每經(jīng)記者  鄭步春

        美元周四走低，周五盤中回升。截至昨16：46，美元指數(shù)暫漲0.45%報76.29點，周四低點為75.77，為年內(nèi)新低。

        英鎊和歐元周四上漲，但周五下跌，此兩處央行周四均宣布維持利率不變。連日上漲的日元周五顯著回落，瑞郎也有所下跌。以澳元為首的商品幣種繼續(xù)強(qiáng)勢。

        因市場風(fēng)險偏好較高，預(yù)計美元下滑慣性仍在，但下跌空間有限。當(dāng)前操作上不宜過度殺跌美元，也不宜過度追漲商品貨幣，因國際股市已微露疲態(tài)。

歐、英央行暫不加息

        歐洲央行于周四舉行例行會議，決定暫不加息，仍將基準(zhǔn)利率保持在1%的低位，同時將繼續(xù)施行推動經(jīng)濟(jì)增長的刺激政策。歐洲央行行長特里謝在會后新聞發(fā)布會上表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正趨向穩(wěn)定，恢復(fù)狀況良好，但他又警告不宜過早掉以輕心，并稱經(jīng)濟(jì)前景仍十分不穩(wěn)定。

        英國央行也于周四召開例會，結(jié)果也是維持利率于0.5%不變。利率決定并不重要，因市場充分預(yù)期到了，重要的是英國央行表示其1750億英鎊的國債購買計劃仍將繼續(xù)下去。當(dāng)前英國央行已完成1600億英鎊的債券收購計劃，還有150億英鎊的收購債券額度，可能在11月份完成。

        英國央行前副行長JohnGieve接受彭博社采訪時表示，“英國央行11月或?qū)⒃u估收購債券計劃，可能考慮擴(kuò)大收購規(guī)模，因為擔(dān)心經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇只是假象。”

        如果屆時英國經(jīng)濟(jì)情況真的很糟糕，則市場對英鎊的預(yù)期或會快速惡化，因如果英國繼續(xù)擴(kuò)大刺激手段，則意味著英國經(jīng)濟(jì)可能無藥可救。當(dāng)澳大利亞已加息且預(yù)期其它部分國家也可能加息的情況下，任何采取反向措施的央行舉措，均會對相關(guān)幣種構(gòu)成沉重打擊。

歐元中線強(qiáng)于英鎊

        另外，歐元數(shù)月來升值較多，這使歐洲的出口商倍感壓力，如果歐元區(qū)過早加息，歐元則更易升值，所以在貿(mào)易保護(hù)主義盛行的當(dāng)下，歐元區(qū)決定不加息確實也有其客觀基礎(chǔ)。

        至于英國的不加息，考慮的因素和歐元區(qū)大不相同，因英國經(jīng)濟(jì)總體仍呈弱勢，英鎊走勢也較弱。在英國未來加息前，首先得退出一部分“非常規(guī)刺激手段”，所以相對而言，英國的利率走向更易預(yù)期。換言之，只需英國仍在收購債券，市場就不必討論利率，這非常直觀簡單。由于英國甚至吃不準(zhǔn)是否還要增強(qiáng)“非常規(guī)刺激”的力度，所以英國的加息自然是遙遙無期，而這將在中線壓制英鎊走勢。

        基本面不利于英鎊，相對有利于歐元，所以歐元兌英鎊強(qiáng)勢難改。歐元周五報0.9236英鎊，這較9月份低點0.8724英鎊足足漲了5.86%。預(yù)計未來歐元兌英鎊仍可能上漲，并不能排除挑戰(zhàn)“平價”的可能性。歐元曾于今年年初漲至0.9803英鎊的歷史高位，離“平價”僅一步之遙。

美元弱勢一時難改

        美元弱勢不改，雖然周五有所反彈。周四美聯(lián)儲達(dá)拉斯分行行長費(fèi)舍爾表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還沒有強(qiáng)勁到足以促使美聯(lián)儲升息的地步，這弱化了美聯(lián)儲年內(nèi)的升息預(yù)期。

        周四美國公布的就業(yè)指標(biāo)不錯，美國鋁業(yè)以出乎意料的好業(yè)績拉開上市公司三季表序幕，這是個好兆頭。不過周五美國將公布貿(mào)易數(shù)據(jù)，市場對此預(yù)期不佳，市場認(rèn)為美國8月貿(mào)易赤字會連續(xù)第三個月擴(kuò)大。如果真是這樣，估計短期內(nèi)還可能壓制美元，但壓力也很有限。這是因為當(dāng)貿(mào)易逆差擴(kuò)大時，這種情況下美國財經(jīng)官員或更能“容忍”弱美元，少去空談一些“強(qiáng)勢美元”，這自然對美元有壓力；可從另一方面看，貿(mào)易逆差往往正說明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，暗示接下來公布的其它經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能較好。

        美元當(dāng)前所受壓力主要來自風(fēng)險偏好提升，而在此情況下市場卻暫時對利率沒什么預(yù)期，所以美元自然就難以走強(qiáng)。然而經(jīng)濟(jì)是發(fā)展的，如果未來美國接二連三公布強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，不排除市場會重燃美聯(lián)儲加息的希望，如果是這樣，風(fēng)險偏好因素將可能淡出，此時的美元就可能走穩(wěn)。



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