每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜張益銘    

4月1日，金融監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布消息稱，金融監(jiān)管總局、科技部、國(guó)家發(fā)展改革委近日聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》），引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)，做好科技金融大文章，助力高水平科技自立自強(qiáng)和科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

金融監(jiān)管總局表示，《實(shí)施方案》聚焦金融支持科技創(chuàng)新的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，多個(gè)部門(mén)政策組合，增加金融資源供給，暢通科技三資循環(huán)，促進(jìn)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)融合，持續(xù)推進(jìn)科技金融服務(wù)提質(zhì)、擴(kuò)面、增效，加快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

推進(jìn)科技金融政策試點(diǎn)

《實(shí)施方案》從加強(qiáng)科技金融服務(wù)機(jī)制、產(chǎn)品體系、專業(yè)能力和風(fēng)控能力建設(shè)出發(fā)，提出7方面20條措施。具體來(lái)看，一是多個(gè)部門(mén)政策組合，凝聚金融監(jiān)管、科技、發(fā)展改革部門(mén)的政策合力，打好科技金融服務(wù)的“組合拳”。二是增加金融資源供給，引導(dǎo)銀行保險(xiǎn)資金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，推動(dòng)更多金融資源向科技創(chuàng)新聚集。三是暢通科技三資循環(huán)，打通資本資金資產(chǎn)循環(huán)過(guò)程中的堵點(diǎn)和卡點(diǎn)，支持科技企業(yè)特別是“鏈主”企業(yè)加快產(chǎn)業(yè)整合。四是促進(jìn)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)融合，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，支持“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

例如，推進(jìn)科技金融政策試點(diǎn)。將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)，有序擴(kuò)大至具備經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)、科技企業(yè)數(shù)量較多、研發(fā)投入量較大、股權(quán)投資活躍等條件的地區(qū)，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。深化保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，支持保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長(zhǎng)期持有。

此外，開(kāi)展科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)，研究擴(kuò)大試點(diǎn)銀行、地區(qū)和企業(yè)范圍，支持科技企業(yè)特別是“鏈主”企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，暢通資本循環(huán)。開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)，發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融業(yè)務(wù)，研究擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)內(nèi)部評(píng)估試點(diǎn)。

支持科技型企業(yè)債券融資方面，《實(shí)施方案》鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)為符合條件的科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)、資產(chǎn)擔(dān)保債券等提供承銷(xiāo)服務(wù)。支持銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等加大科創(chuàng)類債券投資配置力度，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)支持計(jì)劃等證券化產(chǎn)品。

險(xiǎn)資布局私募證券基金

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，《實(shí)施方案》特別提到支持保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長(zhǎng)期持有。作為資本市場(chǎng)的重要參與者之一，險(xiǎn)資近兩年在私募證券基金方面動(dòng)作頻頻。

2024年，在金融監(jiān)管總局指導(dǎo)下，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司（以下簡(jiǎn)稱鴻鵠基金）正式啟動(dòng)投資。截至2025年3月初，鴻鵠基金已成功投資落地500億元，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

近日，金融監(jiān)管總局正式批復(fù)同意中國(guó)人壽繼續(xù)聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金二期。中國(guó)人壽副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)劉暉在中國(guó)人壽2024年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2024年中國(guó)人壽率先發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金，已成功落地500億元。目前，行業(yè)試點(diǎn)從500億元擴(kuò)展至1620億元，其中，鴻鵠基金二期獲批200億元。

對(duì)于股市，險(xiǎn)企從業(yè)者均表示長(zhǎng)期看好中國(guó)資本市場(chǎng)。中國(guó)人保副總裁才智偉表示，2025年A股市場(chǎng)有多個(gè)積極因素：

一是宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。近期公布的金融數(shù)據(jù)和PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）數(shù)據(jù)也表明，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的概率仍在進(jìn)一步增加。一系列有力的財(cái)政貨幣政策舉措接連落地，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力，也為上市公司盈利增速的上行奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二是穩(wěn)市場(chǎng)的政策導(dǎo)向持續(xù)增強(qiáng)。近年來(lái)，黨中央高度重視資本市場(chǎng)發(fā)展，2025年政府工作報(bào)告提出“深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)”的工作要求，為A股市場(chǎng)健康發(fā)展提供有力支持。

三是市場(chǎng)估值水平處于合理區(qū)間。當(dāng)前A股對(duì)比固收類資產(chǎn)已展現(xiàn)出較強(qiáng)的吸引力，與各主要經(jīng)濟(jì)體相比處于低估狀態(tài)，與歷史估值相比處于過(guò)去10年中樞水平，整體估值較為合理，為投資者提供了較為理想的投資時(shí)機(jī)。

四是科技創(chuàng)新帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前我國(guó)正處在工程師紅利主導(dǎo)的新一輪科技浪潮之中，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)成效也將在A股市場(chǎng)中得到顯著體現(xiàn)。近期，隨著人工智能、機(jī)器人等戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域快速發(fā)展，市場(chǎng)也不斷涌現(xiàn)出新的熱點(diǎn)和投資機(jī)遇，國(guó)際投資者也紛紛對(duì)中國(guó)資產(chǎn)進(jìn)行重新評(píng)估，加大投資力度。