每經(jīng)AI快訊，2024年1月18日，西部證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)安達(dá)維爾（300719）。 事件：2024年1月16日，安達(dá)維爾發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2023年年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為11,000萬(wàn)元至12,000萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)為10,976萬(wàn)元至11,976萬(wàn)元，2022年同期歸母凈利潤(rùn)與扣非歸母凈利潤(rùn)分別虧損4,581.54萬(wàn)元和4,981.97萬(wàn)元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。 單季度：公司2023年第四季度歸母凈利潤(rùn)為9,088萬(wàn)元至10,088萬(wàn)元，較去年同期增加15,581.54萬(wàn)元至16,581.54萬(wàn)，扣非歸母凈利潤(rùn)為9,076萬(wàn)元至10,076萬(wàn)元，較去年同期增加12,832萬(wàn)至13,832萬(wàn)元。 營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要系公司配套的重點(diǎn)型號(hào)持續(xù)放量、重大項(xiàng)目在報(bào)告期內(nèi)中標(biāo)及交付，促使機(jī)載設(shè)備業(yè)務(wù)同比大幅增長(zhǎng)；民航業(yè)務(wù)也因航班復(fù)蘇實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，公司加強(qiáng)了人才儲(chǔ)備及隊(duì)伍建設(shè)，持續(xù)提升質(zhì)量和周期管理水平，加強(qiáng)業(yè)財(cái)融合優(yōu)化了成本控制能力，為2023年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及盈利能力提供了良好保障。 復(fù)合材料能力拓展，低空經(jīng)濟(jì)或成為公司民品業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司全資子公司天津耐思特瑞主要開(kāi)展航空復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件研制生產(chǎn)和加工制造，經(jīng)過(guò)初期的技術(shù)積累，已具備較為全面的研制技術(shù)與工藝能力。耐思特瑞公司具備生產(chǎn)飛行汽車部分復(fù)材部件的能力，目前相關(guān)產(chǎn)品正在處于業(yè)務(wù)接洽與技術(shù)交流階段。 投資建議:我們預(yù)計(jì)公司23-25年將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.19/1.36/1.65億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.47/0.53/0.65元/股。考慮到公司機(jī)載設(shè)備隨型號(hào)穩(wěn)步放量，復(fù)合材料能力逐步形成等因素，我們調(diào)低評(píng)級(jí)至“增持”。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游型號(hào)放量不及預(yù)期、上游原材料波動(dòng)、人才流失、訂單未能及時(shí)下發(fā)、收入無(wú)法確認(rèn)等風(fēng)險(xiǎn)。 (來(lái)源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 (編輯 趙橋)