸出電流增大,行業(yè)向性能更好性價比更優(yōu)的分體式接線盒與芯片接線盒迭代,行業(yè)降本增效持續(xù)推進。(3)成本成競爭關(guān)鍵,多重因素推進行業(yè)集中度發(fā)展。行業(yè)同質(zhì)化程度較高,成本競爭成為行業(yè)主要壁壘。目前我國光伏接線盒行業(yè)市場較為分散,CR2為21%,隨下游廠商采購集中度提升及接線盒廠商陸續(xù)登陸資本市場募資擴產(chǎn),行業(yè)集中度有望進一步提升。

競爭力:芯片接線盒持續(xù)切入,垂直一體化降本明確。公司營運資金優(yōu)勢顯著,支撐公司規(guī)模持續(xù)擴張,并自主研發(fā)具有良好散熱與載流性能的芯片接線盒,芯片接線盒毛利率較二極管產(chǎn)品高出5%,隨著產(chǎn)品持續(xù)導(dǎo)入市場,有望繼續(xù)增厚公司盈利。公司已基本完成分體接線盒覆蓋,并通過垂直一體化經(jīng)營,成本優(yōu)勢凸顯。截至2023年Q3,公司已基本實現(xiàn)電纜線自產(chǎn)自用,預(yù)計提升利潤2-3pct。

盈利預(yù)測:預(yù)計公司2023-2025年營收增速分別為45%/36%/34%、歸母凈利分別為2.20/3.11/4.34億元,當(dāng)前股價對應(yīng)PE22.8/16.1/11.5倍。給予2024年20倍PE,對應(yīng)目標(biāo)價51.8元/股,給予“買入”評級。

風(fēng)險提示:全球光伏裝機不及預(yù)期,產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅波動,產(chǎn)能投放不及預(yù)期,行業(yè)競爭加劇風(fēng)險

(來源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟新聞官方APP

0

0

久久综合44| 国产精品女人视频免费| 日韩av无码一区二区三区啪啪| 久久精品国产亚洲av电影网| 自偷自拍另类视频一区| 成人网站免费蜜桃| AV線上每日更新| 欧美日韩亚洲一区二区三区在线观看 | 成人免费狠狠色噜噜狠狠狠| 夜夜爽夜夜操| 啊啊一区二区| 亚洲欧美另类专区第一页| 无码人妻免费观看视频| 日本大乳高潮视频在线观看中文| 国产色欲婬乱视频网站| 999久久免费视频精品| 亚洲一区二区在线观看免费| 欧美成人动漫一区二区| 日韩AV电影导航| 精品免费久久久久久成人影院 | 五月婷婷六月丁香久久| 国产中文字幕影视无码| 特片网久久| 天堂久久久蜜桃| 亚洲国产毛片| 亚洲精品无码人妻无码| 五月停停网色| 亚洲国产精品久久久久4婷婷五月| 色老汉久久综合| 成人自拍导航| 久久天天躁拫拫躁夜夜AV| 亚洲另类无码专区综合| 免费视频在线观看无码| 国产精品午夜福利不卡| 清纯美女被操在线观看| 欢迎访问欧美日韩国产大陆综合一区| 国产亚洲激情免费视频| 国产传媒国色天香| 四虎永久在线精品免费观看地址| 色综合色综合| 中文字幕人妻精品无码四区|