9月26日午后，豬肉板塊集體拉升，海大集團、巨星農牧漲超6%，圣農發(fā)展、新五豐等漲幅居前。畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）漲3.45%。

據農業(yè)農村部監(jiān)測，8 月份全國能繁母豬存欄4036 萬頭，環(huán)比減少0.1%，同比減少4.8%。

浙商證券解讀認為，是否擴充產能是養(yǎng)殖主體“意愿”+“能力”的綜合考量結果，一方面是補欄意愿不高，背后原因可能是2022 年豬價的快漲快跌、2023 年全年虧損給大家留下深刻印象，期貨遠月合約明顯偏低反映出產業(yè)對豬價的預期比較悲觀，壓制補欄情緒；另一方面體現在補欄能力不足，也是更本質的原因，這主要因為長期虧損導致現金流惡化，生豬養(yǎng)殖板塊資產負債率處于歷史高位，資金緊張或限制行業(yè)產能擴張步伐，當下養(yǎng)殖集團仍以降本增效為主。

投資層面，銀河證券認為，綜合考慮行業(yè)已有的虧損時長及能繁母豬去化幅度，疊加后續(xù)供需矛盾加劇的預期及成本下行帶來的利潤超預期，重點關注成本邊際變化顯著、資金面良好的優(yōu)質豬企；黃雞價格與豬價有一定相關性，且考慮自身供給端低位，后續(xù)價格存上行可能。