每經(jīng)記者｜劉曦    每經(jīng)編輯｜裴健如    

近日，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO樓天城公開(kāi)表示，從規(guī)模化和無(wú)人化兩個(gè)維度衡量，目前僅有Waymo、小馬智行和百度具備真正的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其他公司落后兩年半以上。

這一言論迅速引發(fā)文遠(yuǎn)知行CFO李璇的反駁。李璇強(qiáng)調(diào)，文遠(yuǎn)知行已在全球10國(guó)30城實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，車(chē)隊(duì)規(guī)模達(dá)1200輛，遠(yuǎn)超小馬智行。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，小馬智行與文遠(yuǎn)知行高管的此番交鋒，折射出自動(dòng)駕駛頭部企業(yè)在技術(shù)路線選擇、商業(yè)化節(jié)奏把控以及全球化戰(zhàn)略布局等維度的全方位角逐。

公開(kāi)資料顯示，小馬智行成立于2016年，截至2025年6月已運(yùn)營(yíng)超250輛Robotaxi（無(wú)人駕駛出租車(chē)），覆蓋北京、上海、廣州、深圳等城市，并計(jì)劃年底前將車(chē)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)充至1000輛。文遠(yuǎn)知行則成立于2017年，目前在全球運(yùn)營(yíng)超1200輛自動(dòng)駕駛車(chē)輛，包括Robotaxi、Robobus等，業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)、阿聯(lián)酋、新加坡等市場(chǎng)。

圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

上述兩家公司的技術(shù)路線不同，且都尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)品落地。不過(guò)，從研發(fā)投入的強(qiáng)度來(lái)看，二者都保持著較高的投入水平。

官方數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，小馬智行三年累計(jì)研發(fā)投入達(dá)5.17億美元（約合人民幣37.55億元）。相比之下，文遠(yuǎn)知行三年累計(jì)研發(fā)投入達(dá)到29.08億元。單從研發(fā)費(fèi)用的投入來(lái)看，小馬智行略高于文遠(yuǎn)知行。

值得關(guān)注的是，商業(yè)化是對(duì)企業(yè)現(xiàn)行運(yùn)行情況的大考。2022年至2024年，小馬智行營(yíng)收分別為6839萬(wàn)美元、7190萬(wàn)美元和7503萬(wàn)美元，三年累計(jì)營(yíng)收達(dá)15.30億元。相比之下，同期，文遠(yuǎn)知行營(yíng)收分別為5.28億元、4.02億元和3.61億元，三年累計(jì)營(yíng)收12.91億元。僅從營(yíng)收角度看，小馬智行領(lǐng)先文遠(yuǎn)知行。

根據(jù)2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，小馬智行和文遠(yuǎn)知行在Robotaxi業(yè)務(wù)上呈現(xiàn)出不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。2024年，小馬智行Robotaxi業(yè)務(wù)收入為5336萬(wàn)元，在總營(yíng)收中的占比為9.7%。同期，文遠(yuǎn)知行Robotaxi業(yè)務(wù)收入未單獨(dú)披露具體數(shù)字，但其產(chǎn)品收入（包含Robotaxi、Robovan等）達(dá)到8770萬(wàn)元，在總營(yíng)收中的占比為24.3%。

""圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

盡管二者整體情況各異，但尚處虧損階段卻是共性。數(shù)據(jù)顯示，在毛利率方面，小馬智行和文遠(yuǎn)知行在2024年分別達(dá)到15.2%和30.66%。在歸母凈利潤(rùn)方面，兩家仍處于虧損階段，文遠(yuǎn)知行2024年凈虧損25億元，為營(yíng)收的7倍；小馬智行凈虧損近20億元，為營(yíng)收的3倍。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，小馬智行的虧損，與運(yùn)營(yíng)費(fèi)用支出大幅增長(zhǎng)有關(guān)。財(cái)報(bào)顯示，小馬智行2024年的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用（包括研發(fā)費(fèi)用，銷(xiāo)售、一般和管理費(fèi)用等）同比增長(zhǎng)85.4%至2.97億美元。同樣，文遠(yuǎn)知行虧損擴(kuò)大的主要原因也是開(kāi)支較高，尤其是研發(fā)費(fèi)用占比近半。2024年，文遠(yuǎn)知行的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為22.8億元，同比增長(zhǎng)33.7%，其中研發(fā)費(fèi)用為10.9億元，同比增長(zhǎng)3.1%。

德邦證券研報(bào)認(rèn)為，Robotaxi的發(fā)展高度依賴(lài)技術(shù)、政策支持和資金投入。其中，技術(shù)是核心動(dòng)力，涵蓋軟件和硬件兩大關(guān)鍵領(lǐng)域。政策支持則是商業(yè)化的重要推動(dòng)力。

據(jù)太平洋證券預(yù)測(cè)，2026年，Robotaxi的成本有望降至2.1元/公里，2030年進(jìn)一步降至1元/公里。到2030年，中國(guó)Robotaxi的市場(chǎng)規(guī)模有望突破2.93萬(wàn)億元，將成為市場(chǎng)空間最大的自動(dòng)駕駛場(chǎng)景之一。

實(shí)際上，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述高管爭(zhēng)論的本質(zhì)，是Robotaxi行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證向規(guī)?；虡I(yè)落地的轉(zhuǎn)折。小馬智行強(qiáng)調(diào)技術(shù)領(lǐng)先性，文遠(yuǎn)知行側(cè)重全球化布局。隨著政策逐步開(kāi)放和資本持續(xù)加注，行業(yè)已進(jìn)入“千輛級(jí)”競(jìng)爭(zhēng)階段。Waymo車(chē)隊(duì)規(guī)模突破1500輛，周訂單超25萬(wàn)次，進(jìn)一步抬高行業(yè)門(mén)檻。

值得注意的是，小馬智行與文遠(yuǎn)知行近期均被曝秘密提交香港上市申請(qǐng)，或?yàn)橄乱浑A段融資鋪路，而如何堅(jiān)持到Robotaxi市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)，仍是小馬智行、文遠(yuǎn)知行等L4級(jí)通用自動(dòng)駕駛公司亟待解決的難題之一。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

對(duì)此，小馬智行副總裁、Robotaxi業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張寧此前在接受記者采訪時(shí)表示：“小馬智行計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)單車(chē)盈虧平衡，但要支撐高額研發(fā)成本，仍需擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)規(guī)模?！?/p>

張寧強(qiáng)調(diào)，今年更像是Robotaxi商業(yè)化逐步放量的元年。之前，無(wú)人駕駛的體驗(yàn)還相對(duì)有限，沒(méi)有那么快走進(jìn)尋常百姓家。但今年，隨著更多城市逐步開(kāi)放，以及上千臺(tái)車(chē)輛的逐步下線，小馬智行的運(yùn)營(yíng)規(guī)模和體量將增加5倍，甚至10倍。因此，今年也是證明其商業(yè)模式可行性的關(guān)鍵一年。