每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜趙云    

7月10日，山東證監(jiān)局通報了多起債券市場違規(guī)事件。其中包括對威海藍創(chuàng)建設(shè)投資有限公司、濰坊濱城建設(shè)集團有限公司、山東如意科技集團有限公司及其相關(guān)人員采取出具警示函措施。

從通報內(nèi)容來看，部分公司未按照規(guī)定時間披露2024年年度報告，還有的涉及非市場化發(fā)行的情形。

今年以來，各地監(jiān)管部門對轄內(nèi)債市監(jiān)管力度持續(xù)加碼，福建證監(jiān)局、浙江證監(jiān)局等多地監(jiān)管部門對轄內(nèi)債券發(fā)行人的違規(guī)行為進行了通報，涉及未及時披露多筆債務(wù)逾期、信披違規(guī)、有關(guān)責(zé)任人履職違規(guī)等諸多問題。

又有債券發(fā)行人違規(guī)，部分涉及非市場化發(fā)行

7月10日，山東證監(jiān)局通報了多起債券市場違規(guī)事件。其中，包括對威海藍創(chuàng)建設(shè)投資有限公司、濰坊濱城建設(shè)集團有限公司、山東如意科技集團有限公司及其相關(guān)人員采取出具警示函措施。

通報內(nèi)容顯示，濰坊濱城建設(shè)集團有限公司作為企業(yè)債券發(fā)行人，未在規(guī)定期限內(nèi)披露2024年年度報告。對時任董事長兼信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人的周強，以及時任總經(jīng)理的王文智、時任財務(wù)負(fù)責(zé)人的趙進富，山東證監(jiān)局依規(guī)采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

類似情況還有山東如意科技集團有限公司，該公司作為債券發(fā)行人沒有在規(guī)定期限內(nèi)披露2024年年度報告，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，山東證監(jiān)局對該公司及時任相關(guān)負(fù)責(zé)人邱亞夫、蘇曉、岳呈方采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

此外，威海藍創(chuàng)建設(shè)投資有限公司部分債券存在非市場化發(fā)行的情況。據(jù)悉，債券非市場化發(fā)行是指發(fā)行人通過非市場化方式干預(yù)債券發(fā)行定價，進而扭曲債券市場價格的行為。

有分析指出，此類違規(guī)行為通常有以下幾種表現(xiàn)形式，一種是結(jié)構(gòu)化發(fā)行，發(fā)行人通過關(guān)聯(lián)交易、資管產(chǎn)品等方式間接認(rèn)購自行發(fā)行的債券；一種是私募代持發(fā)行，以低利率包銷代持債券，變相拉長期限，并通過其他方式獲取補償；還有外部綜收發(fā)行以及價格歧視發(fā)行等相關(guān)方式。

近年來，有關(guān)非市場化發(fā)行債券帶來的承銷風(fēng)險不斷出現(xiàn)，此類行為也是監(jiān)管打擊的重點。有分析指出，避免債券承銷業(yè)務(wù)陷入價格戰(zhàn)及內(nèi)卷式競爭的主要思路，從外部看要形成監(jiān)督和行業(yè)自律的合力，從內(nèi)部看要優(yōu)化業(yè)務(wù)考核機制，提升債券業(yè)務(wù)全流程合規(guī)管理水平。

年內(nèi)已有多家債券發(fā)行人被監(jiān)管采取措施

據(jù)記者梳理，近日，廣東證監(jiān)局對廣州番禺雅居樂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、王建中及張海明采取了出具警示函的措施。原因是發(fā)行人未及時披露多筆債務(wù)逾期、公司董事、監(jiān)事和高級管理人員變動事項、商票逾期以及公司被列為失信被執(zhí)行人等重大事項，違反了相關(guān)規(guī)定。

上交所也在近期披露株洲新蘆淞產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司存在債券申報材料不準(zhǔn)確和定期報告財務(wù)信息披露不準(zhǔn)確等違規(guī)行為。

浙江證監(jiān)局在6月12日通報了對佳源創(chuàng)盛控股集團有限公司及相關(guān)責(zé)任人員采取出具警示函措施的決定，原因是未按規(guī)定披露2024年公司債券年報。福建證監(jiān)局在7月2日作出對福建福晟集團有限公司以及主要責(zé)任人采取出具警示函措施的決定。

盡管部分公司存在違規(guī)行為，但債市整體依然保持穩(wěn)健增長。公開數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全市場發(fā)行各類債券27.29萬億元，同比增長近24%。其中，利率債發(fā)行規(guī)模達到16.93萬億元，同比增長37%；信用債發(fā)行規(guī)模為10.35萬億元，同比增長6%。

信用債發(fā)行集中在石油石化、機械設(shè)備、電子、公用事業(yè)、商貿(mào)零售、汽車等行業(yè)。國債凈融資規(guī)模接近3.4萬億元，約為2024年同期的2倍；地方債發(fā)行規(guī)模為5.49萬億元，同比增長57.18%。

從投資的角度來看，展望下半年，債券市場在內(nèi)外多種因素交織的影響下，趨勢性機會還不明朗，震蕩仍為主基調(diào)。多家機構(gòu)預(yù)計，三季度為債市交易的重要窗口，而隨著“寬信用”政策發(fā)力與供給壓力上升，四季度波動性或加劇，利率走勢料將呈“先下后上”態(tài)勢。