每經(jīng)記者｜宋欽章    每經(jīng)編輯｜陳星    

富友支付自開啟上市征程以來，歷經(jīng)折戟A股、輾轉(zhuǎn)港股，數(shù)度沖刺未果，成為資本市場備受關(guān)注的“長跑選手”。近日，富友支付再次向港交所遞交上市申請書，緣由是上次提交的版本已經(jīng)失效。

富友支付方面通過微信告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，更新與重新遞交招股書屬于上市流程中的常規(guī)安排，更新期間的狀態(tài)變化不會影響公司IPO整體進度。

支付行業(yè)的專業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析，之前數(shù)輪沖擊IPO對于富友支付來說，可能并非較好的上市時機，存在一些宏觀層面、行業(yè)層面的因素。如今，市場環(huán)境和宏觀預(yù)期的變化，正在重塑支付行業(yè)的投資邏輯。盡管短期來看，支付行業(yè)難以再現(xiàn)過去的業(yè)績增長，但作為金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，仍能帶來相對穩(wěn)定的收入，因此仍具備一定的投資價值。

再次更新招股書，富友支付：不影響IPO整體進度

由于先前的版本已經(jīng)失效，5月9日，富友支付重新向港交所遞交了招股書。值得注意的是，這已經(jīng)是富友支付第三次向港交所提交上市申請。

2024年4月30日，富友支付首次向港交所提交上市申請，時過半年沒有動靜，于同年10月失效；2024年11月8日，富友支付第二次向港交所遞交上市申請，2025年5月8日再次失效。

“關(guān)于招股書失效事宜，我司已根據(jù)港交所上市規(guī)則，完成招股書的更新與重新遞交，這屬于上市流程中的常規(guī)安排，確保信息披露與當前經(jīng)營情況同步，更新期間的狀態(tài)變化不會影響公司IPO整體進度。”5月12日，富友支付相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

該相關(guān)人士還對記者表示，目前，公司業(yè)務(wù)運營持續(xù)穩(wěn)健，上市籌備工作按計劃有序推進。

事實上，富友支付及其母公司富友集團籌劃上市已久，申請港股上市之前，還曾在Ａ股申請上市。早在2015年，富友集團就與興業(yè)證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議。2018年，富友支付又和東方證券達成輔導(dǎo)協(xié)議。2021年，富友支付將輔導(dǎo)機構(gòu)更換為國金證券，擬沖刺A股。但以上努力終究無果。

記者注意到，隨著去年連連數(shù)字港股上市成功，一時間業(yè)內(nèi)有觀點認為，這給支付機構(gòu)沖刺上市帶來一定程度的鼓舞。但時至今日，隨著支付新規(guī)的正式落地，以及宏觀經(jīng)濟的波動，支付公司上市成功概率被埋下了更多不確定性。

素喜智研高級研究員蘇筱芮通過微信對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，富友支付沖刺IPO始終未能如愿，從行業(yè)層面來講，之前數(shù)輪沖擊IPO對于富友支付來說，可能并非較好的上市時機，存在一些宏觀層面、行業(yè)層面的因素；從機構(gòu)自身層面來看，富友支付此前存在一些合規(guī)問題，在支付行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域也乏善可陳；另外，富友支付此前也遭到監(jiān)管部門相關(guān)問詢。

“2025年，加大金融對消費領(lǐng)域的支持成為趨勢，在此背景下，合規(guī)水平較好、對實體經(jīng)濟尤其是廣大商戶具有較好的服務(wù)作用可能會成為支付機構(gòu)上市成功的因素之一。”蘇筱芮認為。

博通咨詢首席分析師王蓬博在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示，是否有上市的緊迫性，例如必須給前期投資人一個交代，這些都是支付公司在上市前需要權(quán)衡的因素。

在王蓬博看來，市場環(huán)境和宏觀預(yù)期的變化，正影響著支付行業(yè)的投資邏輯。“如果僅著眼于短期效益，支付公司可能難以再現(xiàn)過去的業(yè)績增長。然而，從長期來看，支付作為金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，每年仍能帶來相對穩(wěn)定的收入?；诖耍Ц缎袠I(yè)依然具備投資價值。”

富友支付TPV在中國獨立綜合數(shù)字支付服務(wù)提供商中排名第四

官方材料顯示，富友支付是富友集團旗下的支付公司，持有非銀行支付牌照。目前，富友支付的產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)覆蓋智能收銀終端、掃碼支付、手機認證快捷、協(xié)議支付、基金申購/贖回/分紅支付、收匯/付匯、預(yù)付卡發(fā)行與受理、信用卡還款等多種場景。

據(jù)記者了解，在業(yè)內(nèi)，富友支付以主打服務(wù)真實商戶而為人所知。此次招股書也介紹，富友支付的數(shù)字化支付科技平臺主要為滿足真實的商業(yè)活動需求而創(chuàng)立。一名業(yè)內(nèi)人士對記者表示，真實商戶占比較高，也是富友支付的獨特優(yōu)勢之一。

在此次更新的招股書中，富友支付披露了2024年的業(yè)績。2024年，富友支付實現(xiàn)營業(yè)收入16.34億元，同比增加8.54%；實現(xiàn)凈利潤8432.5萬元，同比減少9.31%。富友支付解釋，2024年凈利潤的減少，主要歸因于償還進項增值稅盈余扣減產(chǎn)生的其他虧損增加，以及行政開支增加等原因。

圖片來源：招股書

從招股書披露的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，2024年，富友支付的大部分收入來自綜合數(shù)字支付服務(wù)，占比為92.5%。尤其是境內(nèi)支付服務(wù)，占比為83.9%；而跨境支付服務(wù)的占比則小很多，僅為8.6%。同時，富友支付的數(shù)字化商業(yè)解決方案所創(chuàng)造的收入盡管占比不高，為7%，但正在增長中。

圖片來源：招股書

在支付行業(yè)中，“總支付交易金額”或“總支付交易量”之類的數(shù)據(jù)能比較直觀地反映支付機構(gòu)的市場占有率。對比其他上市的支付公司披露的2024年度數(shù)據(jù)，富友支付的“總支付交易額”為2.08萬億元，連連數(shù)字的“總支付額”為3.3萬億元，新國都旗下嘉聯(lián)支付的全年累計處理交易流水約1.47萬億元，移卡年度“總支付交易量”為2.34萬億元，拉卡拉的全年“支付交易金額”為4.22萬億元。

招股書也披露，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2024年，中國綜合數(shù)字支付服務(wù)市場來自獨立綜合數(shù)字支付服務(wù)提供商的TPV（總支付交易額）為人民幣45.7萬億元，前十大獨立綜合數(shù)字支付服務(wù)提供商合計占總市場份額的約46.4%。按2024年的TPV計，富友支付在中國獨立綜合數(shù)字支付服務(wù)提供商中排名第四，市場份額約為4.5%。值得注意的是，這里的“中國獨立綜合數(shù)字支付服務(wù)提供商”并不包含支付寶、財付通、銀聯(lián)商務(wù)等機構(gòu)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝