每經(jīng)編輯｜葉峰    

在政策面、基本面與資金面共振催化下，創(chuàng)新藥板塊熱度持續(xù)升溫。

政策層面，持續(xù)強(qiáng)化對創(chuàng)新藥的支持預(yù)期，為行業(yè)估值提供穩(wěn)定支撐。

國際化方面，中國創(chuàng)新藥“出海”合作加速。6月13日，阿斯利康與石藥集團(tuán)達(dá)成總額高達(dá)53億美元的戰(zhàn)略合作協(xié)議；中國生物制藥亦在高盛全球醫(yī)療健康年會上透露，即將完成一項具有標(biāo)志性的License-out交易，顯示國際市場對中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)的高度認(rèn)可。

臨床進(jìn)展方面，2025年ASCO年會中國藥企入選口頭報告數(shù)量創(chuàng)歷史新高，聚焦ADC、雙抗等前沿賽道，數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體超預(yù)期，充分展現(xiàn)中國創(chuàng)新藥的國際競爭力。展望未來，ESMO摘要即將發(fā)布，更多全球臨床數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步強(qiáng)化外需邏輯。

基本面方面，中證滬港深創(chuàng)新藥指數(shù)成分股中，約六成企業(yè)預(yù)計2025年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，疊加重磅產(chǎn)品商業(yè)化放量及研發(fā)效率持續(xù)提升，行業(yè)整體盈利能力有望迎來拐點(diǎn)。

資金層面，創(chuàng)新藥板塊持續(xù)獲得市場青睞。僅上周（6月9日-13日），港股通創(chuàng)新藥指數(shù)吸引約15億元資金凈流入，在所有權(quán)益類主題指數(shù)中排名第二，體現(xiàn)資金對該板塊配置意愿持續(xù)高漲。

盡管上周后半段受中東地緣政治局勢影響，創(chuàng)新藥板塊出現(xiàn)短期回調(diào)，但行業(yè)基本面與政策支持并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。建議投資者逢低關(guān)注創(chuàng)新藥ETF國泰（517110），該產(chǎn)品覆蓋滬港深三地優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，可高效把握板塊中長期結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。