昨天到今天，產(chǎn)業(yè)界最大的新聞莫過于多家車企發(fā)布承諾，將供應(yīng)商支付賬期統(tǒng)一壓縮至60天以內(nèi)。

壓縮支付賬期，將使得產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)得到大幅改善。這方面利好最明顯的莫過于上游的汽車零部件行業(yè)。

目前，汽車零部件行業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)在120天左右，車企壓縮支付賬期后，行業(yè)經(jīng)營的高壓狀態(tài)將得到大幅緩解。

除了供應(yīng)商賬期之外，行業(yè)還有一些細(xì)節(jié)有待優(yōu)化，比如開票時(shí)間、支付方式、承兌匯票等。

車企付款時(shí)間縮短后，汽車零部件企業(yè)的應(yīng)收賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)將下降。從經(jīng)營角度來說，汽車零部件企業(yè)的資金占用情況將大幅緩解，資金利用效率將得到提升。

從投資者關(guān)注的業(yè)績角度來說，企業(yè)此前會(huì)將應(yīng)收賬款金額計(jì)提一定程度的壞賬準(zhǔn)備，會(huì)影響財(cái)報(bào)。在賬期壓縮后，汽車零部件企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備規(guī)模有望下降。

汽車行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)和內(nèi)卷，已經(jīng)波及供應(yīng)鏈企業(yè)。去年就有車企要求供應(yīng)商降價(jià)10%，雖然企業(yè)回應(yīng)稱這是“行業(yè)慣例”和“可協(xié)商推進(jìn)”的常規(guī)操作，但10%的幅度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)議價(jià)空間。

現(xiàn)在，就連鋼鐵行業(yè)也承受不住了。昨天，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)出《維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈整體利益 共同抵制“內(nèi)卷式”競爭》，炮轟國內(nèi)車企價(jià)格戰(zhàn)，讓鋼鐵等上游企業(yè)幾乎沒有利潤。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)更是言辭犀利地表示，“內(nèi)卷式”競爭猶如一顆毒瘤，嚴(yán)重破壞了市場公平競爭秩序，扭曲了資源配置與價(jià)格信號(hào)，已成為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、向價(jià)值鏈中高端攀升的阻礙。

在達(dá)哥看來，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粯s俱榮、一損俱損的。一旦鏈條的某一段出現(xiàn)問題，那么整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將受到嚴(yán)重的影響。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.52%，站上3400點(diǎn)；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.83%、1.21%。

滬深兩市成交額較昨日縮量1599億元，個(gè)股漲多跌少。滬深京三市個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.36%。

昨天，達(dá)哥在文章中提到，大盤出現(xiàn)五連陽后的首陰，就經(jīng)驗(yàn)來看，首陰是正常分歧，不妨礙短期趨勢(shì)的延續(xù)。因此，今天的表現(xiàn)符合預(yù)期。

現(xiàn)在，上證指數(shù)距離5月中旬的高點(diǎn)非常近了。達(dá)哥認(rèn)為，未來幾天，上證指數(shù)創(chuàng)5月以來的新高將是大概率事件，最快的時(shí)間就在本周。

板塊方面，稀土永磁板塊走強(qiáng)。其中，磁性材料板塊表現(xiàn)最強(qiáng)，板塊指數(shù)上漲了6.23%；稀土板塊表現(xiàn)次之，板塊指數(shù)上漲了3.34%。上述兩個(gè)板塊指數(shù)均創(chuàng)下去年10月以來的新高。

中信建投研報(bào)指出，參考此前國內(nèi)鍺、鎵、銻等出口管制金屬價(jià)格走勢(shì)，多數(shù)金屬在出口管制后初期價(jià)格下跌或持穩(wěn)，海外價(jià)格快速上漲，隨著出口許可發(fā)放，金屬出口逐步恢復(fù)，國內(nèi)價(jià)格錨定海外高價(jià)明顯上漲，內(nèi)外價(jià)差收斂以國內(nèi)上漲方式進(jìn)行。因此，如果后續(xù)稀土出口管制放松，或?qū)r(jià)格上漲呈助推作用，稀土板塊將迎來估值提升與利潤增厚的雙擊。

在出口管制方面，大家印象可能比較深刻的是銻。在海外銻價(jià)大幅上漲后，國內(nèi)銻價(jià)也跟隨上漲。今年3月份，銻業(yè)股一度大漲，比如華鈺礦業(yè)、湖南黃金3月份的最大漲幅分別超過60%、40%。

因此，稀土及永磁材料兩個(gè)細(xì)分板塊值得關(guān)注。

保險(xiǎn)、證券兩個(gè)板塊位居行業(yè)漲幅榜前四位。達(dá)哥一直在強(qiáng)調(diào)，這兩個(gè)板塊是未來指數(shù)拉升的“主力部隊(duì)”，同時(shí)他們也是大行情的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。

單看這兩個(gè)板塊，可能大家感覺不明顯，但是打開上證指數(shù)的月K線圖，相信大家會(huì)一目了然。

從月K線圖來看，去年9月以來，上證指數(shù)出現(xiàn)了單陽線+橫盤整理蓄勢(shì)的走勢(shì)。而一旦向上突破，達(dá)哥相信不會(huì)是小行情。因此，對(duì)于保險(xiǎn)、證券兩個(gè)板塊要保持關(guān)注。這兩個(gè)板塊當(dāng)前的走強(qiáng)，更多的是為未來行情打地基。

創(chuàng)新藥板塊今天表現(xiàn)分化。自5月20日以來，創(chuàng)新藥板塊指數(shù)的最大漲幅超過18%，漲幅已經(jīng)不小，要提防隨時(shí)出現(xiàn)的震蕩。

受多家車企承諾“支付賬期不超過60天”的消息影響，今天汽車零部件板塊走強(qiáng)。由于其對(duì)行業(yè)基本面有改善預(yù)期，板塊短期還有上行動(dòng)力。中期而言，需要關(guān)注人形機(jī)器人、智能駕駛的驅(qū)動(dòng)情況。

歐洲央行發(fā)布的一份報(bào)告顯示，黃金已取代歐元成為全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)。另外，最近8個(gè)交易日，國際現(xiàn)貨鉑金價(jià)格大漲超18%，COMEX白銀價(jià)格漲幅超過10%。白銀最大的看點(diǎn)在于后續(xù)金銀比的修復(fù)。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，黃金出現(xiàn)一輪大牛市后，后續(xù)一兩年會(huì)延伸至其他有色金屬品種。本輪國際黃金行情已經(jīng)持續(xù)了一年多，后續(xù)有色板塊值得關(guān)注。

來看消息面。

1.貴州茅臺(tái)在其微信公眾號(hào)發(fā)文稱，推動(dòng)白酒回歸“以之成禮、以之養(yǎng)老、以之成歡”的初心。

2.英偉達(dá)將在歐洲建造全球首個(gè)工業(yè)AI云。英偉達(dá)CEO黃仁勛稱，正在七個(gè)不同國家建立人工智能技術(shù)中心，計(jì)劃在歐洲建造20多個(gè)超大型人工智能工廠。英偉達(dá)和MISTRAL將聯(lián)手打造“規(guī)模龐大”的云。

3.字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布豆包大模型1.6、視頻生成模型Seedance 1.0 pro等重磅新模型。

4.華為發(fā)布年度旗艦系列華為Pura 80系列。

5.興業(yè)證券回應(yīng)與華福證券合并傳聞：控股股東不存在籌劃傳聞所稱事項(xiàng)。

6.云南省人民政府辦公廳印發(fā)《云南省專精特新企業(yè)倍增三年行動(dòng)計(jì)劃(2025—2027年)》，其中指出，做大做強(qiáng)銦、鍺、鉑為主的稀貴金屬新材料產(chǎn)業(yè)。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場反彈符合預(yù)期，上證指數(shù)大概率將在未來幾天突破5月份的高點(diǎn)，本周走勢(shì)無憂。

板塊方面，短期關(guān)注汽車零部件、創(chuàng)新藥等熱門板塊，但要提防創(chuàng)新藥隨時(shí)出現(xiàn)震蕩。中期研究并關(guān)注以證券、保險(xiǎn)為代表的藍(lán)籌方向。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝