每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月26日發(fā)布通信行業(yè)行業(yè)研報。

一周通信板塊指數(shù)上漲，數(shù)據(jù)中心銅線、數(shù)據(jù)中心等子板塊相關標的表現(xiàn)較好。本周上證指數(shù)跌幅為0.22%；深證成指跌幅為0.49%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為0.79%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊漲幅為1.77%。通信板塊個股中，上漲、維持和下跌的個股占比分別為74.81%、1.53%和23.66%。進一步劃分子板塊來看，一周中數(shù)據(jù)中心銅線、數(shù)據(jù)中心子板塊相關標的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為40.26%、15.80%。

英偉達發(fā)布AI新品推動計算進步，通信行業(yè)展現(xiàn)持續(xù)增長與轉型態(tài)勢。英偉達在GTC 2024大會上發(fā)布了多款領先的產(chǎn)品和技術，Blackwell GPU以其卓越的性能和創(chuàng)新的設計引人注目，采用了臺積電4納米工藝和NVLink 5.0連接技術，顯著提升了AI計算能力，為大模型訓練和推理提供了強大支持。而GB200則是一款集成了兩個Blackwell GPU和一個Arm-Grace CPU的超級芯片，通過超低功耗芯片互連技術實現(xiàn)了性能的大幅提升。此外，英偉達還發(fā)布了Quantum-X800 InfiniBand和Spectrum-X800以太網(wǎng)交換機，實現(xiàn)了端到端800GB/s吞吐量的網(wǎng)絡平臺，加速了AI網(wǎng)絡的高速化趨勢。這些新品的發(fā)布不僅推動了AI計算技術的進步，還為數(shù)據(jù)中心、AI服務器和液冷市場帶來了新的增長機遇。運營商方面，2月份的運營數(shù)據(jù)顯示，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通的5G套餐用戶數(shù)分別累計達8.01億戶、3.24億戶、2.66億戶。同時，中國移動和中國聯(lián)通發(fā)布了2023年的業(yè)績報告，顯示公司營業(yè)收入和歸母凈利潤均有所增長。中國移動計劃逐步提升股東回報，而中國聯(lián)通在資本開支上有所調整，將有利于現(xiàn)金流水平的提升和股東回報的增加。主設備商方面，華為在2024年的中國合作伙伴大會上聚焦“因聚而生，數(shù)智有為”主題，通過與伙伴深化合作助力客戶把握轉型機遇。華為的戰(zhàn)略是“一個深耕、兩個擴張”，并針對不同市場制定差異化戰(zhàn)略。與此同時，中興通訊在PON CPE領域發(fā)揮著領先作用，其發(fā)貨量在全球位居首位，市場份額達34.3%，進一步彰顯了其在行業(yè)中的領先地位。總體來看，英偉達在AI計算領域的創(chuàng)新產(chǎn)品和技術展示了其領先地位，而運營商和主設備商的數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢則表明了通信行業(yè)的持續(xù)增長和轉型，展示了通信行業(yè)在技術和商業(yè)模式上的不斷演進，為未來的發(fā)展奠定了堅實基礎。

投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質標的。數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI 新應用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟新基建有望夯實助力算力網(wǎng)絡升級，通信+新基建板塊有望預期上修。ICT 基石光網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)鏈的復蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進一步增長。5G 應用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關注重點，高景氣度結合低估值是選股重點方向。

風險提示：AIGC應用推廣不及預期的風險；國內外政策和技術摩擦的不確定性風險；5G規(guī)?；逃猛七M不及預期的風險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“這種產(chǎn)品，國外企業(yè)低成本收購后改個牌子又賣回來，價格可能就要翻倍！”很多人靠聞它獲得“情緒自由”

(記者 胡玲)

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