每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月11日，市場(chǎng)全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指再度站上3400點(diǎn)。截至收盤，滬指漲0.52%，深成指漲0.83%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.21%。

板塊方面，稀土永磁、游戲、汽車零部件、證券等板塊漲幅居前，可控核聚變、生物疫苗、通信服務(wù)等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超3400只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.26萬億元，較上個(gè)交易日縮量1599億。

昨天午后的突然跳水，果然是“虛驚一場(chǎng)”。

今天，“誤會(huì)解除”的A股順勢(shì)迎來修復(fù)，滬指終于在收盤時(shí)站上了3400點(diǎn)，為5月14日以來首次。

回看本周三個(gè)交易日，市場(chǎng)實(shí)際漲幅不大，但波動(dòng)明顯放大，股民的信心也更容易動(dòng)搖。

而我們周一、周二相關(guān)推送中的兩個(gè)判斷，都在今天得到了驗(yàn)證。它們恰好也是大盤修復(fù)的動(dòng)因。

一是，對(duì)于昨日突發(fā)跳水，我們判斷這是場(chǎng)內(nèi)資金“自己嚇自己”，并借機(jī)清理浮籌。

據(jù)人民日?qǐng)?bào)今天午間報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月10日，商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判代表兼副部長(zhǎng)李成鋼在倫敦談到中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議時(shí)表示，中美雙方進(jìn)行了專業(yè)、理性、深入、坦誠(chéng)的溝通。雙方原則上就落實(shí)兩國(guó)元首6月5日通話共識(shí)以及日內(nèi)瓦會(huì)談共識(shí)達(dá)成了框架。

結(jié)合上午A50期指的異動(dòng)拉升，市場(chǎng)對(duì)這件大事的預(yù)期正變得更為積極。

二是，在周一的文章中我們提到，指數(shù)向上突破離不開券商等大金融板塊發(fā)力。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今天早盤盤初，證券板塊確實(shí)突然發(fā)力，將上證指數(shù)從3385.46點(diǎn)快速拉升至最高3413.51點(diǎn)，有力穩(wěn)住了軍心。

午后，板塊再度異動(dòng)，興業(yè)證券一度漲停。

對(duì)于近期券商股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，有分析認(rèn)為，主要源于即將于下周召開的“2025陸家嘴論壇”，給券商板塊帶來想象空間。據(jù)悉，本屆論壇主題為“全球經(jīng)濟(jì)變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”，論壇期間，中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策。

此外，“匯金系”券商的股權(quán)調(diào)整，也有望推動(dòng)證券行業(yè)新一輪并購(gòu)。

開源證券表示，從半年報(bào)基本面展望看，預(yù)計(jì)在低基數(shù)、交易量持續(xù)改善下，券商半年報(bào)有望延續(xù)一季報(bào)較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，當(dāng)前券商板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)位于低位，宏觀層面穩(wěn)股市舉措延續(xù)，疊加業(yè)績(jī)持續(xù)同比增長(zhǎng)，繼續(xù)看好券商板塊機(jī)會(huì)。

券商之外，今天保險(xiǎn)板塊也有不錯(cuò)表現(xiàn)。偏防御的銀行板塊雖然沖高回落，但在最需要“穩(wěn)住”指數(shù)時(shí)，也是配合大金融板塊合力拉升的。

對(duì)于后市，浙商證券研報(bào)稱，綜合考慮國(guó)內(nèi)政策、經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)外形勢(shì)、資金流向、市場(chǎng)情緒、寬基估值等因素，對(duì)市場(chǎng)保持積極樂觀。

“短期看，上證指數(shù)大概率呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)；中期看，我們推斷指數(shù)在回踩年線后，大概率上攻2024年11月8日的壓力位（3509點(diǎn)），并有望挑戰(zhàn)2024年10月8日高點(diǎn)（3674點(diǎn)）。”

而除了上述兩點(diǎn)，今天市場(chǎng)轉(zhuǎn)向多頭占優(yōu)，還離不開場(chǎng)內(nèi)各板塊紛紛修復(fù)，這里主要列舉三個(gè)。

1）汽車產(chǎn)業(yè)鏈

消息面上，昨日晚間到今天上午，吉利汽車集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、中國(guó)一汽、東風(fēng)汽車、賽力斯、比亞迪汽車、奇瑞集團(tuán)、小米汽車等車企承諾對(duì)供應(yīng)商賬期不超60天。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)微信公眾號(hào)6月10日發(fā)文稱，維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈整體利益，共同抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。

機(jī)構(gòu)表示，車企供應(yīng)商付款周期縮短或成趨勢(shì)，利好汽車零部件行業(yè)。隨著車企付款時(shí)間縮短，零部件企業(yè)應(yīng)收賬款和票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)有望下降。一方面零部件企業(yè)的資金占用情況減少，資金利用效率有望提升；另一方面，過往較多企業(yè)按應(yīng)收賬款金額計(jì)提一定程度壞賬準(zhǔn)備影響表觀盈利，預(yù)計(jì)隨著付款周期減少，零部件企業(yè)壞賬準(zhǔn)備規(guī)模有望下降。

2）游戲

消息面上，浙江省商務(wù)廳等17部門印發(fā)《關(guān)于支持游戲出海的若干措施》。其中提到，積極培育游戲出海市場(chǎng)主體。實(shí)施數(shù)字文化企業(yè)梯度培育計(jì)劃，儲(chǔ)備一批、培育一批、提升一批游戲企業(yè)，支持游戲企業(yè)做大做強(qiáng)和國(guó)際化發(fā)展。支持游戲出海企業(yè)參評(píng)國(guó)家級(jí)、省級(jí)文化出口重點(diǎn)企業(yè)和項(xiàng)目，積極培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的外向型文化企業(yè)，促進(jìn)文化企業(yè)和產(chǎn)品、服務(wù)出海；支持游戲企業(yè)與國(guó)際頭部游戲發(fā)行平臺(tái)深度合作，開辟海外游戲直播市場(chǎng)，積極培育游戲直播達(dá)人、媒體紅人，為游戲出海營(yíng)造良好的國(guó)際輿論氛圍。

中航證券認(rèn)為，游戲版號(hào)節(jié)奏穩(wěn)中提速，AI與出海共振驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)。游戲行業(yè)2025年進(jìn)入“內(nèi)容精細(xì)化+AI工業(yè)化+出海系統(tǒng)化”的新發(fā)展階段，短期政策穩(wěn)定，中期AI落地提效，長(zhǎng)期全球化紅利打開空間，當(dāng)前板塊估值仍具性價(jià)比。

3）稀有金屬

機(jī)構(gòu)指出，中國(guó)4月實(shí)施中重稀土出口管制，疊加緬甸地震影響運(yùn)輸，海外企業(yè)高價(jià)搶購(gòu)庫(kù)存，部分品種價(jià)格單月漲幅超200%。 作為不可替代的戰(zhàn)略資源，我國(guó)主導(dǎo)定價(jià)權(quán)，出口管制擴(kuò)大供需缺口，未來稀土有望長(zhǎng)期維持價(jià)格高位與供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)。

中泰證券稱，中長(zhǎng)期看，稀土供給端高度集中，國(guó)內(nèi)指標(biāo)等催化后續(xù)有望逐步落地，價(jià)格上行趨勢(shì)明確。

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