6月19日早盤(pán)，A股低開(kāi)后窄幅震蕩，多數(shù)寬基指數(shù)下跌。行業(yè)方面，電子、傳媒、建筑材料、家用電器等維持紅盤(pán)。近期自主可控?zé)岫茸吒撸苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）早盤(pán)漲超1.2%。指數(shù)成分股中，華海誠(chéng)科、和林微納、中科飛測(cè)、京儀裝備 、華海清科等漲幅居前。

方正證券認(rèn)為，“螺螄殼里做道場(chǎng)”行情反映出的是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期的創(chuàng)新探索特征。在價(jià)格負(fù)增長(zhǎng)階段，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)尋找經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的任務(wù)，但這中間包含非常多的未知和不確定性，需要企業(yè)去創(chuàng)新和探索，映射到資本市場(chǎng)上則表現(xiàn)為大盤(pán)窄幅波動(dòng)、小盤(pán)科技占優(yōu)、主題頻出的行情特點(diǎn)。

窄幅波動(dòng)行情中建議維持“紅利+科技”的啞鈴配置，窄幅波動(dòng)行情下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好不易快速大幅拉升，紅利策略“低估值+盈利穩(wěn)定”的底倉(cāng)安全邊際高，疊加當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率處于歷史低位，高股息性價(jià)比再起；科技方面我國(guó)科技創(chuàng)新正在從點(diǎn)狀突破向系統(tǒng)集成加快推進(jìn)，諸多領(lǐng)域都迎來(lái)激動(dòng)人心的“DeepSeek 時(shí)刻”，行情或呈現(xiàn)出高密度、彈性大的“脈沖式”特征。

公開(kāi)信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張和科技重組并購(gòu)浪潮。