5月20日LPR調(diào)降后長(zhǎng)端利率持續(xù)上行，10年期國(guó)債利率逼近1.7%。特別國(guó)債進(jìn)入發(fā)行高峰，疊加中美貿(mào)易談判帶來(lái)的利好影響，債券市場(chǎng)受到一定壓制。后續(xù)來(lái)看，匯率約束走向?qū)捤苫蚰苓M(jìn)一步打開貨幣政策空間，目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不穩(wěn)固，通脹仍處低位，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)我國(guó)貨幣政策仍將保持以我為主、適當(dāng)寬松的立場(chǎng)。

當(dāng)下久期策略依然占優(yōu)，長(zhǎng)債需求預(yù)期向好，長(zhǎng)端利率依然存在下行空間。10BP的政策利率調(diào)降后，10年期國(guó)債的收益率在1.7%左右具有較好的配置價(jià)值，后續(xù)可以關(guān)注十年國(guó)債ETF（511260）。

十年國(guó)債ETF（511260）成立于2017年8月4日，是目前全市場(chǎng)唯一的十年國(guó)債ETF，當(dāng)前規(guī)模近35億元，場(chǎng)內(nèi)成交活躍，流動(dòng)性較好，感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)布局機(jī)會(huì)。

注：本基金屬于債券基金，其預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。本基金屬于國(guó)債指數(shù)基金，是債券基金中投資風(fēng)險(xiǎn)較低的品種。本基金采用優(yōu)化抽樣復(fù)制策略，跟蹤上證10年期國(guó)債指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。