近期，股債性價比指標上行。截至12月23日，中證紅利指數(shù)股息率為6.07%（計算用股本口徑），10年期國債到期收益率為1.7019%，中證紅利指數(shù)股息率/10年期國債到期收益率指標進一步提升，或反映出股息資產(chǎn)配置性價比。

華安證券認為，“924”行情至今，市場上漲、交投活躍、個人投資者交易主導(dǎo)下，高彈性成長科技、小微盤風格領(lǐng)漲，反之紅利品種漲幅靠后不及市場平均水平。但往后至春節(jié)前，政策空窗期疊加經(jīng)濟數(shù)據(jù)緩慢變化有望使得市場回歸震蕩、交投情緒階段性回落，前期累積高額漲幅的高彈性品種性價比下降。同時，近日國資委發(fā)文鼓勵公司分紅、新考核周期來臨下，保險等絕對收益資金有配置訴求且偏好穩(wěn)定資產(chǎn)，因此高股息資產(chǎn)迎來階段性配置機會，預(yù)計在春節(jié)前都將具備良好價值。

場內(nèi)標的層面，中證紅利ETF（515080）被動跟蹤中證紅利指數(shù)，該ETF上市以來已累計分紅11次，過去五年分紅比例分別為4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，中證紅利ETF進一步明確分紅機制，增加“每季度可對基金相對標的指數(shù)的超額收益率進行評估”描述，在滿足基金分紅條件的前提下，未來季季分紅或可期。