每日經(jīng)濟(jì)新聞 2025-06-10 08:51:53
每經(jīng)編輯|肖芮冬
6月9日,創(chuàng)新藥板塊活躍,創(chuàng)新藥ETF國泰(517110)收漲3.13%。
上周ASCO正式召開,ASCO是全球腫瘤學(xué)領(lǐng)域規(guī)模最大、學(xué)術(shù)影響力最高的會議。共有73項來自國內(nèi)的研究數(shù)據(jù)入選,創(chuàng)下歷史之最,其中32項為更受關(guān)注的口頭匯報,11項為最重磅的Late-BreakingAbstract(最新突破性摘要)。信達(dá)生物、迪哲醫(yī)藥、科倫博泰、澤璟制藥、中國生物制藥等公司的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥品種發(fā)布數(shù)據(jù)。從今年的AACR和ASCO兩項會議可以看出,中國創(chuàng)新藥在新靶點、新技術(shù)、新疾病領(lǐng)域的布局已呈現(xiàn)領(lǐng)先趨勢。
根據(jù)興業(yè)證券,ASCO報告上展示信達(dá)生物的IBI363(PD-1/IL2α雙抗)在結(jié)直腸癌和IO經(jīng)治非小細(xì)胞肺癌上展現(xiàn)出優(yōu)異療效;同時,澤璟制藥ZG005治療宮頸癌數(shù)據(jù)、榮昌生物的RC108(c-MET ADC)等也有較好的數(shù)據(jù)展示。中國創(chuàng)新藥具備高效率、低成本的開發(fā)優(yōu)勢,當(dāng)前在熱門技術(shù)賽道如ADC、雙抗、細(xì)胞治療等已經(jīng)具備競爭優(yōu)勢,有望持續(xù)展現(xiàn)行業(yè)競爭力。
此外,國際化方面,中國創(chuàng)新藥“出海”進(jìn)程顯著提速。2025年初以來,對外License-out交易總額已達(dá)455億美元,延續(xù)數(shù)量和金額的高增長態(tài)勢。其中,三生制藥與輝瑞達(dá)成的12.5億美元合作成為出海里程碑,顯示海外藥企對中國Biotech優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和自主研發(fā)能力的高度認(rèn)可。同時,NewCo等新型合作模式的興起,也助力中國企業(yè)在國際化進(jìn)程中實現(xiàn)資金引入與話語權(quán)平衡的雙重目標(biāo)。
展望未來,創(chuàng)新藥有望迎來價值重估。正如我們在文章《梁杏:創(chuàng)新藥價值重估正當(dāng)時》中提到,目前創(chuàng)新藥依然處于四個底部區(qū)域,包括基本面的底部區(qū)域,估值的底部區(qū)域,創(chuàng)新發(fā)展的底部區(qū)域,政策底部區(qū)域。今年創(chuàng)新藥這條線的技術(shù)是不斷突破的,并且也有海外銷售的支撐,國內(nèi)的商保也在不斷試圖把創(chuàng)新藥納入支付,以后國內(nèi)支付端也會改善。
在創(chuàng)新藥支持政策不斷引導(dǎo),國內(nèi)支付端不斷改善,供給端企業(yè)研發(fā)能力繼續(xù)升級的背景下,醫(yī)藥板塊的情緒和估值抬升的空間或進(jìn)一步打開。覆蓋三地優(yōu)質(zhì)上市創(chuàng)新藥企的創(chuàng)新藥ETF國泰(517110)建議投資者持續(xù)關(guān)注,逢低布局。醫(yī)療ETF(159828)、生物醫(yī)藥ETF(512290)、創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥ETF國泰(159377)也同樣值得關(guān)注。
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