3月10日早盤，游戲板塊低開后震蕩回調(diào)，游戲ETF（159869）現(xiàn)盤中下跌近2%。近期，游戲板塊打開低位布局通道，受DeepSeek帶來需求爆發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈重塑的影響，游戲板塊筑底回升趨勢(shì)清晰，游戲ETF（159869）近5個(gè)交易日有4天獲資金凈流入，累計(jì)“吸金”達(dá)2.52億元，持續(xù)受資金青睞。

消息面上，騰訊將于3月19日發(fā)布2024年第四季度及全年業(yè)績報(bào)告，彭博預(yù)計(jì)Q4營收1679.3億元同比增9%，調(diào)整后凈利潤543.7億元同增21%。游戲業(yè)務(wù)方面，《三角洲行動(dòng)》勢(shì)頭依舊猛烈，海外游戲業(yè)務(wù)份額接近國內(nèi)業(yè)務(wù)一半，騰訊系“吸金奶牛”Supercell交上最好一年成績單。社交網(wǎng)絡(luò)及營銷服務(wù)方面，小游戲數(shù)據(jù)亮眼，視頻號(hào)、小程序或成新增長引擎，微信小店商家生態(tài)逐步建立，泛電商行業(yè)廣告主需求有望提升。AI技術(shù)落地方面，B、C端齊頭并進(jìn)，700個(gè)業(yè)務(wù)及場景接入混元大模型，發(fā)布AI智能工作臺(tái)ima.copilot、開源混元大模型文生視頻能力。2025年騰訊前景展望，“混元+DeepSeek”雙引擎戰(zhàn)略下，AI產(chǎn)品化有望加速，AI改造存量APP帶來新增長點(diǎn)，后續(xù)游戲產(chǎn)品線定檔也值得關(guān)注。

華創(chuàng)證券表示，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)從映射到落地。DeepSeek帶來需求爆發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈重塑。DeepSeek憑借卓越的模型能力驅(qū)動(dòng)APP產(chǎn)品迅速出圈。用戶調(diào)用需求爆發(fā)推升了推理算力資源需求，從而帶動(dòng)公有云需求爆發(fā)；B端+C端的快速擁抱與部署AI應(yīng)用。已開始逐漸兌現(xiàn)云算力需求提升→改造B端效率軟件+重做互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代APP→創(chuàng)新復(fù)雜C端AI體驗(yàn)的趨勢(shì)，重現(xiàn)類似美股2023年強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。