近日，牧原股份向港交所遞交上市申請書，聯(lián)席保薦人為摩根士丹利、中信證券與高盛。

牧原股份是一家以生豬養(yǎng)殖為核心，集飼料加工、種豬育種、生豬養(yǎng)殖、屠宰加工為一體的現(xiàn)代化企業(yè)。自2014年登陸深交所以來，公司憑借領先的生豬出欄量穩(wěn)居全球第一。在業(yè)內(nèi)人士看來，此次公司向港交所遞交上市申請，有望進一步拓展其融資渠道，提升公司國際影響力，也為養(yǎng)殖業(yè)板塊的發(fā)展注入了新的活力。

招商證券認為，受前期標肥價差季節(jié)性收窄，養(yǎng)殖業(yè)加快出欄節(jié)奏、出現(xiàn)明顯超賣，部分緩解了供給壓力，豬價表現(xiàn)強于市場預期。展望后市，二季度生豬供給增幅有限，凍品庫存、二次育肥仍有季節(jié)性提升空間，預計豬價底部仍有支撐。同時，2024年母豬產(chǎn)能增長緩慢，對應2025年生豬供給增幅有限，而行業(yè)成本方差仍較大，優(yōu)質(zhì)豬企有望憑借低成本優(yōu)勢獲取可觀盈利、持續(xù)修復資產(chǎn)負債表。估值方面，對應2025年出欄量，主要上市豬企頭均市值已回落至歷史底部水平，板塊低估值已充分反應市場的低預期，“低成本+”豬企估值有望修復。

農(nóng)業(yè)50ETF（516810）緊密跟蹤中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)，覆蓋養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)化制品、飼料、種植業(yè)等細分領域，匯聚“養(yǎng)殖+種植”龍頭，前十大權重股合計占比超60%。當前農(nóng)業(yè)板塊整體估值處于歷史較低位置，在豬周期反轉(zhuǎn)和新一代大模型等多重催化下，板塊長期投資價值凸顯。