每經編輯｜馬子卿    

交銀理財作為養(yǎng)老理財試點機構，認真貫徹落實黨中央決策部署，踐行國有大行理財子責任擔當，成立養(yǎng)老理財領導工作小組，全面推進客戶需求、產品設計、投資策略、資產儲備、信息披露、風險保障機制等工作。

肩負使命，創(chuàng)新養(yǎng)老金融

在人口老齡化日益加劇的今天，養(yǎng)老金融已成為國家戰(zhàn)略的重要組成部分。交銀理財，作為養(yǎng)老理財試點機構，深刻理解并踐行國有大行理財子公司的責任擔當，全面推進客戶需求、產品設計、投資策略、資產儲備、信息披露、風險保障機制等工作，發(fā)行了3款養(yǎng)老理財產品。截至2024年7月末，交銀理財養(yǎng)老理財產品成立以來年化算術平均收益率達到4.21%，排名持續(xù)保持同業(yè)領先，積極服務于廣大人民群眾的養(yǎng)老需求。

創(chuàng)新舉措

交銀理財在養(yǎng)老金融領域的創(chuàng)新舉措，體現(xiàn)了其對多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設的理解與實踐。首先，交銀理財高度重視養(yǎng)老金融產品的研發(fā)，加大資源投入，以滿足客戶不同的養(yǎng)老需求。自2009年起，交銀集團便開始研究探索養(yǎng)老客群的切實需求，成為市場上首家發(fā)行養(yǎng)老概念理財產品的商業(yè)銀行，產品規(guī)模超300億元。

其次，交銀理財?shù)漠a品充分減費讓利、普惠人民，體現(xiàn)人文關懷。三款產品均不收取銷售手續(xù)費、固定管理費、超額業(yè)報、提前贖回費等，僅收取萬分之一托管費，費用減免力度在10家養(yǎng)老理財試點機構中最大。同時，針對重疾、購房等需求，提供人性化提前贖回安排。

再次，產品突出長期限特性，期限設計上超過五年，更符合客戶長期養(yǎng)老需求及生命周期特點。資產投向上將積極圍繞國家戰(zhàn)略和產業(yè)政策領域，從更好支持經濟社會長期投融資需求出發(fā)，為資本市場注入長期穩(wěn)定資本，助力我國經濟穩(wěn)定健康增長。

最后，產品穩(wěn)健性顯著。通過低波穩(wěn)健的策略配置及平滑基金、風險準備金、減值準備等風險保障機制，進一步增強風險抵御能力。

實踐成效

交銀理財養(yǎng)老理財試點開展以來，業(yè)務合規(guī)穩(wěn)健、業(yè)績低波穩(wěn)健，受到投資者的肯定和歡迎，起到了良好的示范效應。

革新的投研體系為業(yè)績保駕護航，截至2024年7月末，交銀理財養(yǎng)老理財產品成立以來年化算術平均收益率4.21%，排名持續(xù)保持同業(yè)領先。

新建監(jiān)測支持型中臺，強化風險管理，嚴控回撤。在2022年末債市波動劇烈的情況下，交銀理財產品回撤小、經營穩(wěn)健，堅守好人民的養(yǎng)老錢袋子。

此外，投資者教育引導質效持續(xù)提升。在打破剛性兌付、凈值化轉型背景下，交銀理財尤為注重投資者教育引導，充分做好風險揭示及信息披露工作，提高產品運作透明度，通過公眾號、手機銀行投教板塊、路演培訓等持續(xù)引導投資者建立長期投資的價值理念。

經驗總結

在養(yǎng)老理財試點過程中，交銀理財以低波穩(wěn)健特性來滿足和服務人民的養(yǎng)老需求，并著力提升權益資產投資的“規(guī)則化”管理水平。圍繞“合理目標收益下的最小風險承擔”這一總體定位，自上而下按規(guī)則配置管理權益類資產，較好解決了過去以投資經理單打獨斗為主，缺乏統(tǒng)一的投資框架和策略的問題。公司養(yǎng)老理財試點產品，自2022年8月成立運營以來，按照CPPI原則要求，權益資產占比從不足3%漸進提升到目前的12%，其間雖然經歷了利率與權益資產價格的巨幅變化，但該產品最高的成立以來年化收益率曾達到4.48%，最低的成立以來年化收益亦達到2.23%。

交銀理財進一步將這一具體的、有針對性的規(guī)則固化為更具約束力和可操作性的實踐指導，構建了“五步四化”的含權產品線投資規(guī)則。這一規(guī)則的實施，不僅提升了產品的穩(wěn)定性和收益性，也為養(yǎng)老金融產品的創(chuàng)新發(fā)展提供了新的思路和方法。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝