每經記者｜范芊芊    每經編輯｜董興生    

12月9日開盤，一鳴食品（605179.SH，股價26.22元，市值105.14億元）股價再度漲停。這已是其連續(xù)第10個交易日漲停，股價從11月25日收盤價每股10.11元漲至12月9日收盤價每股26.22元，區(qū)間漲幅超160%。近日來，包括一鳴食品在內的不少食品飲料行業(yè)個股表現(xiàn)活躍，股價上漲明顯。

一鳴食品主要從事新鮮乳品與烘焙食品的研發(fā)、生產、銷售及連鎖經營業(yè)務，在華東地區(qū)，其門店遍布大街小巷。從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年前三季度，一鳴食品實現(xiàn)營收20.58億元，同比增長5.39%；實現(xiàn)歸母凈利潤3690.63萬元，同比增長4.13%。

更受市場關注的，是一鳴食品的拓店情況。今年初，一鳴食品董事長朱立科在接受媒體采訪時稱，希望今年凈增800家門店。而實際情況卻是，今年前三季度閉店340家，門店數(shù)量凈減少56家。在12月9日召開的業(yè)績說明會上，一鳴食品高管也就股價上漲、門店數(shù)量調整等問題進行了回答。

回應十連板：主營業(yè)務、行業(yè)政策等未發(fā)生重大變化

作為“奶吧模式第一股”，一鳴食品于2020年底登陸上交所主板。上市近4年來，一鳴食品的股價呈現(xiàn)波動下滑態(tài)勢，今年6月底一度跌至每股8.1元左右。近日，一鳴食品收獲十連板，截至12月9日收盤，一鳴食品股價為26.22元/股，總市值也突破百億元。

對此，一鳴食品近日多次披露關于股票交易異常波動的相關公告稱，公司生產經營情況正常，基本面未發(fā)生重大變化，公司股價表現(xiàn)已偏離同行業(yè)公司，投資者需要關注估值過高風險和二級市場交易風險。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

在業(yè)績說明會上，公司股價大漲話題再次被投資者關注，有投資者提問，公司如何看待這一現(xiàn)象。

一鳴食品董秘林益雷表示，目前，公司的主營業(yè)務、內部生產經營以及外部市場環(huán)境、行業(yè)政策與前期披露的信息相比未發(fā)生重大變化，也不存在應披露而未披露的重大信息。同時，他還表示，公司管理層提醒二級市場投資者注意市場短期交易風險，理性決策、審慎投資。

《每日經濟新聞》記者注意到，近日，除了一鳴食品，不少其他食品飲料行業(yè)個股也漲勢明顯。例如，蓮花控股（600186.SH）、雙塔食品（002481.SZ）均在12月9日漲停，桂發(fā)祥（002820.SZ）、好想你（002582.SZ）、味知香（605089.SH）、佳禾食品（605300.SH）等近一個月內區(qū)間漲幅均超10%。

消息面上，一方面，消費市場正在回暖。國家信息中心數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國線下消費熱度指數(shù)同比增長8.2%，較上月提升2.9個百分點，增速連續(xù)兩個月穩(wěn)步提升，特別是以餐飲、住宿為代表的生活服務消費加速回暖。

另一方面，有券商在研報中指出，2025年食品飲料板塊將轉入復蘇階段。“年初至今，受消費需求疲軟、資金面轉向影響，食品飲料板塊仍以消化估值為主，收益跑輸大盤。9月底隨之而來的政策組合拳刺激下，扭轉了市場過度悲觀預期，10月初板塊估值逐步修復。我們認為2025年行業(yè)將轉入復蘇階段。”國金證券食品飲料首席分析師劉宸倩在研報中表示。

回應直營店減少：基于單店效率提升及位置優(yōu)化主動調整

上市近4年來，一鳴食品營收表現(xiàn)較為穩(wěn)健，基本呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢。但上市頭兩年，歸母凈利潤有所下滑，并在2022年度陷入虧損，2023年，公司扭虧為盈。今年前三季度，一鳴食品營收、歸母凈利潤均實現(xiàn)小幅增長，其中第三季度營收略有下滑。

扛起一鳴食品大部分業(yè)績的是其線下門店。在上市前，截至2020年6月30日，一鳴食品在浙江、江蘇、福建及上海等華東地區(qū)共建立了1699家奶吧門店。截至今年6月末，公司在營門店總數(shù)達2055家。

一鳴食品董事長朱立科曾在年初接受媒體采訪時稱，當下工作的重心是開店，2026年公司開6600家門店的目標沒有變，希望今年一年凈增800家門店。而從今年三季度末的數(shù)據(jù)來看，今年的開店進度顯然與預期相差甚遠。

今年前三季度，一鳴食品閉店數(shù)量達到了340家。截至今年三季度末，一鳴食品門店數(shù)量減少至2002家，這一數(shù)據(jù)相較年初減少了56家。

圖片來源：公告截圖

《每日經濟新聞》記者注意到，與開店計劃不及預期類似，一鳴食品對直營店的調整計劃或許也與預期不符。在去年半年度業(yè)績說明會上，一鳴食品財務負責人鄧秀軍曾表示，直營店調整從2022年開始到目前已基本結束，未來直營門店存量數(shù)會維持在當前這水平。截至去年6月末，一鳴食品直營門店數(shù)量為580家。而截至今年三季度末，直營門店數(shù)量為495家，較年初的618家減少123家。

對于直營店數(shù)量減少，林益雷在業(yè)績說明會上回應稱，公司在第三季度對直營門店主動進行的調整是暫時性的，主要從單店效率提升、位置優(yōu)化去考慮。

從遍布大街小巷的“一鳴鮮奶吧”做起，近年來，隨著零售市場不斷變化，一鳴食品也在將銷售渠道從線下拓展至線上。今年前三季度，公司線上銷售收入為7003.55萬元，同比增長37.03%，但占主營業(yè)務收入的比例還不高。

值得注意的是，今年前三季度，公司線上銷售毛利率同比下滑了5.79個百分點。對此，記者也以投資者身份在業(yè)績說明會上提問，一鳴食品董事長朱立科回應稱，2024年線上低溫銷售收入占比提升，但由于低溫配送增加了運輸成本，導致線上渠道毛利率同比有所下降。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖