2023年全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)相對萎靡，不過中國半導(dǎo)體設(shè)備需求卻異常強(qiáng)勁。據(jù)SEMI報(bào)告，原始設(shè)備制造商的半導(dǎo)體制造設(shè)備全球總銷售額在2023年達(dá)到1000億美元，同比收縮6.1%。這較2023年年中預(yù)測結(jié)果下降18.8%有了顯著改善，原因在于中國的設(shè)備支出強(qiáng)勁。其預(yù)計(jì)2023年運(yùn)往中國的設(shè)備出貨金額將超過記錄的300億美元。

2月28日晚間，半導(dǎo)體設(shè)備巨頭盛美上海披露2023年財(cái)報(bào)，該年度營業(yè)收入38.88億元，同比增長35.34%；歸母凈利潤9.11億元，同比增長36.21%。對于業(yè)績增長，盛美上海表示，受益于國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求的不斷增加，銷售訂單持續(xù)增長；新客戶拓展、新市場開發(fā)等方面均取得一定成效；新產(chǎn)品得到客戶認(rèn)可，訂單量穩(wěn)步增長。

當(dāng)下，在國內(nèi)消費(fèi)電子需求回暖、AI帶來的強(qiáng)力算力需求背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商或面臨更大機(jī)遇。盛美上海持續(xù)多元化布局，助力可服務(wù)市場規(guī)模擴(kuò)大。而大量持續(xù)的研發(fā)投入，將為公司多元化布局帶來支撐。

需求持續(xù)增長、持續(xù)多元化布局、持續(xù)研發(fā)投入，將推動(dòng)盛美上海業(yè)績持續(xù)高增長。

多元化策略顯成效

在很多投資者眼里，盛美上海是國內(nèi)半導(dǎo)體清洗設(shè)備代表廠商。但就目前發(fā)展而言，盛美上海的業(yè)務(wù)范圍絕不局限于半導(dǎo)體清洗設(shè)備領(lǐng)域。

實(shí)際上，國際半導(dǎo)體設(shè)備巨頭，通常也是平臺化發(fā)展。比如應(yīng)用材料，產(chǎn)品涵蓋薄膜沉積、離子注入、刻蝕、化學(xué)機(jī)械平整等多個(gè)領(lǐng)域；泛林公司設(shè)備就涵蓋刻蝕設(shè)備、薄膜沉積和清洗設(shè)備等。

半導(dǎo)體的不同制造環(huán)節(jié)，在設(shè)備工藝上有相同之處，平臺化可以最大化利用技術(shù)研發(fā)資源和銷售資源?；蛟S，這就是以盛美上海為代表的國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商，紛紛選擇平臺化的原因。

此外，半導(dǎo)體清洗設(shè)備行業(yè)市場規(guī)模相對狹窄，平臺化可以極大地拓展盛美上海產(chǎn)品的未來市場空間。從半導(dǎo)體設(shè)備細(xì)分行業(yè)清洗設(shè)備和電鍍設(shè)備的龍頭，走向平臺化的半導(dǎo)體行業(yè)巨頭。

2023年，在半導(dǎo)體清洗設(shè)備營收穩(wěn)健增長的背景下，其他半導(dǎo)體設(shè)備（電鍍、立式爐管、無應(yīng)力拋銅等設(shè)備）對上市公司業(yè)績增長貢獻(xiàn)頗多。根據(jù)2023年財(cái)報(bào)，盛美上海半導(dǎo)體清洗設(shè)備營收26.14億元，同比增長25.79%，毛利率48.62%，較上年增加0.34個(gè)百分點(diǎn)；其他半導(dǎo)體設(shè)備（電鍍、立式爐管、無應(yīng)力拋銅等設(shè)備）營收9.40億元，同比增長81.57%，毛利率59.50%，較上年增加7.43個(gè)百分點(diǎn)。

可以看出，盛美上海其他半導(dǎo)體設(shè)備營收、毛利率均表現(xiàn)出色。營收、毛利率增長的背后，離不開公司長期的技術(shù)積累及針對性產(chǎn)品開發(fā)。

目前在國內(nèi)，邏輯領(lǐng)域較為領(lǐng)先的節(jié)點(diǎn)為28納米及以下技術(shù)節(jié)點(diǎn)；存儲(chǔ)領(lǐng)域，有3D NAND和18/19納米DRAM。

盛美上海不僅自主開發(fā)出針對28nm及以下技術(shù)節(jié)點(diǎn)的IC前道銅互連鍍銅技術(shù)Ultra ECP map，還開發(fā)出針對三維堆疊電鍍設(shè)備，即應(yīng)用于填充3d硅通孔TSV和2.5D轉(zhuǎn)接板的三維電鍍設(shè)備Ultra ECP 3d。

2023年國內(nèi)化合物半導(dǎo)體同樣發(fā)展迅速。隨著新能源汽車、光伏行業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)對于碳化硅MOSFET的需求劇增。

順應(yīng)形勢發(fā)展，2022年盛美上海Ultra ECP GIII新型化合物半導(dǎo)體電鍍設(shè)備在客戶端實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，在深孔鍍金工藝中表現(xiàn)優(yōu)異，臺階覆蓋率在同樣工藝參數(shù)條件下優(yōu)于競爭對手水平；同時(shí)公司在2023年開發(fā)了去鍍金技術(shù)并實(shí)現(xiàn)模塊銷售。

持續(xù)拓展新品

目前，中國能提供半導(dǎo)體清洗設(shè)備的企業(yè)較少，主要包括盛美上海、北方華創(chuàng)、芯源微及至純科技。

根據(jù)中銀證券專題報(bào)告的歷年累計(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，盛美上海清洗設(shè)備的國內(nèi)市占率為23%；而Gartner 2022年數(shù)據(jù)顯示，盛美上海在全球單片清洗設(shè)備的市場份額已升至7.2%。除清洗設(shè)備外，公司亦積極擴(kuò)大產(chǎn)品組合，在半導(dǎo)體電鍍設(shè)備、半導(dǎo)體拋銅設(shè)備、先進(jìn)封裝濕法設(shè)備、立式爐管設(shè)備、前道涂膠顯影Track設(shè)備、等離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積PECVD設(shè)備等領(lǐng)域擴(kuò)大布局。

2022年中國半導(dǎo)體專用設(shè)備制造五強(qiáng)企業(yè)中，盛美上海位列其中。在穩(wěn)固國內(nèi)半導(dǎo)體清洗設(shè)備龍頭地位的同時(shí)，盛美上海也在積極完善產(chǎn)業(yè)布局。

半導(dǎo)體七大前道設(shè)備主要為光刻設(shè)備、刻蝕設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備、離子注入機(jī)、涂膠顯影設(shè)備、清洗設(shè)備和化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）設(shè)備。

目前，盛美上海主要拓展方向?yàn)楸∧こ练e設(shè)備和涂膠顯影設(shè)備。據(jù)悉，盛美上海在2022年推出多款擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的新設(shè)備、新工藝。其中Ultra PmaxTM等離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積PECVD設(shè)備即將向中國的一家集成電路客戶交付其首臺PECVD設(shè)備。該設(shè)備及去年發(fā)布的前道涂膠顯影設(shè)備Ultra Lith，這兩個(gè)全新的產(chǎn)品系列將使公司全球可服務(wù)市場規(guī)模翻倍增加。

事實(shí)上，唯有擁有自主的、差異化的技術(shù)優(yōu)勢，不斷探索前沿半導(dǎo)體設(shè)備技術(shù)，才能在未來的全球市場競爭中取得優(yōu)勢地位。

盛美上海尤為重視研發(fā)投入，2023年研發(fā)投入合計(jì)6.58億元，同比增長53.95%；研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例達(dá)16.93%，較上年增加2.05個(gè)百分點(diǎn)。

在持續(xù)的研發(fā)投入支持下，盛美上海新品研發(fā)方面成果頗豐。據(jù)公司發(fā)布的《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》，盛美上海PECVD產(chǎn)品能滿足客戶的全面工藝需求，中端和高端工藝應(yīng)用是公司的目標(biāo)，既包括邏輯也包括存儲(chǔ)。

目前，盛美上海研發(fā)的涂膠顯影Track設(shè)備已經(jīng)進(jìn)入客戶端驗(yàn)證階段。其《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》披露，Track設(shè)備已取得不錯(cuò)的進(jìn)展，公司預(yù)計(jì)2023年度與光刻機(jī)對接，設(shè)備最大特點(diǎn)在于采用了最新的構(gòu)架設(shè)計(jì)，具備高速、高產(chǎn)出的特點(diǎn)。

盛美上海在穩(wěn)固半導(dǎo)體清洗、其他半導(dǎo)體設(shè)備（電鍍、立式爐管、無應(yīng)力拋銅等設(shè)備）的基礎(chǔ)上，乘著國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)蓬勃發(fā)展的東風(fēng)，積極拓展PECVD和涂膠顯影業(yè)務(wù)。

隨著國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的快速發(fā)展，龍頭企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展上的連續(xù)突破，一幅描繪半導(dǎo)體領(lǐng)域高速增長的壯麗畫卷正逐漸展開。盛美上海正通過不斷的差異化技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張和全球市場布局，推動(dòng)著整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈走向進(jìn)步和成熟。

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