4月28日，A股三大指數(shù)開盤漲跌不一，現(xiàn)主要指數(shù)震蕩走低，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)盤中小幅調(diào)整，成分股南山鋁業(yè)、一心堂、浙富控股等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面，最低費(fèi)率一檔的自由現(xiàn)金流ETF（159201）最新規(guī)模達(dá)33.56億元，創(chuàng)成立以來新高，位居同標(biāo)的指數(shù)產(chǎn)品第一。

中泰證券認(rèn)為，二季度仍處于籌碼消化期，盡管在資本市場政策支持下指數(shù)或保持韌性，但高估值，高杠桿的中小市值個(gè)股估值仍需時(shí)間消化。配置方面，在總量政策偏穩(wěn)、結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下，防御類資產(chǎn)依然具有較高配置價(jià)值。其中長端國債，低位周期股，以及高股息紅利資產(chǎn)如電力、公用事業(yè)等方向，具備估值支撐與現(xiàn)金流安全邊際。

從估值層面來看，自由現(xiàn)金流ETF跟蹤的國證自由現(xiàn)金流指數(shù)最新市盈率（PE-TTM）僅11.69倍，處于近1年16.04%的分位，即估值低于近1年83.96%以上的時(shí)間，處于歷史低位。自由現(xiàn)金流ETF（159201）跟蹤的國證自由現(xiàn)金流指數(shù)聚焦滬深北交易所中自由現(xiàn)金流水平高且穩(wěn)定的上市公司，具有長期收益高、波動(dòng)低的特點(diǎn)，是優(yōu)秀的防御端配置資產(chǎn)。