每經AI快訊，2024年1月21日，天風證券發(fā)布研報點評海能達（002583）。

事件：

公司公告全資子公司深圳市海能達技術服務有限公司擬中標深圳地鐵專用通信系統(tǒng)采購項目，擬中標金額為人民幣10,061.01萬元。

1、夯實軌道交通市場地位，拓展行業(yè)賽道

本次全資子公司海技服擬中標金額10,061.01萬元，為深圳地鐵提供專用通信系統(tǒng)。近年公司已逐漸成為城市軌道交通專用通信領域的領先企業(yè)，本次中標有助于公司進一步夯實市場地位。在行業(yè)賽道和工商業(yè)領域持續(xù)拓展，賦能公司專網業(yè)務持續(xù)增長。

2、應急通信受益，專網新市場機遇

應急通信是應急領域非常重要一環(huán)，此前我國部分地市已應用370MHz頻段于應急窄帶無線通信。海能達作為應急通信領域國內龍頭，有望受益于后續(xù)對應急通信持續(xù)加強建設。近期我國萬億國債計劃投資于應急等領域，或將對于應急通信的建設帶來新的市場機遇。

3、鐵路通信專網建設前景廣闊

工業(yè)和信息化部向中國國家鐵路集團有限公司批復了基于5G技術的鐵路新一代移動通信系統(tǒng)（5G-R）試驗頻率。國家工信部委托國家鐵路局實施無線電頻率使用許可，明確了400MHz鐵路數字移動系統(tǒng)頻率規(guī)劃列表。國內專網對講機行業(yè)企業(yè)正迎來參與重點行業(yè)國產數字專網通信系統(tǒng)建設的重大契機和廣闊前景。

4、未來看點，專網龍頭夯實基礎業(yè)務，發(fā)力創(chuàng)新型業(yè)務

公司持續(xù)夯實國內專網龍頭地位，推出H系列產品，在全球多個項目中得到應用并形成規(guī)模訂單，并對商業(yè)行業(yè)賽道。同時：

①在公專融合方面，面向海外發(fā)布《公專融合白皮書》和《安防白皮書》與全球的行業(yè)客戶及20多家運營商合作搭建300余個公專融合平臺。積極提升交通、能源、工商業(yè)等行業(yè)市場份額，持續(xù)推進數字化營銷工作。

②在衛(wèi)星通信方面，公司對低軌衛(wèi)星通信產業(yè)鏈及相關模組現(xiàn)狀進行了調研和技術攻關，并參與了多模終端產品的研發(fā)和產業(yè)化工作，形成了多模終端技術方案，正在推進原型終端研制工作?？商峁┰肼暦糯笃鳎↙NA，LNB）、功率放大器（BUC）、冗余備份控制器等衛(wèi)星通信關鍵元器件，以及各類衛(wèi)星通信天線終端。

③在新能源汽車電子方面，全資子公司深圳市海能達通信有限公司與福州經濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會、國閩（福建）投資有限公司共同簽訂了《海能達新能源汽車電子項目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。公司新能源與汽車電子產品已廣泛應用于全球領先的動力電池廠商、主流新能源汽車和便攜式儲能廠商，本次合作有望進一步推動業(yè)務發(fā)展。公司新能源汽車電子業(yè)務主要是為國內部分頭部新能源電池廠商及整車廠商，其中，主要整車廠客戶包括吉利、廣汽、金康、小鵬等。

盈利預測與投資建議：

考慮到23年宏觀環(huán)境影響，我們調整公司23年歸母凈利潤預測為3.1億元（原值為4.1億元），同時考慮到專網行業(yè)細分領域持續(xù)推動，包括應急、鐵路等行業(yè)對于專網需求持續(xù)體現(xiàn)，我們調整24-25年歸母凈利潤預測為6/8億元（原值為6/7.5億元），對應23-25年估值為35/18/13倍，維持“增持”評級

風險提示：行業(yè)競爭加劇的風險、地緣政治的風險、訴訟的風險、技術迭代的風險、公專融合產品推廣不及預期等

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。

(編輯 曾健輝)