每經(jīng)AI快訊，國泰君安表示，2025年預(yù)計(jì)銀行板塊超額收益將收斂，交易主題逐步從紅利轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，板塊估值整體提升的同時，個股再度走向分化。預(yù)期回暖伴隨風(fēng)險偏好提升，市場投資風(fēng)格逐步向成長切換，銀行作為穩(wěn)健紅利策略代表，超額收益消減。板塊內(nèi)部，隨著行業(yè)經(jīng)營景氣回升，企業(yè)在資產(chǎn)獲取、風(fēng)險定價等方面的成長性競爭優(yōu)勢得到發(fā)揮空間，有望重新被市場定價，進(jìn)而帶動個股估值走向分化。從交易節(jié)奏上看，2025年銀行板塊在跨年期間、下半年政策見效經(jīng)濟(jì)向好得到實(shí)證初期，有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。銀行板塊在跨年階段通常有超額收益，預(yù)計(jì)2025年依舊不會缺席。924政策轉(zhuǎn)向后市場對“穩(wěn)增長”的預(yù)期回暖，風(fēng)險偏好明顯回升。但政策見效需要落地和傳導(dǎo)時間，短期仍是強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)的交替往復(fù)?；?，本輪跨年行情建議優(yōu)選兼具復(fù)蘇彈性和業(yè)績支撐的個股。