2月28日早盤，A股通信、電子等行業(yè)領(lǐng)跌，食品飲料等少數(shù)行業(yè)上漲。概念板塊方面，光模塊（CPO）、光模塊、宇樹機器人、東數(shù)西算、GPU等科技概念板塊悉數(shù)調(diào)整。近期熱度較高的信創(chuàng)ETF（562570）、云計算50ETF（516630）雙雙跌幅超3%。云計算板塊方面，科華數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)、東華軟件、拓爾思、新易盛等集體重挫。 長城證券指出，短期看，A股TMT的板塊可能會迎來類似于美股的切換，也就是算力與應(yīng)用之間的高低切，之前跌幅較大、端側(cè)及應(yīng)用相關(guān)、機構(gòu)持倉輕的行業(yè)更受益，如計算機/傳媒等；而之前漲幅高、機構(gòu)持倉擁擠、短期邏輯受影響的算力及硬件環(huán)節(jié)或出現(xiàn)股價波動，但是ASIC可能會是一個例外，因為它是直接受益于AI應(yīng)用發(fā)展加速的邏輯的。中長期來看的話，伴隨應(yīng)用的落地算力用量仍然會有一個較大的增長空間，如果算力短期出現(xiàn)超調(diào)的話依然具備非常好的配置價值。 公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標(biāo)的指數(shù)成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數(shù)據(jù)儲存、服務(wù)器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數(shù)當(dāng)中DeepSeek概念股含量較高，據(jù)華創(chuàng)證券測算，云計算指數(shù)（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。