每經(jīng)編輯｜馬子卿    

丨 2025年7月1日 星期二丨

NO.1  制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月回升

6月30日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份制造業(yè)PMI比上月上升0.2個百分點，連續(xù)兩個月回升。4月至6月，制造業(yè)PMI分別為49.0%、49.5%和49.7%，整體運行在50%的臨界點以下，但呈現(xiàn)環(huán)比改善的走勢。6月制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均有所回升，分別為49.7%、50.5%和50.7%，經(jīng)濟景氣水平總體保持擴張。

點評：隨著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系階段性緩和，外部干擾因素影響減弱，我國制造業(yè)回歸正常運行軌道，經(jīng)濟內(nèi)生動力穩(wěn)定釋放，市場需求整體止降回升。在市場需求和企業(yè)原材料采購活動同步擴張的支撐下，6月份制造業(yè)原材料購進價格和產(chǎn)成品銷售價格均趨穩(wěn)運行。從兩個價格指數(shù)的變化趨勢來看，近期制造業(yè)上游原料端和下游產(chǎn)品端的價格走勢協(xié)同性較好。

NO.2 信用債ETF總規(guī)模突破2100億元

數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，全市場信用債ETF年內(nèi)凈流入資金接近1000億元，總規(guī)模達2147.19億元，占債券型ETF總規(guī)模的57%。

點評：6月，隨著市場資金配置偏好轉(zhuǎn)向穩(wěn)健票息資產(chǎn)，信用債ETF迎來快速發(fā)展。此外，基準做市產(chǎn)品成為增長主力，顯示出投資者對信用債市場的信心持續(xù)增強。

NO.3 蘇南三家農(nóng)商行基金銷售業(yè)務(wù)遇整改

日前，江蘇證監(jiān)局披露，對江蘇江陰農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、江南農(nóng)商行的基金銷售業(yè)務(wù)進行了現(xiàn)場檢查，經(jīng)查,三家銀行的基金銷售業(yè)務(wù)存在制度建設(shè)、內(nèi)部控制和風險管理以及信息報送等方面的問題。江蘇證監(jiān)局要求三家銀行針對相關(guān)問題進行整改，并在30日內(nèi)提交書面整改報告。

點評：此次整改要求或加劇市場對農(nóng)商行板塊合規(guī)能力的擔憂，反映其內(nèi)控漏洞的持續(xù)性，短期可能抑制相關(guān)銀行中間業(yè)務(wù)拓展效率，增加合規(guī)成本；但長期看，強制整改將推動中小銀行完善代銷業(yè)務(wù)風控體系，強化投資者權(quán)益保護，促進行業(yè)良性競爭。

NO.4 京東幣鏈科技：目前并沒有開始發(fā)行穩(wěn)定幣

6月30日，京東發(fā)言人微博、京東幣鏈科技發(fā)表聲明稱，公司近期關(guān)注到某些企業(yè)發(fā)布有關(guān)和京東幣鏈展開合作的信息，存在失實情況，誤導了公眾和行業(yè)輿論。請大家注意甄別，警惕“薦股”類騙局，避免財產(chǎn)損失。同時，公司再次提醒公眾，目前京東幣鏈科技并沒有開始發(fā)行穩(wěn)定幣，也沒有設(shè)立任何相關(guān)社區(qū)，目前所有獲取京東穩(wěn)定幣的信息均涉嫌欺詐。

點評：此舉直指近期冒用頭部企業(yè)名義的"薦股"類金融詐騙亂象。對京東自身而言，及時澄清有助于維護金融科技業(yè)務(wù)聲譽，規(guī)避潛在監(jiān)管風險，鞏固投資者對品牌合規(guī)性的信任基礎(chǔ)。此外，這或加劇市場對區(qū)塊鏈概念股的謹慎情緒，尤其涉及“數(shù)字貨幣”“合作生態(tài)”等標簽的中小企業(yè)可能面臨更嚴格審視。短期看，行業(yè)需警惕虛假信息引發(fā)的信任危機，但長期有利于凈化金融科技投資環(huán)境。

NO.5 上海銀行間同業(yè)拆放利率隔夜品種上漲5.1基點

6月30日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜品種報1.4220%，上漲5.10個基點；7天品種報1.7630%，上漲9.50個基點；3個月品種報1.6300%，持平。該數(shù)據(jù)反映中國銀行間市場短期資金成本上升。

點評：上海銀行間SHIBOR隔夜和7天品種顯著上升，顯示短期資金面趨緊，可能增加金融機構(gòu)融資成本。對銀行股而言，融資成本抬升或壓縮凈息差空間，加大盈利壓力，影響投資者對財務(wù)穩(wěn)健性的預(yù)期。金融板塊整體面臨流動性收緊挑戰(zhàn)，尤其依賴短期資金的機構(gòu)需調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，市場對行業(yè)風險偏好可能降溫。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。