2月20日，A股三大指數(shù)窄幅整理，機(jī)器人、AI穿戴、消費(fèi)電子等題材活躍，DeepSeek方向退潮。截至下午收盤，上證指數(shù)收跌0.02%報(bào)3350.78點(diǎn)，深證成指漲0.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.06%，中證A500指數(shù)跌0.14%。熱門ETF方面，A500ETF基金（512050）跌0.10 %，換手率23.05%，盤中成交額超48億元位居同類第一。持倉(cāng)股方面，盈峰環(huán)境、航天發(fā)展、高德紅外、航錦科技、航天電器、水晶光電等多股漲停。

華泰證券認(rèn)為，近期伴隨著交易性資金涌入、外資情緒升溫，中國(guó)資產(chǎn)重估行情或由政策驗(yàn)證期邁入盈利驗(yàn)證期，信貸數(shù)據(jù)的企穩(wěn)回升意味著盈利預(yù)期改善，市場(chǎng)運(yùn)行震蕩中樞或持續(xù)上行。結(jié)構(gòu)上，市場(chǎng)估值分化系數(shù)快速回升至歷史中樞水平，背后反映的是節(jié)后以來(lái)科技板塊的“一枝獨(dú)秀”，對(duì)于中國(guó)科技資產(chǎn)的再審視與再定價(jià)是全球投資者思考的問(wèn)題。DeepSeek帶來(lái)的不僅僅是科技資產(chǎn)的重估，在從1到100的過(guò)程中諸多板塊或都將受益，生產(chǎn)效率的提升帶來(lái)的是全社會(huì)利潤(rùn)率的改善。科技巨頭的重估有望逐步擴(kuò)散至其他板塊，這雖會(huì)帶來(lái)短期市場(chǎng)擾動(dòng)，但中長(zhǎng)期看中國(guó)資產(chǎn)重估將進(jìn)入新階段。

中證A500指數(shù)被視為新一代核心寬基，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的表征性較強(qiáng)。布局核心資產(chǎn)，可關(guān)注A500ETF基金（512050）等低費(fèi)率寬基指數(shù)基金。（場(chǎng)外聯(lián)接A：022430；聯(lián)接C：022431）