每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜馬子卿    

8月9日，中國人民銀行（以下簡稱央行）發(fā)布《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）。

《報(bào)告》指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。合理把握信貸與債券兩個(gè)最大融資市場的關(guān)系，引導(dǎo)信貸合理增長、均衡投放，保持流動(dòng)性合理充裕，保持社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

《報(bào)告》指出，央行更加注重引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，先后設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、3000億元保障性住房再貸款；推出房地產(chǎn)支持政策組合，擴(kuò)大碳減排支持工具支持對象范圍，落實(shí)好存續(xù)的各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。

總體看，重點(diǎn)領(lǐng)域貸款保持較快增長。6月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款同比分別增長16.9%和18.1%，綠色貸款同比增長28.5%，均超過全部貸款增速。

一位業(yè)內(nèi)專家指出，央行抓住了住房租賃產(chǎn)業(yè)這一關(guān)鍵點(diǎn)?！秷?bào)告》通過專欄闡釋了金融支持住房租賃產(chǎn)業(yè)的必要性和可行性，有利于兼顧當(dāng)前與長遠(yuǎn)。

從短期看，當(dāng)前房地產(chǎn)市場也處在調(diào)整的特殊時(shí)期，很多新房賣不出去、二手房產(chǎn)空置，加大對住房租賃產(chǎn)業(yè)的支持，有助于盤活存量去庫存，平衡房地產(chǎn)市場供求，穩(wěn)定預(yù)期。

從長遠(yuǎn)看，總量上我國已“不缺房”，但結(jié)構(gòu)上還有調(diào)整空間，新市民、青年人想租“好房子”；堅(jiān)持租售并舉，支持越來越多的住房租賃優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入市場，發(fā)展住房租賃產(chǎn)業(yè)，這些都是未來房地產(chǎn)新模式的重要方向。

《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，租金是影響住房價(jià)值的核心變量。住房的價(jià)值主要來源于未來房租折現(xiàn)，其決定了房產(chǎn)的底價(jià)和基礎(chǔ)。市場經(jīng)常提到的“租售比”指標(biāo)，近年來總體回升，未來租金增長的影響也會(huì)逐步顯現(xiàn)。

有市場人士分析指出，對于給定的購房成本，租售比與未來租金增長率加總，才能反映租賃住房總的收益率，目前很多城市和租賃需求比較旺的地區(qū)都達(dá)到了3%以上，高于多數(shù)資產(chǎn)回報(bào)率。從國際比較看，剔除房產(chǎn)稅后的可比口徑下，美、日租售比都在4%以上，英國也在3.5%左右。隨著國內(nèi)住房市場深度發(fā)展及居住觀念更為多元化，租房的選擇也會(huì)增多，我國租房收益率還有提高空間。

《報(bào)告》認(rèn)為，目前我國住房租賃業(yè)務(wù)仍處于起步階段，市場發(fā)展模式還在探索階段。央行及時(shí)推出保障性住房再貸款新工具，支持企業(yè)批量收購存量住房用作保障性住房，能比較快地形成規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)多地也在財(cái)稅、土地、配套設(shè)施等方面提供政策支持，這些都能起到降低企業(yè)成本、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)商業(yè)可持續(xù)性的作用。

有了這些金融和地方財(cái)政政策的支持，未來隨著住房租賃企業(yè)經(jīng)營能力提升和市場商業(yè)化有效運(yùn)轉(zhuǎn)，住房租賃市場將迎來更廣闊空間，長期看也能促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式有序轉(zhuǎn)型。

此外，《報(bào)告》還提出，把維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定、推動(dòng)價(jià)格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)配合，保持物價(jià)在合理水平。